「区块链」商业模式极有可能在未来几年超越传统「广告驱动」的商业模式。

原文标题：《Twitter、区块链商业模式和创新者的困境》

撰文：NADER AL-NAJI

编译：Block unicorn

如今，每个人都在争论谁应该控制 Twitter，应该是埃隆马斯克？应该是沙特人吗？或者，它应该是一家私募股权公司。令人担忧的是，无论谁控制了 Twitter，都将有能力控制 3 亿人的信息审查。但是，如果有一种更好的商业模式，完全用于缓和世界上的社交平台，而不依赖于一个「独裁者」来制定政策，那会怎么样？如果这种更好的商业模式不仅对世界更好，而且有望超越迄今盛行的传统的「广告驱动型」商业模式，情况会怎样？

在花了几年时间思考围绕社交媒体的问题，并围绕事物将如何演变下一盘「国际象棋」之后，我认为 Twitter 和其他社交巨头共同面临着社交媒体新商业模式的引入，同时采用这种模式风险很大，其颠覆性影响被低估了。一个真正典型的「创新者困境」。

我把这种新的商业模式称为「区块链」商业模式，在这篇文章中，我将解释它，以及为什么它极有可能在未来几年超越传统「广告驱动」的商业模式。

考虑到社交媒体公司到目前为止的网络影响力是多么强大和持久，后起之秀提供一个新的商业模式，可能超越 Twitter 的机会，这听起来可能很疯狂。但这对您有好处，因为如果您同意本文中的逻辑，您将知道一些既有用又不直观的东西。

所以，和我一起在几分钟内分享一组我花了几年时间才形成的见解，直到今天还很少有人能理解。

广告驱动的商业模式：不稳定的平衡

如今，Twitter 和其他社交媒体公司采用了我称之为广告驱动型的商业模式。简而言之，这种商业模式由以下 4 个部分组成：

1. 用户在 Twitter 上生成内容。

2. 用户通过 Twitter 的应用程序浏览内容。

3. Twitter 通过向在其应用程序上浏览内容的用户显示广告来获得收入。

4. Twitter 不允许其他任何人运行应用程序或其内容的订阅源 (因为它无法在自己无法控制的应用程序上有效的显示广告)。

重要的是，Twitter 需要保持对其内容的独家访问权限，才能使这种商业模式发挥作用。相反，如果它允许其他应用程序开发商在其内容池中构建替代应用程序体验，那么这些应用程序开发商将把用户和他们的眼球从 Twitter 的应用程序中拉走，会导致 Twitter 无法从这些用户身上赚钱。

换句话说，为了让广告驱动的商业模式发挥作用，像 Twitter 这样的平台需要垄断和集中它们的内容和应用程序体验。这是因为，如果他们不拥有用户的眼球和用户的内容，那么他们将无法从广告商和用户之间的经纪人那里榨取「租金」。允许另一款应用程序在其内容池上构建会带来去中介化的风险，因此必须禁止这种应用程序，才能使商业模式发挥作用。

具有讽刺意味的是，Facebook 和 Twitter 都是从一个完全开放的模式开始的，这种模式实际上鼓励第三方开发者在他们的 API 基础上构建。在 2010 年代初，你可以使用 Facebook 和 Twitter 的「替代」客户端，这些客户端后来被切断了 API 访问权限而被扼杀。为什么 Twitter 和 Facebook 一开始是开放的，后来又被关闭了？因为「开放」模式，即允许任何开发人员在您的平台上构建的模式，对于捕捉网络效应是很好的，但在将网络效应货币化方面历史上一直很差。因此，在早期的「成长」阶段，社交媒体公司为了争夺市场份额，采取了一种开放的方式。但后来，一旦他们各自的网络发展到足够大的规模，他们就需要转向封闭的方式，以便「榨取」他们通过广告积累的网络。

结果是不幸的，因为创造最大价值的模型，即开放模型，并不是允许获取最大价值的模型。因此，所有社交应用都采用封闭的广告驱动模式，即使开放模式会在社交领域带来更多的竞争和创新，这种平衡也得到了解决。

社交形式是一种终极商业模式，既能提供开放模式中的所有好处，又能提供一种具有替代性的捕获价值方式，这足以激励网络的发展。这种商业模式不仅会将竞争和创新带回到社交媒体，从而产生更好的应用程序，还会引导出高度有益且适度的权力下放，正如我们将讨论的那样。

区块链商业模式

直到最近，广告驱动的商业模式还没有可行的替代方案。许多人认为，我们正处于「历史的尽头」，现有的社交媒体公司似乎将永远占据主导地位，停留在它们巨大的网络影响力的桂冠上。直到最近，我还相信这一点。

让我改变主意的是，我意识到，将社交内容存储在公共区块链上 (听我说) 不仅可以产生一种新的商业模式，在规模上超越传统的广告驱动的商业模式，而且还可以带来以前不可行的新产品可能性。

人们很容易对它不屑一顾：大多数人不使用某种东西，因为它有更好的商业模式，或者甚至因为它是「去中心化的」。他们使用它是因为它是最好的产品。从历史上看，区块链构建社交应用程序的速度太慢，成本也太高，而产品的可能性并没有充分弥补这一点。

然而，在 2019 年，我意识到，如果成本问题能够得到解决，区块链将允许相对于中心化替代方案具有几个独特的优势：

• 快速、零费用的区块链在微观交易和宏观交易方面都比传统支付系统更好。对于非常小的交易来说，信用卡太贵了，每笔 TXN 的价格约为 0.30 美元，但对于大笔交易来说，信用卡非常不可靠，因为有人会发出「按存储容量计费」的风险。
• 当你认真思考时，你会意识到这就是为什么早期的互联网最终通过广告赚钱。如果你有能力进行微交易，那么你就可以探索「小费」模式或「微订阅」模式，即你按你访问的页面付费。另一方面，在没有退款风险的情况下进行更大规模交易的能力，使得投机 NFT、押注于一篇帖子的受欢迎程度、或者为了声誉而在股市买入和出售「创造者币」等完全超乎想象的活动成为可能。微观交易和宏观交易开辟的产品空间不容小觑。
• 区块链的去中心化性质开启了监管套利，使一度非法的社交产品可以大规模追逐，而不会有诉讼风险。这是一个有点杂乱无章，但它是极其重要的理解，所以请忍耐我。
• 例如，为了在区块链之前实现简单的点对点小费功能，人们需要在美国 50 个州获得货币交易牌照，这一过程通常需要数年时间，并耗资数百万美元。此外，未能获得这些许可证将导致开发商的支付轨道立即终止，并可能导致他们的银行访问权限被终止。实际上，任何以 P2P 方式转移资金的应用程序在区块链之前都是非法的，这种违法性得到了把关支付提供商和金融机构的无情维护。
• 不仅如此，任何处于法律灰色地带的应用程序都会很快被支付提供商和银行关闭，因为它们通常是保守的。这不仅排除了大多数金融产品，也排除了任何与赌博略有相似的东西。例如，所有老的在线赌博网站都被它们的支付轨道淘汰了。
• 重要的是，「支付轨道」瓶颈对宏观交易的影响与对微观交易的影响一样大。任何类型的投机或资金转移产品都会在它有机会之前被迅速关闭。
• 现在，区块链使任意有趣和复杂的金融交易能够以一种不再被保守的金融机构审查的方式发生。事实上，支持区块链交易的应用程序在技术上是合法的，不需要繁重的资金传输许可证，因为这些应用程序本身只代表用户提交交易。
• 自那以后，这种抵制审查的升级允许了一系列创新的发生，包括贷款池、去中心化的交易所、产量农业和 NFT。客观地说，我认为 OpenSea 是一家现在价值数十亿美元的公司，永远不可能在传统的支付轨道上发展到现在的规模。

如果社交产品第一次能够利用微观交易和宏观交易，那么「基于收费」的商业模式就会突然超过 「 基于广告 」 的商业模式，这将产生比人们想象的更深远的影响：

• 当一个平台通过收费来赚钱时，突然之间就不再需要让所有的内容「封闭」了。相反，开放内容会导致更多的人在网络上构建应用程序，这会带来更多的社交交易，从而产生更高的费用。
• 这使得基于区块链的社交网络实际上可以通过永远保持其所有内容的开放来实现收入最大化，从而为我们创造了一种方式，使我们能够在不失去发展网络的动力的情况下，为社交获得开放商业模式的价值创造。
• 出于这个原因，我通常将这种收费模式称为社交媒体的「区块链」商业模式。

奇怪的是，区块链既有利于创造新的赚钱产品，也有利于支持开放内容。这两种特性在一种技术中同时存在，这有点随机，但这对你来说是颠覆……

准确地说，这是如何运作的？你可以跳过这一节，但我将把它留给那些想深入了解情况的人：

• 区块链通常有一种原生货币，比如比特币。基于区块链的社交网络的用户可以完全无视这种货币的存在，但它被用来支付网络上的交易和存储，正如我们将解释的那样。区块链的创造者可以拥有部分代币，以激励他们开发生态，我们将解释清楚。
• 区块链可以用其本国货币收取费用，以换取将交易纳入其分类账的特权。对于一个社交网络来说，这些交易就是「发帖」、「关注」等……。社交应用程序的开发者必须附加一小笔费用，即万分之一便士，才能代表他们的用户执行这一操作，比如使用 API 的费用。这笔费用是可以容忍的，因为在区块链上，微交易可以变得非常便宜。
• 费用可以燃烧掉，从而给区块链的原生货币造成价格上涨的动力，这进一步激励了创始团队继续开发它，因为他们拥有原生货币。
• 最后，由于收费模式对本国货币持有者来说可能非常有利可图，因此可以将本国货币出售给投资者，以「引导」项目。这创造了一个巨大的资金池，可以用来在早期大力补贴网络的发展。我提到这一事实是因为，如果没有它，就不可能为与中央集权巨头竞争所需的网络建设提供资金。
• 举一个具体的例子，这正是采用以太坊的商业模式。OpenSea 和 Coinbase 是建立在以太之上的 「 应用程序 」，产生交易的时候，它们向以太坊网络支付费用，以便将其用户的交易纳入以以太坊分类账。这部分 ETH 被烧毁，给 ETH 价格带来了积极上涨的动力。正如我们将讨论的那样，问题是 Etherum 的费用太高了，无法支持社交用例。因此，以太坊无法像颠覆金融行业那样颠覆社交媒体。

建立在上述基础上，如果我们假设基于区块链的社交网络将拥有所有这些相对于传统社交网络的优势，那么一个自然的后续问题是：如果区块链使所有这些产品和商业模式创新成为可能，那么为什么现在还没有涌现出这两个推特杀手呢？答案看起来很简单：直到去年左右，区块链存储成本才达到足以满足社交使用案例的低水平。特别是，在 Eth 上仅存储 200 个字符就需要 80 美元，而在 Solana、AVAX 或 Polygon 上则需要 0.25-1 美元 (参见此处的计算)。对于一个主流的类似 Twitter 的应用程序来说，可以在这些平台上构建更多东西，即使它有一个非常引人注目的金融 / 投机角度。直到去年年底推出 Deso 区块链，才有可能建立与传统社交媒体应用程序竞争的社交体验，但稍后将详细介绍这一点。

围绕区块链商业模式下一盘「国际象棋」，需要一点时间，需要一点想象力，才能看到金钱和社交如何混合才能催生病毒式的、留存的社交新产品。然而，重要的是要明白，如果这个领域存在任何引人注目的产品，几乎可以肯定的是，商业模式将是基于费用的，而不是基于广告的。正如我们将讨论的那样，这将导致它对中心化的社交媒体巨头产生非常大的颠覆性。

区块链平台的反脆弱性：一款杀手级应用程序

在前面的部分中，我希望让您相信区块链商业模式在规模上是强大的。在这一部分，我希望说服你，它极有可能主宰传统的以广告为基础的商业模式。

原因是，在开放平台上构建的单一杀手级应用程序会产生钱包 + 用户 + 内容，这会激励新的开发人员在该平台上构建应用程序，从而在良性循环中产生更多杀手级应用程序。

为了了解基于区块链的社交媒体应用程序将如何进入这个周期，研究一下以太坊的崛起，看看它已经如何扰乱了传统金融体系，这是很有用的。

当 Etherum 在 2015 年推出时，它让世界上任何开发者都可以创建用钱做任意事情的应用程序。用户可以使用 MetaMASK（小狐狸钱包），在谷歌浏览器上的插件钱包，可以用公钥 / 私钥生成账户，然后立即可以访问任何构建在以太区块链上的应用程序。值得注意的是，MetaMask 钱包并没有限制用户只能使用 MetaMask 母公司开发的应用程序 -- 相反，它允许用户以完全未经许可的方式访问由全球任何开发者开发的任何以太坊应用程序。这使得如果一个应用程序变得流行起来，它的用户可以登录 MetaMask 并购买以太，这将使所有其他以太坊应用程序开发人员能够以更少的摩擦访问这些用户。考虑一下这里的反脆弱性：如果一个基于以太坊的应用程序变得流行起来，它的用户将增强基于网络的所有其他应用程序的性能。

在 Etherum 推出后的很长一段时间里，最大的问题是：会不会出现一个杀手级的应用程序？它会是什么？答案出现在 2017 年，当时希望为自己的初创企业筹集资金的企业家将目光投向了以太坊的 ICO。开发人员很快开发了 ERC-20 标准，该标准允许世界上任何人定义和销售代表某人项目所有权的「 代币 」。这导致了首次发行代币 (ICO) 的热潮，数百名企业家筹集了巨额资金，建设各种有趣的项目。从那时起，更多的需求开始涌现。购买了以太坊代币的用户希望能够以收益的方式借出它们或进行交易，这分别导致了复合和 Uniswap 的出现。利用 ERC-20 标准创造了一种名为 USDT 的合成美元，它开始为建立在以太上的各种有趣的金融衍生品提供动力。后来，在 2021 年初，允许用户拥有单独艺术品的不可替代令牌 (NFT) 变得流行起来，导致了 OpenSea 等 NFT 市场的兴起。

重要的是，每当一个新的应用程序推出时，它都会吸引一批新的用户，这些用户随后既拥有 MetaMask 账户，又拥有 ETH 钱包余额，未来的应用程序几乎可以零摩擦地进入这些用户群。每一个在 2017 年安装 MetaMask 并购买 ETH 参与 ICO 的用户都会成为 UniSwp、Compound、OpenSea 等公司的低摩擦客户。此外，所有这些开发和使用导致 ETH 作为一种货币的价格急剧上升，增加了用户基础的财富，从而让开发者可以反复循环增加以太坊价值。过了一段时间，对于大多数金融应用程序开发人员来说，在以太上构建应用程序几乎是轻而易举的事情。

这就是区块链是反脆弱的原因：只需在一个应用程序的基础上构建一个单一的「杀手级应用程序」，然后所有未来的开发人员都可以访问该应用程序上的所有用户，这些用户随后的成功同时在一个反射循环中继续增加网络的原生货币的价值和用户基础财富。现在，凭借着高度积极的开发人员基础和非常富有的用户基础，以太很有可能仍然是 Defi 的主导力量，因为这一类别继续增长，并颠覆中心化的金融参与者。

解决扩展问题

随着 Etherum 取得的所有胜利，以及区块链平台作为一个整体的明显反脆弱性，人们可能会理所当然的怀疑：为什么区块链的颠覆性创新还没有从 Defi 延伸到社交媒体？事实上，即使经过多年的发展，并推出了许多新的区块链，如 Cardano、Avalance、Solana 和许多其他公司，似乎也没有什么能够打破 Instagram、TikTok 和 Twitter 保持的舒适的内容垄断地位，但为什么会这样呢？

想象一下，如果一个社交应用的每一个「赞」或「关注」都需要你支付 1 美元以上的存储成本，可以说是相当贵，这是现在所有的区块链都需要实现的问题，包括 Etherum、Cardano、Avalance 和 Solana。简而言之，虽然现有的区块链能够支持丰富的金融应用，但它们无法支持社交应用所需的存储和索引要求。这是因为社交应用比金融应用需要更多的存储，因此到目前为止一直遥不可及。

想想看：要支持金融应用程序，您真正需要存储的只是每个用户的几个账户余额。相比之下，要支持社交应用程序，您不仅需要存储每条帖子、点赞、关注以及更多内容，还需要对这些数据进行索引，以便您可以回答诸如「此人关注的是谁」 或 「此人最近的帖子是什么」 之类的问题，这是区块链历来无法规模化的。

换句话说，尽管今天的区块链成功地围绕开放的金融数据池建立了网络效应，但到目前为止，它们还无法将这种网络效应扩展到开放的社交内容池。前者足以颠覆金融机构，但后者在技术上更难实现，这是将区块链的颠覆扩展到社交媒体所必需的。事实证明，在许多方面，打破对货币的垄断比打破对内容的垄断更容易。

下一个前沿：从 Defi 到 DeSo

关于 Etherum 和 Defi 所发生的事情，有趣的是，它似乎意味着，如果我们能够在区块链上高效地存储和索引社交内容，我们就可以创造一个反脆弱的局面，在这种情况下，一个建立在这些内容池上的单一「杀手级应用程序」可能会导致占主导地位的社交媒体参与者的颠覆。这正是我决定从 2019 年开始使用 Deso 构建的，在这一部分，我想详细说明像这样的区块链可以实现什么。

出版的网络效应

是什么让开发人员想要在区块链上构建社交应用程序？此外，随着他们的应用程序的增长，是什么阻止他们像过去的社交网络一样，孤立自己的内容，成为封闭的广告驱动的垄断企业？有趣的是，一旦像 Deso 这样的开放内容网络开始使用一款保留性很强的「杀手级应用」，人们就有充分的理由相信，它的增长不仅会持续下去，而且会加速。

造成这种情况的原因是我称之为出版网络效应。当开发者开发一款应用程序时，他们可以选择将他们的用户生成的内容发布到区块链上。当他们这样做时，这些内容会显示在区块链上构建的所有其他应用程序中，为开发人员及其用户提供全球分发和参与。这是基于区块链的社交网络真正的超能力之一，当你第一次听到它时，你会感到脑筋急转弯。当内容位于区块链上时，构建在区块链上的所有应用程序都有效地使用了一个公共后端。这意味着，从美国开发者运行的应用程序发布的帖子可以出现在中国开发者运行的应用程序中，反之亦然。这在垄断的内容池和世界上任何人都可以利用和构建的内容池之间形成了鲜明的对比。

最好的部分是，只需要一个应用程序取得成功，它就会成为所有其他应用程序也发布到区块链上的最佳选择。从这个意义上说，基于区块链的社交网络具有与以太坊推出时相同的反脆弱特性，但扩展到社交内容，而不仅仅是金融内容。

解决未来所有社交应用的冷启动问题

当新的开发者考虑在未来开发新的社交应用时，发布网络效应也会发挥作用。在创建新的社交应用程序时，开发人员历来习惯于从一个空的用户和内容池开始，他们必须从头开始引导自己。相比之下，与基于区块链的社交网络整合，开发者一开始就拥有丰富的内容和用户池，他们可以从中拉动，使他们的应用在第一天就具有吸引力，而不会有在未来被去平台化的风险。随着区块链上存储的内容持续增多，用区块链的水龙头去引导一个应用程序变得越来越不需要动脑筋。

开发人员可以选择使用水龙头的哪个子集做开发，这意味着专门的应用程序可以围绕内容形成：例如，专注于体育的应用程序 / 订阅源或由其他国家 / 地区的开发人员策划的应用程序 / 订阅源。如今，非美国国家的大多数人使用海外生产的社交应用程序，因为那里是内容垄断形成的地方。但有了开放的内容池，应用程序开发者可以在公平的竞争环境中竞争，无论他们在世界的什么地方，他们在应用程序 / 订阅源方面比以往任何时候都有了更多的竞争和选择。

适度去中心化

今天的社交媒体就像一个只有麦当劳、汉堡王和温迪餐厅的世界。他们控制着食物的供应 (内容)，所以他们决定我们所有人吃什么 (节制政策)。因此，围绕社交媒体的争论集中在谁的掌管下，谁就占据了主导地位。

相比之下，当内容存储在公共区块链上时，没有人可以花费 400 亿美元购买这个网络。任何开发人员都可以立即访问该网络，在此基础上构建下一代社交网络，不存在冷启动问题。

正因为如此，社交应用程序创建的门槛降低到世界上任何人都可以做到，任何人都可以订阅。此外，没有理由其他「垂直」用户不能进入市场，创建管理他们合适的提要。例如，想象一下，如果 ESPN（信息通知系统项目）运行一个节点来管理最佳体育内容的提要。或者，如果 Politico 运营了一个节点，策划了一个最好的政治内容的提要。此外，这些玩家甚至可以定制他们的用户界面，并构建定制的算法，以服务于特定目标客户的方式对影响者和帖子进行排名。这可以迅速将我们脱离少数巨头控制的世界，转移到一个拥有数千数万的消费群体中的世界，每个人都有选择的权力和自由。

此外，人们在世界各地的信息消费，主要由美国策划，这不是很奇怪吗？在硅谷工作的工程师对其他国家的人想要看到什么，或者他们想要什么功能，真正了解多少？过去，我们受困于这种模式，因为美国公司建立的数据网络效应让它们根深蒂固，即使在非美国国家也是如此。但区块链可以打破这一现状，因为它的所有数据都是开放的，开始竞争订阅的进入的门槛几乎为零。第一次，真正生活在一个国家的人可以为他们的人民策划一份素材，无论他们的国家有多大或多小。这适用于所有太快屈服于硅谷科技公司网络效应的国家。通过降低创建订阅的门槛，并向任何人开放数据消防软管，我们创造了国际社交媒体产品，将带到一个全新水平的潜力。

最后，开放模式使得围绕适度的生态系统可以发展的比中心化模式所能实现的更稳健。例如，由于数据是开放的，世界上最好的学术机构中最好的机器学习研究人员可以构建 API，以他们今天无法使用的方式标记区块链上的所有内容，然后可以被所有节点运营商使用。这将创造一种围绕适度的经济规模，比在单一公司实体的范围内可能实现的经济要强大得多。所有的数据公开，也提高了我们分析错误信息的能力，并防止参与错误信息的传播，而不是当人们看到的所有内容时，内容都被锁在公司的围墙花园里。

《终局：推特和中心化社交媒体的未来》

所以回到推特上，它和其他平台垄断企业的未来会是什么样子？为什么他们不现在就采用区块链商业模式，像 Coinbase 或 OpenSea 那样从交易中赚取费用？好吧，原因是因为这有风险。

虽然区块链商业模式带来了更多的整体价值创造，尽管它有潜力在整体网络规模上超过封闭式模式，每个人都运行在广告驱动模式的世界里，单个用户可以赚取利润是否超过可以赚取的利润并没显示出来。例如，在一个区块链商业模式盛行的世界里，你不会拥有一个 3 亿用户的推特，只会在推特上留下更多的碎片，因为应用程序在提高质量和审核政策等方面进行竞争。应用程序的动态从「赢家通吃 」 转变为 「 分裂 」，这就是我们在加密交易市场看到的情况。应用程序层收取的费用可能会足够高，以弥补由于碎片化而造成的市场份额损失，实际上我对此持乐观态度。但是，再说一次，这是一个很大的风险：你把一只巨大的鸟掌握在自己手中。

上述内容甚至没有考虑到区块链商业模式需要完全承诺放弃现有的广告驱动的商业模式，或者至少要少赚很多钱。请记住，当你所有的内容都在公共区块链上，而任何竞争对手的应用程序都可以浮出水面时，展示广告是相当困难的。

在博弈论中，有一个概念被称为严峻的触发因素，我相信这正是传统社交媒体今天面临的问题。一旦有人成功地将区块链商业模式用于社交，就会迫使每个人都不得不采用它，以保持竞争力。为什么？因为如果不这样做，就会被利用全球开放的内容和世界上所有针对你的独创性相结合的应用生态系统所击败。同样的动力让开放的互联网战胜了封闭的互联网，让「应用商店」模式战胜了单一公司的应用，我相信，如果存在足够有利可图的付费社交产品，他们也会在社交媒体方面推动区块链模式的胜利。

那么，如果你是 Facebook 或 Twitter，你会怎么做？嗯，这是相当棘手的。一方面，你想尽可能长时间地榨取广告驱动的商业模式。但是，另一方面，你也不想被开创区块链模式的「杀手级应用」弄得措手不及。更复杂的是，严格的监管审查使得 Twitter 或 Facebook 很难在为时已晚之前开创或甚至快速追随大多数 Money + 社交产品。

我讨厌做空现有的公司，因为他们有太多的机会，但如果我是 Twitter 的所有者，我真的不知道我会怎么做。我不想切换到区块链商业模式，直到我有了粘性货币 + 社交产品，我知道我可以通过收费而不是广告来赚钱。但据我所知，要有效地「发现」这样的产品，唯一的方法就是构建一个存储效率高的区块链，然后试图让人们在它的基础上构建，这与 Twitter 本身完全无关。对我来说，作为 Twitter 的首席执行官，从我的资产负债表中以 4000 万美元购买 Deso 10% 的股份作为对冲，几乎会更有效率 (好吧，也许我有偏见)。但老实说，这是一个非常困难的优化，我认为如果我拥有 Twitter，我只会确保我有某种类似 Deso 的对冲机制，无论是内部建立的，还是通过构建一个投资组合来索引出现的主导的类似 Deso 的区块链来建立的。这样一来，如果事实证明区块链模型是「正确的方式」，我就可以将转向它对我的股价的损害降到最低。

如果我一点都不关心股价，那会让我的日子好过一点。我会立即开放 Twitter 的内容，并允许任何第三方开发人员免费使用它 (或者支付足够的费用来弥补不应该那么多的费用)。这种方法的问题是，Twitter 仍然面临着被一种它无法快速跟进的新的金钱 + 社交机制颠覆的非常高的风险 (请记住，基于区块链的平台在微观交易、宏观交易和监管方面具有优势，特别是相对于 Twitter 这样受到严格审查的平台)。因此，在某种程度上，我认为仅仅开放 API 访问只会推迟一个货币 + 社交产品不可避免的颠覆，而 Twitter 将无法在为时已晚之前快速跟进。

为了全面应对区块链商业模式的终局及其金钱 + 社交潜力，我认为 Twitter 不仅需要开放其 API 访问，而且实际上需要从头开始创建一个新的区块链，它可以为其整个社交平台提供动力，同时支持新的金钱 + 社交功能。听起来耳熟吗？这是因为这正是 Facebook 试图对天秤座做的事情！他们不能推出区块链，因为他们可能会因为区块链是一种证券而受到 SEC 的审查，就像 Telegram 试图这样做时发生的那样，所以他们试图使用半稳定的区块链 (他们的本国货币将得到一篮子法定货币的支持，而不是允许自由浮动)。但后来美国政府决定，它不希望 Facebook 控制世界的货币供应，并将其关闭。我对此有复杂的感觉，因为我确实认为天秤座会在金融和社交产品方面带来很多创新，就像我在这里写的那样，看到它关门我很难过。但是，这至少表明，对于像 Twitter 这样的公司来说，要执行区块链商业模式的「终局」，并建立一个完全基于区块链的社交网络将是多么困难。

在实践中究竟会发生什么？我坚信，社交的区块链模式很快就会超过基于广告的模式，这要归功于一些新的金钱 + 社交机制，这将会着火。如果你相信这一点，那么问题是，现任者是否会足够快地转向它，以保持主导地位。我认为可能会发生的情况是，他们将在建立自己的区块链方面投资不足，错误是等待时间更长，然后他们随后将需要与 Deso 这样的区块链整合，以便与开始窃取他们用户的赚钱的社交新贵竞争 (先是逐渐，然后突然)。

以上并不是说 Twitter「注定要失败」。事实上，如果区块链商业模式为应用层产生了足够的费用，如果 Twitter 的轴心足够快，能够与获胜的区块链整合，他们甚至可能在新世界获得足够的市场份额，从而比以前赚更多的钱。但执行这一战略将是痛苦的，将是混乱的，最终，尽可能抛开我的偏见，我认为我真的，老实说，宁愿买下 DeSo。

但是你怎么想呢？我很想听听你的想法，特别是如果你不同意的话，你可以加入我们社区，大胆说出来。