需求理论：Web3 集成分析

2022-10-2613:31

去中心化金融社区

2022-10-26 13:31

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对于每一个经济部分，都有从微观到中观的模式过渡。这意味着每一项经济活动都要从对执行微观部分的分析开始。要想完美估计利率，就需要对汇率活动进行微观整合，这也就意味着需求和供给在每个经济市场中都是不可避免的，它们决定了经济结构的模式。

需求

需求是在特定时期获得资产的欲望。众所周知，需求定律认为，“需求越高，价格越高”，同时，“价格越低，需求量越高”，反之亦然。然而，索取资产的结果是为得到满足，即获得效用。因此，需求理论的底层是效用。

效用函数

这是一个显示两个资产 ($ETH & $BTC) 或 (DeFi 和 NFT) 之间关系的函数。在实物商品方面，我们用 q1 和 q2 表示，因此 U= f(q1, q2)。这个函数的基本假设是，它是一个连续函数，也就是说，在这期间可能有更多的其他资产驱动你的兴趣。然而，对于效用函数有一些一般的假设。它们是:

完整性：Web3 发烧友对选择有直接的偏好。他要么只想待在 NFT 领域，要么只想待在 DeFi 领域。尽管在这些领域中可能存在其他选择，但对于消费者想要达到的目标的完整性的确信是满足假设的。这是因为偏好是可以排序的。对于两种商品，他要么更喜欢 NFT 而不是 DeFi（NFT > DeFi），要么更喜欢 DeFi 而不是 NFT（DeFi > NFT），或者更确切地说是对两者都漠不关心 (DeFi ~ NFT)，这意味着他在两个领域都保持流动性。
传递性：这个假设通过排除偏好的一致性来支持完整性的假设。给定三 (3) 种偏好，DeFi, CeFi 和 NFT，或 $ETH， $Sol 和 $Metis，如果他更喜欢 DeFi 而不是 CeFi，他也更喜欢 CeFi 而不是 NFT，假设意味着他绝对更喜欢 DeFi 而不是 NFT。
理性：每个经济主体都喜欢多而不喜欢少，因此，产生了一种单调的偏好。简单来说，当需要购买资产或商品时，每个人都会理性思考，你会购买更多能给你最高效用的资产。
连续性：这个假设结合了完整性和传递性。他知道自己想要什么，而且他的想法始终如一。

效用理论中有无差异曲线和无差异图。无差异曲线显示两种商品的组合得到相同程度的满意度，而无差异图显示各种商品产生不同的效用。

简单地说，无差异曲线显示了消费者对两种不同资产或商品漠不关心的程度。这意味着他可能会根据满意度在任何时间点用一种资产替换另一种资产，这杯称为“商品替代率”，这是无差异曲线的斜率。然而，要实现 ROCS，消费者就需要获得两个资产的额外单位来做出这样的决定，这被称为资产的边际效用。因此，ROCS 是两种资产的边际效用之比。你可能购买了 $Sol 和 $ETH，但是，随着时间的推移，你将能够根据市场的变化来确定替换掉哪个。

总而言之，对于效用，更多的 Solana NFT 集成会导致 Arbitrum NFT 集成的大幅减少，同样，更多的 Aptos 集成也将导致 Solana NFT 集成的减少。( 科布道格拉斯效用函数 )。

普通需求函数 ( 马歇尔需求 ) 和补偿需求函数 ( 希克斯需求 )

马歇尔需求函数

马歇尔需求函数是一个重视效用最大化的需求函数。效用的基本重要性在于它是资产或商品的函数，而资产是收入、偏好和价格的函数。因此，根据传递性假设，效用也是收入、偏好和价格的函数。这意味着，在你着手购买商品或资产之前，你会评估你的偏好（这可能是无关紧要的），但你也会在购买之前考虑资产的价格>>你会找到一个与数字资产相关的很好的价格入口。所有这一切都可以通过流动性（收入）实现。因此，为了求解马歇尔需求函数，我们建立了目标函数和约束条件，然后利用拉格朗日乘子求解偏导数，求解出资产的价值，如下图所示:

在结果的最后，我们解出效用，称为“间接效用函数”。这是因为马歇尔把效用看得比收入重要。

普通需求函数的性质

收入的递增函数：这意味着需求会随着收入的增加而上升。更好的解释是，在 ETH 市场中，有几个人愿意购买 $ETH，提高了对 $ETH 的总体需求。然而，就个人而言，你对 ETH 的需求水平来自于你的收入水平。一个拥有 5000 美元的人可以购买价值 1500 美元的 ETH，期望获得 450 美元的 30% 回报。然而，拥有 150 美元的人将获得 45 美元也就是 30% 的收益，这是完全不同的需求水平。因此，“收入越高，对某种资产的需求就越高”。
价格递减函数：需求受价格负向影响。如果你计划以 1250 美元的价格买入 ETH，当你醒来时，它已经涨到了 1700 美元，你的购买欲望就会消失。也就是说，价格越高，需求量越低。
收入和价格的同质度为零：这意味着收入和价格水平以恒定的速度增长，这对需求水平没有影响。如果 ETH 的价格是 2000 美元，而你的收入是 500 美元，你用 200 美元购买 ETH，预期很快会有 20%-30% 的收益。一个月后，从工作中，你的收入增加了 10%，ETH 也增加了 10%，你的收入现在是 550 美元，ETH 现在是 2200 美元，你不会需要更多的以太坊，也就是说，你可能仍然用 200 美元或 250 美元购买。因此，你的收入并没有刺激对资产的更多需求。

希克斯需求函数

希克斯需求函数在另一个程度上与马歇尔需求函数相反。这意味着希克斯需求函数将预算 ( 收入 ) 与效用的关系最小化。我用一个简单的术语，如果你有 1000 美元的预算来增加资产，希克斯函数告诉你如何管理预算以实现效用最大化。马歇尔需求使效用最大化，而不考虑收入。使用相同的拉格朗日，我们在下面的图表中展示了一个例子;