原文：Lido’s stETH - The Mechanics of stETH
来源：Lido Blog
时间：2021-02-01
stETH 是什么？
通过 Lido 将其 ETH 质押到 Eth2 合约中的用户将以 stETH 的形式获得等量的可流通的代币。简而言之，如果你通过 Lido 质押 1 个 ETH，你将获得 1stETH。
stETH 允许持有者参与 DeFi 项目（Yearn，Curve，Maker，Aave），同时在以太坊 2.0 的第 0 阶段获得 Eth2 质押奖励。
stETH 会累积质押奖励，无论从哪获得的 stETH。这意味着，无论你是通过在 Lido 官网直接质押获得 stETH，从 1inch 购买 stETH，还是从朋友那里得到的，它都会每天自动更新数量（rebase）以反映以太坊质押奖励。
这直接消除了质押到 Eth2 合约的缺点：无法流动，不可移动和无法访问使用。Lido 不锁定你所质押的 ETH，而是允许你使用它，因此你无需在质押以太坊和在 DeFi 使用以太坊之间进行选择。
有关这方面的更多信息可以在这里找到：blog.lido.fi/introducing-lido。
stETH 的机制
stETH 代币余额每天更新一次，当预言机报告 Eth2 质押存款数量的变化以及通过 Lido 质押的用户的 ETH 奖励的变化时触发更新。更新发生在的每天下午的 12 点左右（UTC 时间）。由于奖励是通过余额 rebase 来实现的，因此持有 stETH 的用户将不会看到发送到其钱包的交易。相反，用户应该看到他们的 stETH 余额自动变化，而不会看到任何与地址直接交互的交易。
一些 Defi 平台（如 Curve 和 Yearn）支持集成这种 rebase 机制的代币。这意味着，如果你要在这些协议中存入你的 stETH 以获得协议所提供的额外的收益，你也将继续获得每日 stETH 质押奖励。UniSwap，1inch 和 SushiSwap 的设计不支持 rebase 代币，因此，通过在这些平台上提供 stETH 的流动性，你可能会失去每日质押奖励。
当用户通过 Lido 存入 ETH 时，该 ETH 会分配给多个节点运营商，然后发送到他们各自的验证器。
stETH 奖励率
从第一天起，通过 Lido 质押 ETH 的用户将获得每日奖励，奖励的发放以 stETH 余额更新（rebase）的形式。这是可能的，因为 Lido 的质押奖励对所有质押人中都是社会公平化的（译者注：社会公平化大致指质押奖励有同一的回报率，奖励数量根据质押数量决定）。Rebase 机制会对所有 stETH 的持有者都有效，无论他们的 ETH 是否实际上已经存入队列。
由于实行这种机制，目前 stETH 奖励率稍低于以太坊原生质押的奖励率。
只有一部分 Lido 验证节点通过了质押队列并激活，但所有现有的 stETH 持有者都从中获得了奖励，包括新的存款质押人。这导致最初较低的奖励率，因为从少数已经被激活的验证者那里获得的奖励金额正在按比例分配给所有 stETH 持有者。
随着更多 Lido 的验证节点被激活，stETH 奖励率将相应增长，并接近于正常的以太坊质押奖励率。
要跟踪 Eth 验证节点待激活的队列，请访问eth2-validator-queue.web.app。
目前正在开发一个仪表板来查看这些验证节点状态数据（以及它们在队列中的等待时间以及预估的激活日期）。该仪表板还将显示其他相关信息，例如：当前验证节点数量，支付给 stETH 持有者的奖励数量，通过 Lido 质押的 ETH 总量，质押人的活跃数量，Lido 质押 ETH 的 APY，Eth2 质押 APY。
奖励率的讨论
Lido 社区一直在积极讨论起始低奖励率的话题。一些成员讨论了通过分发 LDO 代币来补偿受影响的用户或抵消这种低奖励率的可能性。一些成员讨论了实现这一点的其他方法：追溯性空投, 锁定和不锁定奖励率, 是否对所有 stETH 都实施等
你可以在此处参与讨论：Counteract currently low reward rate with LDO emissions。
同时，如果你想在 stETH 上赚取更高的收益，你可以在 Curve 的 stETH 池中提供你的 stETH 或 ETH 作为流动性，以赚取当前的 Lido 奖励率，池子的交易费用，LDO 奖励和 CRV 奖励。
你可以在此处找到有关此内容的更多信息：Providing stETH liquidity via Curve。
如果你有任何想分享的想法或任何问题，请将其发布到Lido DAO 论坛。
更多资料
【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
