大家好，我是 AD.D（[@daji_357]()），前段时间在推特上陆续分享了一些关于：pepe，ordi 以及 @PepesPixel 投资的思路，结交了一些有趣的小伙伴。

今天醒来看到大家都在告诉我说 ordi 砸到了 8u 了，特意写了一个关于中心化交易所的运营思路分享给大家。

希望能给一些喜欢 brc20 的小伙伴提供一些新的思路观点。

PS：本人并非影响力的 KOL，对带单喊单不感兴趣，于 17 年了解 BTC，21 年正式入场体验了一轮 gamefi 快感和 22 年牛熊交接抵达今日。所有内容均为个人思考和感悟，也是在不断学习成长之中，另外本人信奉价值社交“以互相增长为基础原则”。特此在这里分享，希望可以遇到志同道合的小伙伴，承蒙各位厚爱，开始我以下的分享。

内容主要分为三大类：

一大类讲述一些基本详情，作为已知条件，方便大家对后面两部分的内容更好的理解；

二大类为交易所的运营逻辑，这段属于个人的思考和猜测，仅是个人观点，并非百分百准确，如有问题和错误还请大佬指正；

三大类为作为用户如何在此情此景下保证自己的收益以及个人投资思路。

首先我们得知道的一些事情

自 brc20 开始火热后，无数人群被 ordi 的增长倍数吸引纷纷入场，其中仅少数玩家进行思考和分析，多数玩家均为无脑上车和听单即买。

在这种大情景之下，交易所看中了其中的利益，因此纷纷想入场增加创收。

之前推文中有说过，任何情况下，交易所的主要利益为两点：1. 交易收益；2. 新用户增长。（这也是我在 pepe 收益的原因）

其次，brc20 的项目不同于 erc20 的是，brc20 的火热仿佛将交易市场打回到了远古时代。

erc20 在智能合约的基础上，可以进行快捷高效的智能化运营。

但区别于 erc20 的 brc20，是一个类似于 NFT 麻袋的东西装了一堆代币，需要低效的人工统计，没有适用于它的后台和智能流程。

当一个 erc20 类型的代币火热时，交易所要做的是：

1. 调取合约地址等信息，2. 设置接口及后台配置，3. 用自由交易，几个人即可轻松完成。

但 brc20 不同的是，MD 没有后台啊！大家懵了，** 这玩意该怎么上架？** 就成了问题。

最简单的就是参考 unisat 买入卖出的形式，但这种形式更多的是 NFT 的交易逻辑，并非是 token 的交易逻辑。

用户更喜欢的肯定还是后者，那只好开发后台，重新开始研发，或者说用最原始的方式，人工统计！

🌰

用一个最简单的例子来说，erc20 像是一个线上的淘宝店铺，卖家上架后，只需要在后台设置好物品的价格和库存数量，你买即发货，库存的变动和调整都会有计算机进行自动调整；

brc20 就像是路边摊的小卖部，买卖关系需要小卖部老板手动记账：

今天进货 5 公斤 bnb，卖出去 3 公斤 bnb，还剩 2 公斤 bnb，明天需要进货 5 公斤 bnb….

今天 cz 买走了 1 公斤，半小时要送到，V 神买走了 2 公斤一小时要送到….

前段时间的推文中有说过，抛开其他视角，gate 率先上架了 ordi 从交易所视角来说，他在这个阶段里赚的所有的钱是他应该得的。

作为第一个吃螃蟹的，效率=收益。不管他用什么样的形式进行了逻辑实现，他确实跑在了第一。

全网的淘宝店都没有卖 ordi 的产品时，突然他的淘宝店上架了，大家蜂拥而至，他也收获到了想要的交易手续费和新用户的增长。

但，这是抛开了其他视角的结论。

就市场发展而言，这是短期的逐利行为，风险因素会非常大。

反观其他交易所的选择，是稳定的去研发技术，想通过最稳妥长远的方式来进行 ordi 的上架，个人认为后者是利于推动加密行业发展的行为。

因此有些交易所也当之无愧的收获到了大家的“大所”认可。（是谁就不说了）

近期的 4-5 月，是 meme 盛行的时代，绿所（现在应该是蓝所）总是在第一时间上架最新的土狗。不管是收费上架还是主动上架，目的就在于流量和交易收益，只是在这件事上牺牲的是口碑和用户的信任。但熊市阶段活下去才是第一原则，有利有弊，这个就不替贵司老板去做决策评判了。

为什么说这件事呢？作为用户视角，我们可以分析出，ordi 之所以没有被第一时间上架蓝所有两种可能：1. 技术问题；2. 看不上。

答案明显不是后者，因此技术限制是现在交易所上架 ordi 共同面对的问题，变相的也是一个观点的佐证。

蓝所：想上不想上？md 肯定想上啊！怎么上？卧槽。着急！！！

就连孙哥的火币这次都在认真研发技术上线… 至于为什么 ordi 会被这么看好，后续会出一些内容。

交易所的运营逻辑是怎么赚钱？

除了交易手续费，广告等收益，还有一种收益也是大家最争议的那就是倒买倒卖（cosplay 庄子）。

其实在交易所上架 ordi 市场一共分为两个阶段：

1. 交易所价格高于 unisat 的阶段

2. 交易所价格低于 unista 的阶段

交易所在上架 ordi 后，关闭的是提币。因此第一时间拉高 ordi 目的在于吸引更多玩家将自己的 ordi 冲入到自己的钱包里。这个时候，平台内部的玩家购买的 ordi 有两类（空气 or 玩家充值进入的代币）

充值到交易所的玩家急于套现，手上的 ordi 迅速被交易所内的玩家抢售一空，明显 ordi 是不够的。交易所要做的就是提高 ordi 内部的价格，从 unisat 市场上收取更多低价的筹码高价再卖给买家。

在做这件事情的人除了交易所本身，还有第一时间搬砖者，搬砖者的出现虽然会瓜分一些交易所的利润，但变相的来说也是免费的劳动力，毕竟交易手续费才是稳定的收益。

第一阶段中，用户的情绪都是短暂的，ordi 高涨的原因是因为链上购买的门槛太高（注册钱包很多人怕麻烦）当这些情绪退去后，交易所是能够最直观看到买单数据的人。此时开始第二阶段：砸盘

因为买方人太多了，链上的筹码也收集不过来，买的人既然买到了币作为交易所总要去兑现，所以需要将交易所内部价格砸低，通过自身的影响力影响链上的价格，从而购买更多的低价筹码去卖给第一阶段里高价购买的用户。这样才能保证交易所的利益最大化。

随着交易所的价格下跌，很多玩家开始在交易所内抛售自己高价购买的筹码，交易所也因此白赚了一笔。链上的玩家一看交易所价格暴跌，也开始争先恐后的在链上抛售，正中了交易所的下怀。

举个最简单的🌰：（以下内容素材灵感来源于某交易所的客服话术）

你是一个开超市的老板，100 公里以外的 unisat 超市有大量的 ordi 在卖，近期你发现你的顾客疯狂的想找你买 ordi 他们不想去 100 公里以外的地方去买（懒），但你此时并没有那么多的 ordi，又想赚这个钱，于是乎你挂了一个牌子：

本店今日起开始出售 ordi：

1. 每笔订单本店需要收取 5% 的手续费

2. 购买成功后，不第一时间发货，发货时间待定

3. 如果你有 ordi 本店愿意以实时价格购买

4. ordi 的价格实时调整

通过你的公告，大量的玩家都来到了你的超市，收和卖是在 AB 两个房间里进行。

此时你规定的价格是 10 元

A 房间 - CZ：我卖 10 公斤 ； B 房间 - V 神：我买 10 公斤。

此时，你作为中间人，的利润就是（10+10）*5% = 1 元

1 元是你的稳定收益。

慢慢的你发现 A 房间的人越来越少，但 B 房间的人越来越多。你打算铤而走险，大赚一笔

于是安排了你小侄子去 unisat 超市看他们的最新成交价格。当他们成交价格为 10 元的时候。

你一边让小侄子买 100 公斤 10 元的 ordi，一边在超市里挂卖：orid20 元出售！

瞬间，B 房间里的人抢售了 100 公斤！

这个时候，你赚了 100 x （20-10）的利润，相比起 1 元这可是天壤之别。

为了稳妥起见，你打算等 100 公斤的 ordi 到了，再开始第二笔买卖，此时你那不理智的老婆开始给你灌输短视思维：先卖嘛！干嘛要那么稳呢。货我们慢慢收。

你一咬牙，直接开始售卖 25 元的 ordi 和 28 元的 ordi。此时隔壁超市因为你的大量买入也开始慢慢涨价。

随着时间的推进，B 房间的人慢慢的没人了。只有你请来的几个拖在那里假装喊单。你开始算账自己今天一共卖了多少。

你发现今天一共卖出去 1100 公斤的 ordi，平均成交价格是 25 元。

但你只有 100 公斤花 10 元买来的 orid，和 400 公斤别人来你超市卖掉的 ordi（暂存）。

此时隔壁超市已经涨价到 28 元一斤了，你开始慌了。对不上账了，怎么办？

此时你的老婆又给你出了一个损招：拿着 500 公斤的 ordi，去隔壁超市，把价格砸下来。并且明天在自己的超市告诉大家：ordi 今天 15 元！

第二天，隔壁的超市出现了大量的以 1 公斤为单位的 ordi 出售，报价在（10-15 元不等）。

要知道之前成交可都是 10 公斤 10 公斤的成交，面对大量的 1 公斤的低价 ordi 开始会有人去买，但更多人开始害怕恐慌，开始跟你一起挂售 10 元 /10 公斤的 ordi 了。

在你自己的超市里，玩家一看今天 ordi 的价格是 16 元，一部分人开始急忙把之前 26 元买来的 ordi 再找你换成钱，害怕越来越低。面对这种人你开心坏了，什么都没做就赚了他 10 元。

随着你的价格不断的向下降低，陆陆续续的人开始找你把 ordi 换成现金。你也因此赚了一大笔。

最后你发现，手上还有 300 公斤 ordi，还有 600 公斤的 ordi 等待发货。还是不够，怎么办呢？于是你继续在另一家超市砸低价格，可是你发现，无论你怎么砸低，隔壁超市的人就是没人跟你一起砸价格。

无奈，你只好将自己超市的 ordi 降低到 10 元，9 元，8 元….希望有更多的傻子来找你把 ordi 换成现金。

- 故事完 -

因此超市老板作为一个强权的中心化超市，做出的行为多少已经影响到了市场的发展。

老板本身呢可能也只是想在艰难的行情下活下去，赚点小钱钱。只是随着自己的贪欲的扩大，慢慢的引起了大家的不满。

遇到这种黑心老板难道大家真的没办法了吗？其实只要在他超市低价的时候不断买入，在别的超市不断地抬高价格。

只要他的超市想开下去，不想跑路，已知等到他发货那天就可以了。一个产品的利润对比起来整个超市的收益，他还是会去做权衡的。为了一个 ordi 跑路不至于。

面对交易所的这种无底线的单边做空行为，我们只需要在他砸低价格的时候买入不卖出。

在 unisat 上面无论他怎么挂订单制造恐慌骗我们的筹码都无动于衷，顺带着还一起把他挂售的低价订单全买完。

慢慢的他也只能无奈拉高自己交易所内的 ordi 价格了。随着时间的推移，总要有开放提币的那一天。

届时，放在交易所面前的选择有两个：

1. 自己为自己的贪心买单，现价买入 ordi 兑现给之前的玩家。（少赚一些）

2. 直到生意冷清下去。

根据往年的历史来看，第二种是大家害怕发生的，正是因为大家害怕发生反而被交易所利用。因为一个单币而发生跑路，是会被笑话的。（再怎么大额，也不过是交易所少赚几天钱而已）

总的来说散户想翻盘需要满足以下条件：

1. unisat 上只有交易所自己挂的低价的订单，玩家陆续在买，没有人跟着交易所在 unisat 上低价卖 ordi

2. 交易所内部没有人卖，之前套牢的用户一直拿着，并且陆续有人买低价的 ordi

3. 交易所内部任由它砸盘拉盘，大家都不搭理，静等提币

此时 ordi 交易所和链上就会严重溢价，一直拖到 ordi 开放提币。

作为个人，我们如何在当下环境下赚取自己的收益？

原理逻辑搞明白后，再去赚钱就比较简单了。作为个人玩家，放在面前的利润其实有两种。

一种是预判了交易所行为而提前布局的投资，逢高套现，逢低抄底，赚的是聪明钱。

一种是看准了大方向，买入后不懂，一直到自己预期价格后再卖出的稳定钱。

根据自己的能力去选择，到底哪种钱对自己来说是擅长的，如果不擅长，那就不要去做。

当然也有一类钱和交易所一样黑心，如果你本身是一个所谓的“KOL”或者其他影响力的形象，你可以通过自己的影响力进行恶意唱空，把信任自己的那些人的筹码低价骗出来，配合交易所做空，自己偷偷买入，最终实现价值最大化。

只是就目前而言，优质的 KOL 太少，多数也都是故事里老板角色的一种缩影。

贪心的钱，赚了以后是要遭报应的。

希望各位能在多元化的加密世界中，找到自己擅长和喜欢的投资方向。赚到自己应得的那份💰

不喜勿喷，切勿对号入座。祖安狂人出身，你骂我，我不理你，我偷偷骂你。