很多人在 22 年底都已经回顾了 Web3 的发展，22 年的熊市和黑天鹅事件让整个加密市场都处于低迷的状态，大家都期盼着新一年的来临能让行业变得重新活跃。那最近市场有所回暖，大家也都关心今年整体的市场走向，所以 Web3GO Labs 在农历新年开头邀请了 6 位资深圈内老板来展望一下 2023 年的 Web3 发展。

2023 年整体的市场将会怎样？最近 BTC 和 ETH 的回暖大家怎么看？机构 2023 年在一级市场的规划如何？今年大家比较看好什么赛道？让我们看看几位资深圈内大佬对 2023 年市场、投资和赛道的解读！

本期嘉宾：胡子观币社区发起人 Dahuzi.eth、链上行情分析师 比特币子棋、Zonff Partners 创始合伙人 Colin、OKX Ventures Investment Director Helen、Map Protocol 核心开发者 James XYC、Pluto Labs Core Community Member 0xValor。

Web3GO Labs 对此次 Space 漫谈进行了精简和提炼，以下是嘉宾核心的分享内容。

目前的回暖仍不是牛市到来的信号

首先关于这一波反弹，我不认为它是反转。一是因为它太过于急躁。正常来说，不管是反弹还是反转，它都有第一笔向上的行为，和第二笔最关键的所谓回调。它不可能直上直下直接涨，而是横盘或回调，反正要有个确认的行为。二是经济走坏之后会降息，降息后会有一个底部，目前来看不太像底部到来，因为还在加息周期内。在加息周期直接打这么大的提前量，一旦判断错，对于宏观资金或者大资金来说，是比较危险的。

所以我认为今年可能就是宽幅震荡的行情。目前这一波现在是 2 万多，最高可能就是涨到 28000，因为很多人也其实也是看 28000，后续可能就一路阴跌了。如果加息之后有经济问题，市场还会下行，因为市场是阴跌，很多人逢跌就买，认为是牛市，最后都会被割。目前图表的分型有点像 19 年大喊单的时间节点，涨得特别快，用了一两个月进行出货。最后一波暴跌就到了一个相对的低点。

但是不管如何，未来 3 年比特币的价值一定是最好的。而这也是我们为什么依旧在市场上淘金的原因。跌下来的时候都是一个进场机会了。从波浪理论上来看，实际上它也是第 5 浪了。现在涨起来是第 4 浪，往下跌是第 5 浪。但是不管是 5 浪衰跌还是 5 浪延伸，都应该去买了。所以我认为今年可能是一个先涨、横盘、阴跌的筑底过程，明年可能是一个所谓的大牛行情。（by Dahuzi.eth）

我个人把比特币的牛熊周期分为 4 年，在牛熊不变的情况之下，参考历史很有意义。23 年我称之为猴市。猴市的特点是上蹿下跳，也就是反弹再低再上，无非就是多震荡和单震荡的区别。22 年 7 月我从技术指标上预测比特币的底部是在 14000 到 16500 之间，目前来看底部是在 15400 左右。今年比较适合宽幅震荡、箱体震荡，甚至是大区间波浪震荡的操作。所以今年很显然不可能是牛市，也不可能是大的反转，只能是反弹。而反弹幅度我个人认为比较保守的是在 3 万附近，中等在 3 万 5，激进一点在 4 万附近。上半年的行情我是比较看好的。

从政策方面来看，22 年强烈加息和缩表已经在政策层面打得很深了，那么 23 年之后能打的政策牌已经不多了。加息最高上限是 5.5，目前是 4.5，最多还有一个点。上半年要加息四次，最好的情况是每次加息 25%，但再怎么加上半年也会加息完，下半年正常情况下不可能再加了。所以我认为政策的打压对于经济大范围的影响已经过去了，后面小的政策对整个行情的影响有限，只能影响短期趋势，但不能影响中长期的趋势。（by 比特币子棋）

机构在一级市场会比去年积极

整体上，今年对于一级市场的投资会比去年积极很多。去年大部分机构是平均一个月出手一次，今年我们会尽可能一个月出手 2-3 次。去年上半年的项目质量非常差，但经过去年的黑天鹅事件后，目前市场上存量的项目在质量和耐心上会好很多，所以整体已经到了一个非常好的出手时间。

而且今年市场在方向的选择上会更清晰。去年的很多时间点是以某个概念或某个热度去推动的，比如 X to Earn、DID 等词汇去推动一个赛道的发展。但是经过一整年的熊市，甚至是新赛道的第一波项目已经 over 的情况下，机构们对于整个赛道的研究判断会深入很多，也有了自己的评判标准和对赛道发展路径的把控。目前市场上没有被机构关注到的方向很少，甚至几乎不存在，市场上的项目已经走的是明牌策略。（by Colin）

OKX Ventures 本身挑选的是能够穿越周期的创业者。所以在熊市我们很积极地在寻找符合我们要求的新赛道上的 developer。从一级角度看，其实牛市离我们还很远，上一轮牛市我们有 DeFi、NFT、GameFi，一定程度上可以代表新范式创新。但是现在却仍然还是这些赛道，最多加上 SocialFi。当然底层基础设施在不断完善，但是确实没有新的让我们眼前一亮的范式创新出现，没有可以让新增用户涌入 Web3 的概念，这才是新一轮爆发的大牛市的基础。（by Helen）

23 年仍会被关注的赛道

23 年是一个机会分布相对比较均匀的一年，大体均匀来自于两部分，第一市场不会过度为叙事买单，第二市场也不会过度为应用买单。所以今年容易被市场关注到的方向有两个，第一是去做一些无风险的送水服务，让生态的体验变得更好，第二是去做更好的 Fi。Web3 行业目前除了金融以外，并没有产生任何应用场景，更好的 Fi 一定是持续的且是不会出错的优化空间。所以在 22 年的惨淡行情下，还是会跑出像 GMX 这样的项目，游戏类的项目也会有机会。这是两个相对主旋律的方向。

剩余的赛道我分为显性赚钱赛道和隐性赚钱赛道。显性赚钱赛道是已经被大家充分关注到的赛道，无论是从机构私募的竞争角度，还是普通人能否在早期参与的角度来讲，都相对比较难。隐性赚钱赛道不会被大部分人关注，但是它会有一个相对比较顺畅的逻辑，可能不会在 23 年爆发，但未来一定会有机会。

从 22 年的主旋律去看，22 年二三季度开始，游戏热度下降，Infra 以及技术设施层占据了太多一级市场的关注和资金，但它在 23 年的热度持续时间不会特别久，我认为应该不会超过上半年。在 Infra 的关注度下降后，会相对均匀的出现一些会让基础服务变得更好的协议层的机会。因为在 23 年，从 Layer2 的一些主网上线的顺序和密度来讲，会有一堆基础设施的补充服务类协议出现，在某一段时间里，会占据一级市场的主要关注度。

第三个方向是一些长线存在价值且还没有被证伪的方向，还是以 DeFi、游戏这两个方向为主。最后我个人认为，在三季度结束，四季度来临之前，我们会见到下一个 NFT 或者 DeFi，目前是什么我不知道，但肯定是一个隐性赛道。

另外一个思路是在整个 23 年，我们会尽可能地关注一些逻辑顺畅、但并没有被市场充分关注的一些小赛道，或者小的开发者群体，包括比如全链上游戏、去中心化无线网络这样的赛道。从一级市场的角度来讲，这些项目的供给以及融资的竞争度都没有那么激烈，但是逻辑又很顺畅，值得我们提高敏感度去关注。（by Colin）

我觉得 2023 年 zk Layer2 都会承诺上线主网， zkp 的用例会有更多落地，zkEVM 还需要更多的耐心。在过去的两年里， zk Layer2 始终是资本预期和追捧非常高的一个赛道。我预测 2023 年还是 ZK Rollup，我们也投了 Scroll，因为 2022 年我们看到了一些让人比较惊喜的进展。

第二个层面，结合现在爆发的 LSD， staking 的 TVL 规模肯定会大幅度增长，但还有一个大家可能没注意到的赛道， 就是 re-staking， 它肯定也会爆发，因为基于 staking 产生的流动性和信用的创新会层出不穷，这就是所谓的  re-staking 赛道。这个赛道我们也在持续地关注和布局。

第三个层面是 onboarding 的创新。刚刚提到了 DeFi、NFT 跟 GameFi 让一部分的圈外人进入了 Web3，下一步就是让爸爸妈妈爷爷奶奶和其他人也进入到 Web3。目前我可以想到能走到这一步的苗头是 Web2 大品牌的用户忠诚度计划，也就是传统的有流量的企业以 Web2. 5 的方式，给 Web3 带来大量用户。比如 Starbucks、Reddit、Tiffany 都进军了 NFT。这也是我们持续关注的一个隐形赛道。（by Helen）

坦率地说，因为每一条公链就是 Layer1 出来之后，都说自己做了什么创新，但这种创新其实很难感知到，它可能只是一种新的语言，但也已经有点陷入为创新而创新的一种地步，让用户、investor 都无所适从。但 Layer2 确实是有很大的一个发展机会，有钱而且有做应用的需求。

公链领域，做存储的区块链有很大的发展空间。传统互联网的小说审查严格，需要 Web3 的内容分发平台，以及自己账户和身份信息，也需要一个去中心化的存储空间。在人工智能领域、分布式计算、隐私计算领域中，也会出现下一个爆发点。另外从传统互联网的创业者转型 Web3 做区块链服务我也非常看好。DeFi 的去中心化交易的机会也非常大。（by James）

Pluto Labs 目前还是关注正在成型的赛道，因为这些赛道有很长的路要走，也有很大的空间，在逐渐变得更加清晰，风险会比较小，所以我们敢于投入更多的资产。一些新兴的很小的赛道，我们会等它产生数据和一些可验证的模型之后再开始投入。目前我们已经验证并成型的是 GameFi 赛道。（by 0xValor）

项目融资回暖

今年全年应该都没有去年冬天差，一级最差的时间已经过去了。主要的融资建议就是尽可能不要太花精力去想融一轮大钱，尤其是于做 DAPP 的项目方，Infra 的项目另说。今年上半年融资可能会更好一些，主要的风险点在于我现在没有完全排除美国的这些基金在 FTX 里到底亏了多少钱。如果这个事比外面媒体爆出来的要严重，上半年的恢复程度就没有那么乐观，但是目前的感知还比较好，机构的子弹还是相对比较充裕的。（by Colin）

今年的项目如果没有那么急切要上线，那么现在还是把主要精力放在磨产品，磨技术，磨用户体验，磨方向上。这是任何项目的基础，也是任何融资的基础。当然 listing 你要做 marketing 除外。

投资人分两种，一种是长期价值性投资，一种是受市场情绪和当下趋势推动的投资，要看项目方面对的是什么投资人。如果面对长期价值性投资人，你刚好是一个长期价值型的项目，就是非常匹配的，这样会有比较大的机会。创始人要把握自己项目的定位和投资人的特点和风格。（by Helen）

在熊市如果能更清晰地提出自己项目的盈利模式，这样的项目会更容易做下去。市场也在试探项目的边界，真正能够跑出来的项目依然能够跑得出来，只是在规划上要把项目的发展拆分得更细。也可以先去融一个 MVP 的钱，就是最小可行性的产品，等 MVP 达标了，再去进行下一轮融资。如果 MVP 跑出来的数据验证了投资人的想法，之后拿到投资也会更容易，也能找到更多的资源来帮你推广。（by 0xValor）

市场推广把握原有节奏

从大规模的市场扩张角度来讲，现在是否进行市场推广取决于赛道的竞争程度，比如像社交赛道，这两天可能会有一个龙头项目方开始做大规模的公测以及市场推广。对于其他的跟随者来说，尽可能在这个时间点去苟住，而不是去花很大精力蹭这一波的风口，因为真正的牛市还没有到来。

对于竞争不激烈的赛道来讲，根据项目原本的节奏去做市场就好。如果想做大规模市场推广，要区分是 ToB 还是 ToC 的。ToC 需要谨慎一些，因为 ToC 的运营手段以及通证激励等都需要花费巨大的成本，并且只有一次的使用权限。如果是 ToB 的市场推广，按照正常的节奏走就可以。（by Colin）

结语

23 年的整体市场还是处在震荡阶段，真正的牛市还没有到来。在这个上蹿下跳的行情中，大家还是要注意看好当下的走势，不要一味追跌看涨。

今年市场在方向的选择上会更清晰，所以机构今年对于一级市场的投资会比去年积极很多。赛道方面，有很多热门赛道被看好，小众但逻辑顺畅的赛道也被投资机构所喜爱。

今年融资不像去年那么困难，但是如果没有急切上线需求的项目，主要精力还是应该放在打磨产品上。在市场推广方面，项目方今年还是把握自己的原有节奏比较好。

2023，WAGMI！

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