一、引言

NFT 是图片？还是资产？

取决于，它卖不卖得出去。

流动性问题是 NFT 市场最大的痛点，Opensea 对此束手无策。而如今，有一个新的平台，诞生了！

今天来和大家分享一个，最近在专业 NFT 玩家中非常火的项目，叫 sudoswap。直接看数据吧，Sudoswap 的增长速度非常快，上线不到两个月，就达到了两千多万美金的交易量。从上个月，每一天只有几十名新用户，到现在每日新增用户就达到了上千名。

这段时间有很多 Opensea 的 fork 出现，比如 x2y2、LooksRare 等等。通过代币经济的创新，他们吸引了很多新用户。但是，这些新平台依旧没有解决 NFT 流动性的问题。

在机制上，Sudoswap 就和同类的竞争对手完全不一样。

过去 Sudoswap 主要做的是一个 OTC，场外交易的平台。简单来讲，如果我要和陌生人交换或者购买 NFT，我们可以在这个平台当中完成交易，并且剩下手续费和版税费。

但，小众的场外交易功能不是 Sudoswap 出圈的原因。7 月份的时候，Sudoswap 推出了 V2 的版本，把 NFT 和 AMM 机制给融合起来，从底层逻辑为流动性问题，提出全新的解决方案。

二、AMM 机制怎么解决流动性问题？

为了解决一般 ERC20 代币的流动性问题，现在的去中心化交易所，大部分都采用了 AMM，自动做市商的机制。

简单来讲啊，任何散户都可以为某个代币提供流动性，以此来赚取交易所的手续费分成。这个手续费的奖励机制，其实很好地解决了代币的流动性问题。因为，相比起 Holder，提供流动性可以赚取更多的被动收入。

在 Sudoswap 当中，因为有 AMM 机制，我们卖掉 NFT 就像卖掉 ETH 一样，非常迅速和简单，不需要等好几天。

Sudoswap 是业内第一个通过 AMM 来为 NFT 提供流动性的平台，具体的机制也和传统的 DEX 有些许的不同。

三、Sudoswap 的 AMM 机制有什么特殊之处？

首先，Sudoswap 的机制，可以满足一般用户想要购买或者出售 NFT 的需求。

1. 购买层面：用户可以把喜欢的 NFT 添加到购物车，一次性购买。如果我们觉得现在的价格太高了，那我们也可以选择，“Make Collection Offer”，挂一个抄底的单。

2. 出售层面：因为是 AMM 机制，所以每一个 NFT 都有市场价格，我们可以直接用市场价格卖出我们的 NFT，不需要像在 Opensea 那样挂上去，等有缘人来买。当然我们也可以挂一个更高价格的单，等待价格上涨后，系统就会帮忙自动止盈。

除了一般买卖的功能之外，我们也可以在 Sudoswap 的平台当中，提供流动性，赚取手续费。流动性池子主要有三种类别啊：

1. 第一种类型，我们只投入 ETH，我们提供购买的流动性，如果 NFT 的价格跌到一定的价格区间。我的这一笔钱就会陆续帮我抄底 NFT。

2. 第二种类型，我们只投入 NFT，我们提供出售的流动性，如果 NFT 的价格涨到一定的区间，我们的 NFT 就会陆陆续续被卖出去。

3. 第三种类型，也是唯一一个可以转去手续费的池子类型，我们既投入 ETH，也投入 NFT，同时提供购买和出售的流动性，如果 NFT 的价格一直在一定的区间当中震荡，我们就可以一直获得手续费的收入。

这个推特用户就用了 8 块 Otherdead 和 12 粒 ETh 在短短的两天半的时间内，赚到了 860 美金的手续费收入。

当然啊，Sudoswap 也有其他很多自定义的设置，好比如，流动性的价格曲线，或者手续费比例。

所以啊，Sudoswap 用这种类似 Uniswap V3 的灵活 AMM 机制，吸引来了很多流动性。困扰 NFT 行业已久的流动性问题，终于迎来了一丝的曙光。

四、Sudoswap 数据完全上链有什么好处？

Opensea 和一系列的 fork 都采用链下订单簿的模式。Order book，订单簿，是交易所用来记录买卖双方的订单集合，买方和卖方的报价都会记录在这个系统当中。

因为，Opensea 的订单簿在链下，也就是说这家公司掌握着交易数据的权利。所以，Opensea 有权利下架一些诈骗项目，或者说禁止一些已经落入黑客手中的 NFT，让黑客盗走 NFT 之后也卖不出去。

但是呢，Sudoswap 就很不一样，他们采用的是 AMM 机制。这是一种完全由链上的流动性来完成交易的方式。所以任何人都可以调用 Sudoswap 的合约，来出售自己 NFT。开发人员没有办法像 Opensea 一样去封杀别人的交易。

往好处想，这是去中心化的体现，我们买卖 nft 不需要被 Opensea 这样的中心化机构掐住脖子。

往坏处想，这一定程度为诈骗项目和黑客，打开了方便之门。

在这一个维度上，Sudoswap 和 Opensea 不相伯仲，这是去中心化和中心化，两个价值观之间的对撞。

五、绝对碾压的价格优势

Sudoswap 的第三个特点就是费用极其低廉，交易所只收取 0.5% 的手续费，相比起 Opensea 的 2.5%，便宜了整整五倍。

Sudoswap 的手续费由平台收取和流动性提供者共同收取，不代表在 Sudoswap 上交易的手续费只有 0.5%。

不仅如此啊，我们在 Opensea 当中购买 NFT，需要支付 2.5%-5% 左右的版税费给创作者。Sudoswap 中完全免除了这一个费用，也就是说，我们在 Sudoswap 当中交易，就好像把 NFT 转去另外一个钱包一样，不需要给艺术家额外支付另外一笔的费用。

因为 Sudoswap 的平台只收很低很低的费用，所以流动性提供者就可以相应收取比较丰厚的手续费，散户也可以用最低的成本买到喜欢的 NFT。

坦白讲啊，我会觉得 Sudoswap 有点像中国电商的拼多多。通过低价的策略来迅速地拉拢用户，某种程度上，对整个行业来说是一件很好的事情。淘宝、京东，当时候也因为拼多多，削减了自己一部分的利润。

所以，可想在未来的一段时间，必然会倒逼其他的交易所，一定程度降低费用。到时候，我们这些散户，买卖 NFT 的时候就不需要承担非常高昂的利润，那大家自然就频繁地交易。NFT 流动性的困境，也一定程度可以缓解。

但是啊，拼多多当时走农村包围城市路线的时候，也引来了很多的争议。Sudoswap 也不例外。

六、取消版税引来巨大争议

Sudoswap 的低价策略，很大程度建立在剥削创作者的版税收入。

版税费用是项目方很重要的收入来源，在 Opensea 及一众的交易所当中，只要 NFT 被人买卖，就需要缴交 2.5% 到 5% 的版税费用给创作者。

项目方为了可以持续获得版税收入，就必须不断维护项目发展，否则一个 NFT 没有价值之后，就没有人交易，那他们也就没有了版税的收入。

如果连 NFT 都不能保障创作者的权益，那势必会打压创作者的热情，让更多 Web2 世界的艺术家望而却步。

NFT 项目方 Degods 创办人就表示，版税是创办人和持有者之间最好的激励机制。如果取消了版税，未来不但不会有 free mint 机会，mint NFT 还会变得更加昂贵，到时候会有大量的 NFT 项目一次性获得收入后跑路。

乍听之下，Sudoswap 取消版税费用对整个行业和艺术家来说，百害而无一益。

但是，我们 TalkChain 想要抛出另外一个角度来思考这一个问题。虽然 Sudoswap 取消了版税费用，但它也同时打开了另外一种获利的机制，就是流动性提供者可以获得手续费。

如果，项目方在 Sudoswap 拿出销售 NFT 的利润，来提供流动性。这就能够赚取长期的手续费收入，一定程度缓解了版税费用的缺失。同时，项目方的回购机制也会激起散户的信心，持有者没那么担心项目方突然跑路，因为可以随时把 NFT 卖回去给项目方。有助于提振市场信心，恢复 NFT 热度。

当然，必须再次强调，我们没有认为版税费用是没必要的。只是我们想表示依旧有很多讨论空间，值得我们进一步思考。

七、违背非同质化代币的本质？

说了这么多 Sudoswap 的好处，总要聊一聊他的局限性。尽管，我认为 Sudoswap 可以蚕食 Opensea 挺大一部分的市场份额。但是，两者的定位始终不太一样，所以谈不上完全取代。

从机制上，Sudoswap 其实已经否认了 NFT 的非同质化属性。在一个池子里的 NFT，无论图片长什么样子，价格都一样。

AMM 机制，其实就是把 NFT 当成是一个同质化的代币，通过这种一视同仁的方式来解决流动性的问题。

对于一些顶级的艺术品来说，每一幅画作都有鲜明的差异，蕴含着独特的价值。情人眼里出西施，千里马等待伯乐发掘，顶级的艺术品就是靠独特的画风，来吸引收藏家。所以，独一无二的属性非常重要，这是 Sudoswap 机制注定不能满足的市场。

但是，撇开顶级艺术品，在一些不是很强调画风差异的 NFT 项目上，Sudoswap 就丝毫不逊色其他交易所。

好比如啊，门票类的 NFT，游戏道具类的 NFT，盲盒类的 NFT，其实都不是很在意属性上的差异。对于很多的交易者来说，NFT 的稀有度其实也不重要，重要的是他的地板价。

Sudoswap 的机制创新不是十全十美，但它确实满足了大部分用户的实际需求。

八、怎么投资 Sudoswap？

目前这个项目还很新，没有推出自己的项目代币。但，这可能也是一个机会。

因为，Sudoswap 的创办人 0xmons 已就表示，这个项目没有任何 VC 投资，未来发放的所有代币将会空投给大家，基本上算是一个名牌空投的项目。

根据目前已知的信息，Talkchain 整理了三个未来空投可能的方式。

一，空投给 0xmons 的 NFT 持有人

二，空投给 $XMON 代币的持有人

三，空投给 Sudoswap 的用户

Sudoswap 的创办人 0xmons 之前推出过一个叫「0xmons」的 NFT 项目，并且发行了代币 $XMON。去年，创办人就表示，非常感谢 0xmons 社群对他创办 Sudoswap 的祝福和支持，所以未来空投代币的时候，必然优先考量这些社群成员。

随着 Sudoswap 逐渐爆火，Oxmons 的 NFT 目前的地板价已经高达 31 枚 ETH，XMON 的代币价格也差不多是三万美金左右。

如果大家觉得想要用更低成本的方法埋伏未来的空投，那么还只能亲自去使用 Sudoswap 的产品，除了买卖功能之外，也建议大家成为流动性提供者。

我们 TalkChain 的 Youtube 频道上出了一期关于 Sudoswap 的视频，影片的后面有交互教学，有需求的小伙伴，可以去 Youtube 看看教学视频。

九、结语

短短两个月，Sudoswap 就在熊市期间迅速崛起，积累了大量的交易量。未来聚合器协议整合 Sudoswap 流动性后，平台的交易量必然再创高峰。

流动性问题是 NFT 目前的瓶颈。目前来看，Sudoswap 的机制是最有可能打破瓶颈的方案！值得一起继续观察。

* 注意：本文仅作项目分析，并无任何投资建议，务必 DYOR。

作者：CH

https://twitter.com/CH_909