撰文：0xSevens.lens & 旺仔

回头看在 Terra 暴跌一周年后，NFT 市场整体的交易量、NFT 的上新发行量、top 蓝筹 NFTProject 的价格等数据都呈现下跌趋势，末端市场的小众 NFT 甚至跌至归零。

从浅入深地分析导致这一冰点的原因：

1. NFT 市场的流动性抽离；

2. NFT 玩家对后市信心不足，清仓离场；

3. NFT 借贷协议中的蓝筹 NFT 因巨鲸抛售和 Blur 农民倒货引发的 FUD。

从数据来看 Terra rekt 时间并不是市场上大多数 NFT 价格的最低点，大部分 NFT 价格的低点都徘徊在 2023 的 4 月份且从成交量上面来看均有持续下跌的趋势。

Yuga Labs

从赛道龙头来看， Yuga Labs 虽推出 Dookey Dash 、比特币 NFT 系列 TwelveFold、otherdeed 二测 ，但并未有新的叙事玩法来吸引更多玩家的注意和流动性。生态的膨胀速度远超于可以实现的利好。

除此之外，Yuga labs 生态的 NFT 系列也进行了进一步膨胀且都没能在价格上有很好的表现，koda 在没有被分离出来之前的价格大概是 14E 左右，土地在元素拆分之前的地板价格是 2E。现在这两个系列的地板价格双双腰斩。

LimitBreak

不只是 Yuga Labs，LimitBreak 也面临这样的问题，其生态内 NFT 资产的多元化分散了玩家的注意力和流动性，导致了 NFT 系列价格的下跌，进一步瓦解熊市中 HODL 的信心。

BAYC

此外，继 FTX 事件后以 Franklin 为代表的 NFT 大户的陆续抛售其持有的猴子和其他蓝筹 NFT。 间接导致其他 NFT 持有人的不安与恐慌情绪进一步蔓延，NFT 市场信心降至冰点。

回测一年来的 BAYC 交易量。在今年二月份（02.24）的时候，我们监控到 BAYC 交易量暴增，根据 parsec 数据显示有许多大户出逃的现象。

潜在的一个原因是 Blur 的 bid 挖矿奖励机制给市场提供了大量流动性的同时加速了 NFT 市场泡沫破灭的进程。 （相关链接）

反弹最猛的蓝筹

在 32 个“老蓝筹”中，只有 13 个项目价格上涨，大部分“蓝筹”跌幅为 40%-90% 上下，而持有蓝筹项目所带来的收益都远不符合 Alpha 应有收益率。 涨势不错的 NFT，其衍生品大多也涨幅较多，例如 Milady 和 Redacted Remilio Babies，Azuki 和 BEANZ， Pudgypenguin 和 Lil penguins。

在交易量前 15 的 NFT 中，只有 CryptoPunks 、Milady Maker 、Azuki 、Pudgy Penguins 的持有人在近一年的收益为正。（其中 Azuki 去年 5 月发生了社区信任危机，各种丑闻被曝，社区持有者抛售 NFT 这里用的是当时最低价格） 真正具有投资价值的 NFT 为： Milday Maker 、Pudgy Penguins 、CryptoPunks 。

一年内上线的 27 个项目中，有 15 个项目价格呈上涨，12 个项目走下跌趋势，其中涨幅超过 10 倍的有 OpepenEdition 、RedactedRemilioBabies 、Nakamigos 。整体来看，新上线的、交易量高的、收益较高的项目比老的 NFT 项目跌幅小。