OPNX 推出的 oUSD 是信用代币，不是稳定币。

撰文：0xLoki

总结：

• OPNX 发一个空气币，哦不对信用稳定币（oUSD），或者叫赌场筹码，OPNX 上统一用 oUSD 结算
• 用户可以用 USDT 1：1 来兑换 oUSD
• 用户可以在链上抵押 BTC/ETH 铸造 oUSD，这样用户的真实资产还保留在链上，避免像 FTX 那样被挪用，如果用户的 oUSD 为正（比如合约赚了钱），可以 1：1 兑换成 USDT

首先 OPNX 推出的 oUSD 是信用代币，不是稳定币，以下是对其的详细解读：

让我们想象一个市场，人们可以用一种叫做「oUSD」的特殊货币来交换各种藏品，如邮票或稀有硬币。这个市场就是 OPNX 平台，而藏品代表了不同的加密货币。在此背景下，oUSD 旨在解决三个关键问题。

• 问题一：部分收藏家（出借人）不愿意参与市场，因为他们不想把宝贵的藏品（加密货币抵押贷款）托付给市场组织者（平台）。
• 问题二：市场组织者（交易所和借贷平台）不愿意支持某些活动，比如借出藏品给那些想购买却承受不起的交易者。这种行为过去导致了很多市场组织者损失（破产）。
• 问题三：有些交易者希望能用他们的全部藏品（非稳定币，如 BTC、ETH、OX）作为交易抵押品，而非仅仅依赖某一类稳定品（稳定币）。

基于这种情况，oUSD 作为一种新型市场货币，目的是为人们提供更加灵活且安全的方式来交换收藏品（加密货币），解决由于出借人提供的稳定品（稳定币）数量限制或市场偿付能力风险而产生的问题。

• 阶段一：用户可以用 USDT 购买 oUSD，并用非稳定币抵押品交易收藏品。他们还可以用 oUSD 支付或收取收益和损失，利率由 OX 质押者投票决定。
• 阶段二：用户可以把 EVM 兼容资产存入智能合约，这将在 OPNX 上表现为抵押价值，而无需平台直接参与。此外，用户可以把 oUSD 质押到金库，赚取利息并从 OPNX 交易所的抵押品清算中获取收益。

总之，oUSD 是一种创新型市场货币，旨在为用户提供更加灵活和安全的加密货币交易方式，解决加密领域与信贷、保证金和抵押品借贷相关的关键问题。

设计挺有意思的，隐患主要有几点：

1. oUSD 的抵押物不应该混进来一些奇怪的资产（比如 $OX)，否则就会变成 UST
2. 需要有效的机制避免后台增发 oUSD，否则存在把 PSM 里的 USDT 一波 rug 走的可能
3. 这种机制会不会让交易所更有动机成为用户的交易对手方？

更简单的理解就是 oUSD 是赌场筹码，在别的场子大家用现金赌，在 OPNX 这里先统一换成筹码再赌 换筹码不仅支持现金，还支持黄金、股票、冰箱彩电洗衣机，统一放到赌场门口保安给你看着，赌完了再结算拿走。

另外一个好处就是这些抵押物可以拿去生息，现金存银行，冰箱彩电洗衣机拿去出租。