光连接不仅提供通信能力，更是打造高性价比 AI 算力网络的重要部分。近期市场对 AOC 等光连接新品关注度上升，本质上，光模块提供了在连接距离上最多样的选择，而 AOC（有源光缆）是短距离下高性价比的选择，在 AI 算力对通信提出更高速率要求，且应用端快速爆发的背景下，高性价比的算力成为设备供应方和应用开发方最重要的诉求，尤其在推理侧放量前夜，主力产商有望不断引入新技术、新产品以实现实际算力需求。

海外端，Arista 的财报帮助市场获得较为清晰的算力市场前景。身在北美，Arista 率先意识到了通信能力在未来 AI 超算和云计算中的重要性，因此加入超以太网联盟，与 InfiniBand 直接竞争；同时，正在开发可扩展操作系统 EOS 和 AI Analyzer，以布局 AI 超算网络可视化，与下游客户 AI 业务共进步。Arista 认为，2023 年只是 AI 元年，随着未来两三年 GPU 集群从数百扩增至数万规模；公司对未来 3 年下游超算网络需求预期非常乐观，三年 CAGR 达到两位数增速。

紧接上周的北美云厂商财报，亚马逊也在财报和法说会上给出了公司对 AI 的态度。在底层模型训练和推理所需的算力，AWS 正在布局自研 AI 芯片；在中层的模型训练以及定制，亚马逊 Bedrock 基础模型 API 服务已经拥有众多垂直领域客户，使之更简单地定制自己的大型语言模型，并以企业级安全的方式构建 AIGC 应用；在 AI 应用层，亚马逊推出 CodeWhisperer 以与微软、谷歌大模型同台竞争。亚马逊认为，AI 的核心是数据，AWS 为客户提供全球最大规模的存储、数据库分析和数据管理服务。

下周我们建议关注北京时间 8 月 8 日晚 23:00 的英伟达 AI 演讲。

LightCounting：人工智能掀起光连接需求新浪潮。LightCounting 在最新报告中指出，争夺人工智能“霸主”地位的竞赛已经开始，担心被落下的“恐惧”正在推动大量人工智能投资。未来 5 年，用于人工智能集群的光模块销售总额将达到 176 亿美元。

算力——
光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技、工业富联、寒武纪、震有科技。云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿。

数据要素——
运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。BOSS 系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

风险提示：AI 发展不及预期，算力需求不及预期。

一、投资策略：光连接——打造高性价比 AI 算力

本周核心推荐：

算力——
光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。

算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技、工业富联、寒武纪、震有科技。

云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。

液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿。

数据要素——
运营商：中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。BOSS 系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

本周观点变化：

本周在存量资金博弈下，TMT 板块重获资金回流，光通信等板块股价成功筑基，并在本周五迎来大幅上涨。我们认为，通信板块并无实质利空，国内外算力基建需求冉冉升起，进一步聚焦来看，通信能力的重要性（Arista 在法说会上称之为 GPU 超算的‘crucial’）进一步被提及，而本周的 Arista 财报也给予市场一定的正反馈，当下静待下一个“集结号”。

从光通信供应侧——Arista 的二季度财报数据看，公司对未来三年下游超算网络需求预期非常乐观。而需求侧，部分云厂商推迟了数据中心等基础设施的建设计划，同时在优化资本开支结构、降低部分业务的成本，给市场造成了一定困扰。我们认为，在经历了 3 个季度的调整后，海外云厂商资本开支正悄然变化，要重点关注资本开支的结构性变化，而非资本开支总量对比。

二、行情回顾：通信板块表现上涨，光通信表现最佳

本周（2023 年 7 月 31 日 -2023 年 8 月 4 日）大盘收于 3288 点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全 A>万得全 A（除金融，石油石化）>沪深 300>上证综指。通信板块上涨，表现优于大盘。

从细分行业指数看，光通信、区块链、云计算上涨 7.9%、6.1%、3.5%，表现优于通信行业平均水平；移动互联、通信设备、运营商、量子通信、卫星通信导航、物联网上涨 3.1%、2.7%、2.0%、1.3%、1.3%、0.6%，表现劣于通信行业平均水平。

本周受益金融信创，银之杰上涨 21.87%，领涨板块。受益光通信概念，天孚通信上涨 15.60%，受益筹码流动，ST 高升上涨 14.20%，受益基本面向好，华星创业上涨 11.76%，受益基本面向好，御银股份上涨 11.49%。

三、周专题：光连接——打造高性价比 AI 算力

光通信依旧存在预期差，而 Arista 的财报有望帮助市场获得较为清晰的算力市场前景。身在北美，Arista 率先意识到了通信能力在未来 AI 超算和云计算中的重要性，因此加入超以太网联盟，与 InfiniBand 直接竞争；同时，正在开发可扩展操作系统 EOS 和 AI Analyzer，以布局 AI 超算网络可视化，与下游客户 AI 业务共进步。Arista 认为，2023 年只是 AI 元年，随着未来两三年 GPU 集群从数百扩增至数万规模，通信网络将至关重要；公司对未来 3 年下游超算网络需求预期非常乐观，三年 CAGR 达到两位数增速。

紧接上周的北美云厂商财报，亚马逊也在财报和法说会上给出了公司对 AI 的态度。在底层模型训练和推理所需的算力，AWS 正在布局自研 AI 芯片；在中层的模型训练以及定制，亚马逊 Bedrock 基础模型 API 服务已经拥有众多垂直领域客户，通过 Brdrock，各种规模和技术能力的公司都能更简单地定制自己的大型语言模型，并以企业级安全的方式构建 AIGC 应用；在 AI 应用层，亚马逊推出 CodeWhisperer 以与微软、谷歌大模型同台竞争。亚马逊认为，AI 的核心是数据，AWS 为客户提供全球最大规模的存储、数据库分析和数据管理服务。

四、Dell'Oro 报告：未来五年全球园区交换机市场销售额将超 1000 亿美元

C114 讯，根据市场研究公司 Dell'Oro Group 的最新报告，未来五年园区交换机市场销售额将超过 1000 亿美元。此外，Dell'Oro 上调了对 2023 年园区交换机市场收入增长的预期，同时修改了对 2024 年的预测，相较于其此前的预测报告中的预测数字呈现出了更大的下降幅度。

“鉴于持续高水平的订单积压加上供应的意外快速改善，我们上调了 2023 年的收入预测，以反映该市场高个位数百分比的增长率。值得注意的是，这一预测是在 2022 年市场经历了强劲的两位数百分比增长的情况下做出的。”Dell'Oro Group 副总裁 SamehBoujelbene 表示，“然而，随着我们进入 2024 年，最重要的问题是，在经历了两年非凡的销售业绩之后，我们是否应该预期市场会出现回调，如果是的话，这种回调的幅度可能有多大。我们研究了过往趋势，并调查了解了各种系统供应商、增值经销商和系统集成商，目前我们预测 2024 年园区交换机市场将出现高个位数百分比的下降。”

他进一步解释说，“虽然积压订单正常化、产能消化和支出优化等挑战可能会暂时影响 2024 年的市场增长，但我们预计未来几年将出现快速复苏和长期增长。这一增长轨迹将受到多个有利因素的推动，包括数字化转型的步伐加快、高价 PoE 设备的比例增加以及对更高网络速度的需求。”

这份 2023 年 7 月以太网交换机 - 园区五年期预测报告的其他重要内容包括：

·预计到 2027 年，2.5Gbps/5.0 Gbps 将推动园区交换机销量的 15%；

·预计到 2027 年，PoE 端口将占园区交换机端口总出货量的一半以上；

·尽管短期内存在一些不利因素，但在 Dell'Oro Group 的预测期内，中国市场的收入份额预计将增长 3%；

·IT/OT 融合预计将在 Dell'Oro Group 的预测期内增加，但考虑到工业网络设备长达 10-30 年的生命周期，采用可能需要时间；

·人工智能能力的引入将继续对供应商在市场上的竞争定位发挥关键作用。

我们认为，随着未来几年可能出现的数字化转型加快、高价 PoE 设备的比例增加以及对更高网络速度的需求的增长，未来园区交换机市场空间将呈现快速增长趋势，建议关注交换机设备厂商、代工厂商等。

五、Dell'Oro 上调五年期网络安全市场收入企业更加聚焦于园区和边缘

C114 讯，根据市场研究公司 Dell'Oro Group 的最新报告，企业聚焦于园区、分支机构和用户边缘部署的网络安全技术上的支出，将抵消数据中心安全解决方案的增长疲软态势。

“在新冠疫情大流行期间，随着企业加快数字化转型计划，高端防火墙和 Web 应用防火墙等数据中心安全解决方案的支出加速增长，但现在已经放缓，预计未来将继续放缓。”Dell'Oro Group 企业安全和网络高级总监 Mauricio Sanchez 表示。“相反，我们看到企业越来越关注园区（安全），并确保员工拥有最佳的在线体验，无论他们是在办公室还是进行远程办公。虽然安全服务边缘（SSE）在远程办公方面一直保持强劲势头，但我们提高了对部署在本地的中低端防火墙的预测。”

这份 2023 年 7 月网络安全五年期预测报告其他重点内容包括：

·在 Dell'Oro 当前的预测中，网络安全销售额预计为 1440 亿美元，而 Dell'Oro 之前的预测（2023 年 1 月）为 1420 亿美元。

·高端防火墙的五年期复合年增长率（CAGR）下调了 1%，意味着收入将减少 30 亿美元。

·Web 应用防火墙收入预测减少了 3.55 亿美元。

·中低端防火墙收入预测上调了 20 亿美元。

·安全服务边缘（SSE）收入预测上调超过 10 亿美元。

·网络安全市场在预测期内将呈现低两位数的复合年增长率。

我们认为，数据要素是数字经济时代的核心生产要素，而网络安全对于保障数据安全至关重要。随着 AI 模型的边缘化与小型化，边缘部署的网络安全需求有望进一步增加，建议关注网络安全及网络可视化厂商。

六、Dell'Oro 报告：全球 PON 设备收入保持增长态势 2027 年将达 133 亿美元

C114 讯，根据市场研究公司 Dell'Oro Group 的最新报告，随着服务提供商继续扩展其光纤网络和 DOCSIS 3.1/4.0 网络，同时提高其宽带接入网络的可靠性和可持续性，在 2022 年至 2027 年期间，用于 FTTH 部署的 PON 设备、Cable 宽带接入设备和固定无线 CPE 的销售额将呈现 0.2% 的年复合增长率。据预测，尽管 2023 年增速放缓，但 2022 年至 2027 年期间宽带设备累计支出预计将超过 1200 亿美元。

Dell'Oro Group 宽带接入和家庭网络研究副总裁 Jeff Heynen 表示：“经过连续三年的大规模宽带网络扩张和升级后，预计 2023 年将恢复到正常的支出水平。2023 年之后，在 25Gbps 和 50 Gbps PON、固定无线 CPE 以及 DAA 和 DOCSIS 4.0 部署的推动下，支出预计将在 2026 年和 2027 年增加。”

这份 2023 年 7 月宽带接入和家庭宽带网络五年期预测报告的其他重点内容包括：

·PON 设备收入预计将从 2022 年的 118 亿美元增长到 2027 年的 133 亿美元，这主要是由北美、欧洲、中东和非洲（EMEA）和加勒比海及拉美地区（CALA）的 XGS-PON 部署推动的。

·随着运营商加大 DOCSIS 4.0 和光纤部署力度，Cable 分布式接入设备（虚拟化 CCAP、远程 PHY 设备、远程 MACPHY 设备和远程 OLT）收入到 2027 年预计将达到 16 亿美元。

·到 2027 年，固定无线 CPE 的收入将达到 27 亿美元，其中 5G sub-6GHz 和 5G 毫米波的出货量将领先。

·由于 Wi-Fi 7 设备的大量出货，住宅 Wi-Fi 路由器的收入将在 2027 年超过 52 亿美元。

我们认为，随着国内结束 10G PON 部署周期，而北美和欧洲在政府资助项目的推动下逐步增加 10G PON 部署，25G PON 和 50G PON 未来有望提供新的增长动能,PON 收发器相关公司有望迎来新一轮更新换代下的业绩增长。

七、Gartner：2022 年全球 IaaS 公有云服务市场增长 30%，首次突破 1000 亿美元

C114 讯，根据 Gartner 的统计结果，2022 年全球基础设施即服务（IaaS）市场从 2021 年的 928 亿美元增长到 1203 亿美元，同比增长 29.7%。亚马逊在 2022 年继续排在 IaaS 市场的第一名，其次是微软、阿里巴巴、谷歌和华为。

Gartner 研究副总裁 Sid Nag 表示：“云已经从一项革命性的技术上升为一项革命性的业务。由于买家不断地往云中添加更多应用并对当前的应用进行现代化升级，IaaS 已成为推动软件即服务（SaaS）和平台即服务（PaaS）增长的驱动力。”

“IaaS 在 2022 年的增长强于预期，只是在第四季度由于客户致力于充分利用其先前投入的容量而略有放缓。这种情况预计将持续到 2023 年中期，是该市场走向成熟的必然结果。该市场未来仍有很大的增长空间，预计将在 2024 年加快增长的步伐。”

前五名 IaaS 提供商在 2022 年占据了 80% 以上的市场份额。亚马逊以 481 亿美元的收入和 40% 的市场份额继续引领全球 IaaS 市场。

微软 2022 年的 IaaS 公有云收入超过 250 亿美元，以 21.5% 的市场份额紧随其后，位居第二。由于客户需要更多的云容量支持自动化、高级分析以及各种数字工作平台功能，微软以软件为中心的战略继续推动着其 IaaS 收入的增长。

阿里巴巴集团以 7.7% 的市场份额再次位居第三，不过同比增长仅为 2.4%。虽然阿里巴巴继续引领中国 IaaS 市场，但其在全球市场的有限扩张潜力导致增长放缓，因此阿里巴巴最近决定将阿里云业务分拆成一个独立的实体。

在排名前五的 IaaS 厂商中，谷歌在 2022 年以 41% 的增长率成为增长最快的公司，其收入超过 90 亿美元。谷歌通过加大对主权云的投资并扩大销售和营销合作伙伴计划，推动其客户群和 IaaS 收入的增长。

华为在 2022 年以 4.4% 的市场份额和 52 亿美元的收入跻身前五名 IaaS 厂商。自 2020 年加大对云的重视以来，华为在中国和新兴市场的 IaaS 收入一直保持稳步增长。

Nag 表示：“生成式 AI 将继续推动云市场向前发展，尤其是超大规模云提供商还想要为当前已经普及化的生成式 AI 解决方案之外的产品提供支持。而随着企业将生成式 AI 整合到他们的技术组合中，主权、道德、隐私和可持续性方面的新市场和新机遇将不断在超大规模云提供商面前涌现。”

我们认为，北美头部云厂商 2022 年 IaaS 收入增长迅猛，2023 年资本支出有望进一步增加。随着生成式 AI 应用催化云市场继续扩张，头部云厂商在企业生成式 AI 应用方面将迎来更大机遇。

八、预计 2027 年中国 ICT 市场总支出将超 7200 亿美元，全球占比 11.7%

C114 讯，IDC 近日发布 2023 年 V2 版《全球 ICT 支出指南企业规模和行业》(IDC Worldwide ICT Spending Guide Enterprise and SMB by Industry)。数据显示，2022 年全球 ICT 市场总支出规模约为 4.7 万亿美元，并有望在 2027 年增至 6.2 万亿美元，五年复合增长率（CAGR）为 5.7%。

聚焦中国市场，2022 年我国 ICT 市场支出规模超过 5300 亿美元。随着数字化转型和数字经济的持续发展，预计 2027 年中国 ICT 市场总支出规模将超过 7200 亿美元，全球占比约为 11.7%，五年 CAGR 约为 6.2%。

行业维度

中国在过去几年中取得的经济增长和科技进步为 ICT 市场的快速发展奠定了坚实基础。数字化、信息化和智能化已经成为企业和机构保持竞争优势、提高效率并满足消费者需求的关键策略。这种数智化转型需求驱使着各行各业不断增加 ICT 方面的支出。从行业角度来看，金融业、专业服务、政府、制造业合计占比超过中国 ICT 市场总支出规模的 50%。

在激烈的市场竞争环境中，金融业将追求更先进的数据分析技术和商业智能化工具以提高商业洞察力，并为制定决策提供支持，所以金融业的 ICT 支出将持续上涨。IDC 最新数据显示，证券与投资服务、保险、银行业将占据 2027 年 ICT 市场行业支出同比增长率前三的位置。

未来五年制造业的 ICT 支出将持续保持高增长，五年 CAGR 高于 11%。从企业外部来看，市场需求快速变化、各类跨赛道竞争对手不断涌现，制造业企业需摒弃原有的经验主义模式，以智能化的方式，快速洞察市场需求和竞争对手，赢取竞争优势；从企业内部来看，业务规模的提升带来的是内外部各类资源协作规模及难度的指数级增长，制造业企业正不断加强对推动业务、流程、信息的数字化、智能化的 ICT 投资。

企业规模维度

随着数字化生活方式的普及，ICT 行业的快速发展和创新使得个人消费者能够享受到更多的科技产品和服务，个人消费者对 ICT 技术产品的依赖和需求也在不断增长，稳定占据市场支出的最大比例。尽管疫情管制在 2022 年年底已经解除，但国民收入预期的恢复依旧需要过渡期。IDC 数据显示，从 2022 至 2023 年，消费者对 ICT 技术的支出和投资呈现负增长态势，预计在 2023 年以后恢复正增长态势。

从企业规模的角度来看，企业对 ICT 技术的支出预计将持续保持增长态势，同时支出占比也在不断扩大。随着企业规模不断发展，ICT 技术投入对企业自主创新、处理复杂数据和提高效率的积极影响愈发明显。因此，大型企业（Large Business (500-999)）和超大型企业（Very Large Enterprise（1000+））占 ICT 支出的主导地位。中小企业数字化程度仍处于较低水平，面临着软硬件基础架构能力弱、IT 提升资金少等挑战，但随着利好政策和技术产业的发展，中小型企业仍然在积极地寻找技术解决方案以帮助他们在业务发展上实现突破，并逐步提升企业数字化水平。

技术维度

《全球 ICT 支出指南企业规模和行业》对技术维度进行了 4 级市场细分，涵盖了 5 大技术维度及 120 个细分技术维度。技术维度的深入拆分帮助客户更好的了解技术市场。

中国企业级 ICT 市场在硬件、软件、商用服务、IT 服务和通信服务等领域都具有巨大的发展潜力。硬件作为数字化转型与 ICT 市场的基础设施，支撑终端用户智能化、信息化发展，在各行各业都有大量需求。IDC 数据显示，硬件市场的支出规模最大，预计在 2027 年市场支出将超过 1800 亿美元。

随着大模型、大数据等技术的发展，政府及终端用户对软件市场重视程度逐步加强，软件应用和创新研发等方向的投资在未来将不断攀升。IDC 预测，企业级软件市场支出增速最高，预计五年复合年增长率（CAGR）接近 20%。此外，中国企业级 ICT 市场的软件支出将在 2027 年超过千亿美元，显示出中国软件市场在数字化转型和技术创新中的重要地位。

我们认为，数智化转型将推动金融业、专业服务、政府、制造业等领域 ICT 市场支出持续增长，中小企业数字化程度有望随着政策利好和技术发展进一步提升，ICT 硬件设施和软件支出未来五年增长空间较大。

九、LightCounting：人工智能掀起光连接需求新浪潮

C114 讯，近日，市场研究机构 LightCounting 在最新报告中指出，争夺人工智能“霸主”地位的竞赛已经开始，担心被落下的“恐惧”正在推动大量人工智能投资。Meta 最近在财报电话会议上明确说明了这种情况：“我们不知道这些由人工智能驱动的应用会以多快的速度扩展，我们希望有足够的能力来应对它们的快速扩展。”

有多少资金正在投入人工智能基础设施尚不明确，但是英伟达在 2023 年 4 月的财报电话会议中给出了一些暗示。英伟达预计 2023 年第二季度的收入将环比增长 50%，主要得益于面向 AI 集群的 GPU 的销售。

下图是 LightCounting 对以太网光模块销售的预测，包括人工智能集群光连接对该市场贡献的估计。未来 5 年，用于人工智能集群的光模块销售总额将达到 176 亿美元，考虑到同期所有其他应用场景的以太网光模块 285 亿美元的销售额，这的确是一个非常庞大的数字。

这并不完全令人意外。早在 2019 年—2020 年，谷歌就报告称在其人工智能集群中部署了比其他数据中心基础设施更多的光器件。LightCounting 估计，2022 年在人工智能集群中部署的光模块已经占到整个市场的 25％，而这还不包括有源光缆（AOC），后者是英伟达系统中光连接的主要解决方案。

人工智能市场份额的提升还得益于计算集群和支持计算集群的光器件投资的减少。ChatGPT 在 2022 年底成为头条新闻的时机再好不过。对即将到来的经济衰退的担忧，以及营收增长放缓的迹象初现，迫使所有领先的云计算公司削减开支，包括对数据中心的投资和光模块的采购。

Meta 将 2023 年部署 200G FR4 光模块的预算削减了 50% 以上。在其最新的财报中，该公司宣布今年的资本开支将再减少 10%。尽管如此，该公司仍计划增加在人工智能集群和支持人工智能集群的 400G FR4 光模块的支出。

最后但同样重要的是，英伟达人工智能系统的新设计需要更多的光器件。该公司在一年多之前就宣布了 NVLink，旨在实现 800G 的光连接。LightCounting 在一份研究报告中指出，与 InfiniBand 相比，NVLink 支持的 GPU 到 GPU 连接需要更多的带宽。目前的估计表明，带宽要高出 6 倍。

英伟达之前设计的所有系统都使用 InfiniBand 进行光连接，这些网络大多是 AOC。例如，LightCounting 估计去年部署的 HDR (200G) InfiniBand 系统需要超过 50 万个 200G AOC。这些系统的销售将在 2023 年激增，可能需要多达 100 万个 200G AOC 和类似数量的 200G 铜缆。

现在，基于 NDR（400G）InfiniBand 的最新系统的销售正在逐渐增长。这些系统将主要使用可插拔的 400G SR4 以太网光模块，而不是用于 InfiniBand 连接的 AOC，以及用于 NVLink 网络的 800G SR8 光模块。

假设 NVLink 网络需要的带宽是 InfiniBand 的 6 倍，一旦新系统的部署数量与当前基于 HDR 的系统相当，将需要 200 万个 400G SR4 光模块（每个 AOC 相当于两个光模块）和 600 万个 800G SR8 光模块。需要注意的是，这不会在今年发生，而可能在 2024 年或 2025 年发生。

与此同时，并非所有系统都将使用 InfiniBand 和 NVLink 连接，这对于非常大的 GPU 阵列最有利。而许多设备的规模将较为适中，主要依靠铜缆进行布线。

谷歌正在使用 TPU 而不是 GPU，但它也在使用直接光连接来构建非常大规模的阵列，达到数万个 TPU。这对于谷歌来说并不是新鲜事，这就是为什么在 2019 年—2020 年期间它在其 AI 集群中部署了大量光器件的原因。最近，谷歌还增加了部署 800G FR8 光模块的计划。

我们认为，谷歌、英伟达、Meta 等头部厂商均在加紧布局 AI 基础设施建设，人工智能集群部署的光器件比其他数据中心基础设施更多，支持人工智能集群的高速光模块有望在 AI 竞赛下迎来新一轮上升周期。

十、Gartner 报告称全球客服中心正拥抱对话式 AI，今年支出将增长 16.2%

C114 讯，根据市场调查机构 Gartner 公布的最新报告，全球客服中心（CC）正大力拥抱对话式 AI 和虚拟助手，预估 2023 年 CC 支出将达到 186 亿美元，比 2022 年增长 16.2%。

Gartner 首席分析师 Megan Marek Fernandez 表示：“因为业务波动导致决策周期延长，CC 和 CC 会话式 AI 和虚拟助手的短期投资增长率预计将下降”。

不过从长期来看，客户体验（CX）领导者希望同时提高客户服务运营的效率和整体客户体验，因此生成式人工智能和日益成熟的对话式人工智能将加速客服中心平台的迭代升级。

在可以预见的未来，在全球客服中心中，增长最快的莫过于全球对话式人工智能和虚拟助理市场，在 2024 年预估会刺激实现 24% 的增长。

客服中心决策者希望将对话式人工智能作为长期战略的一部分，减少对现场工作人员的依赖，会加大对话式人工智能功能的投资力度。

总体而言，Gartner 估计，到 2023 年，约有 3% 的交互将通过 CC AI 处理，到 2027 年将增长到 14%。

我们认为，随着 AIGC 应用商业模式的探索逐渐成熟，AI 将成为新的生产力，在各类场景下为企业实习降本增效。下游生成式 AI 应用的逐步落地有望推动 AI 基础设施建设资本开支持续增长。

十一、中国电信 FTTR 设备集采：天邑康和超低价“抢单”

C114 讯,从中国电信官网获悉，中国电信日前公示了 2023 年家庭 FTTR 设备集采项目第一次遴选的中标候选人及备选供应商候选人，中兴、华为、天邑康和三家入围，烽火为备选供应商候选人。

数据显示，本次集采的家庭 FTTR 设备第一次遴选规模为 50 万套，为近半年预估量。

从各家的报价情况来看，华为报价最高，每套设备折合价格约为 837.6 元；天邑康和报价最低，每套设备折合价格不足 390 元，尚不足华为的一半。当然，价格并不是运营商集采的唯一因素，除了商务标之外，技术标也非常重要。

中国电信全光 WiFi（FTTR），是指光纤到达每个房间。以前的光纤只能入户，现在可以到每个房间，突破了网线传输的物理限制，具备性能强、寿命长、价格优的特点，让超千兆的 WiFi 网络无盲区覆盖到家庭每个角落，满足用网低时延、多人同时享、换屋不掉线的上网需求，帮助家庭宽带用户彻底解决室内 WiFi 网络覆盖难题。

我们认为，此次集采有望进一步提高 FTTR 的渗透率。目前，三大运营商都在布局 FTTR 设备集采，FTTR 市场有望在 2023 年下半年迎来高速增长。

十二、风险提示

发展不及预期，算力需求不及预期。