美国 GDP 在 2023 年小幅上涨 0.4%；

美国 CPI 将从 8.1% 下降到 4.4%；

美国失业率将从 3.7% 跃升至 5.5%；

联邦基金利率在明年 3 月达到 5-5.25% 的峰值，然后美联储在 12 月降息 25 个基点；

10 年期美债收益率从 4% 降至 3.25%；

美国投资级债券的息差将收紧至 130 个基点；

美元达到峰值：欧元对美元汇率反弹至 1.10，日元反弹至 137，人民币反弹至 7.00；

WTI 原油价格预计将在 2023 年第三季度达到 104 美元 / 桶的峰值；

黄金将反弹至 2000 美元 / 盎司；

标普 500 指数 2023 年年底的目标点位是 4000 点。

1.做多 30 年期的美债——经济衰退、失业、美联储 2023 年底降息和其历史（美国国债收益率从未连续 3 年下降）。

2. 收益率曲线变陡——美国的收益率曲线总是在经济衰退开始时变陡，市场预期美联储将从加息转向降息。

3.做空美元，做多新兴市场资产——做多新兴市场不良债券，韩元因中国放松疫情限制而升值，墨西哥比索因近岸外包业务而升值。

4. 做多中国股票——中国有很高的超额储蓄，对中国股票仍然是反向做多交易策略。

5. 做多黄金和铜——美元见顶，中国重新开放，金属库存短缺，能源转型加速，20 年代需要进行通胀对冲。

6. 做多信贷——做多投资级企业债券（收益率超过 5%）和亚洲的垃圾债券（收益率 17%）。

7. 做多全球工业和小盘股——在 20 年代，在全球化到本土化、货币过剩到财政过剩、不平等到包容性等因素转变的推动下，通缩的主导地位正逐渐向长期通胀资产转移；资本支出将成为新的宏观牛市故事。

8. 做空美国科技股——科技股的估值仍然过高，量化宽松时代已经过去，全球化时代已经过去，再叠加监管风险等因素。

9. 做空美国私募股权公司——理由是影子银行对住房和信贷风险的敞口、赎回风险等。

10. 做多欧盟银行股，做空加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞典银行股——欧盟的财政刺激计划将使欧元区摆脱对俄罗斯能源的依赖、对中国出口的依赖和对美国军事的依赖，以及加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞典房地产市场的崩溃等因素。

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