万字笔记：Pyth Network 到底是什么？ - Web3 持续思考.14

2023-12-01 09:11

0x00pluto

2023-12-01 09:11

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我一直在 web3 Game 赛道深耕，所以 WeDAO 做了一个关于 web3 项目的研究系列《WeMemo》，希望可以通过深入研究项目，从中理解原理，获得深刻启发。

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这周的研究项目是预言机赛道里面的 Pyth Network。项目深入研究之后非常有意思，大佬的思维方式令我佩服👍

问题：Pyth Network 到底是什么?

在不断深挖的过程中，从网上找到了大量的文章资料（特别感谢这些文章作者大佬们），所以就把这些资料按照结构整理出来。

一方面希望对大家有用，另一方面做个总结提升学习效果。

因为热爱，所以在不断学习和探索~

先用大白话介绍一下项目

想象一下，你在一个巨大的菜市场场，每个摊位都在卖不同或者相同的东西，价格忽上忽下。Pyth Network 就像是一个超级热心的购物助手，它快速地跑遍市场，收集每个摊位的最新价格，然后告诉你，让你做出聪明的购物决定。

0.项目概要

Pyth Network 是一个去中心化的金融市场数据预言机，提供实时、准确的金融市场数据，以增强去中心化金融（DeFi）应用的功能性和可靠性。

0.1. 项目详细介绍

Pyth Network 是一个创新的去中心化预言机，专门从 90 多个一线发布者（包括全球主要交易所和市场制造商如 CBOE、币安、OKX、Bybit 等）获取金融市场数据，并将数据分发到 40 多个区块链上。该网络提供超过 380 种实时价格数据流，涵盖数字资产、股票、ETF、外汇和大宗商品，并服务于超过 45 个区块链。

0.2. 独特之处

Pyth Network 的独特之处在于其高速数据更新能力。该网络最初为 Solana 区块链设计，后来迁移到基于 Solana 技术的自有区块链 Pythnet 上。Pyth 宣称其数据刷新间隔在 300 至 400 毫秒之间，与其他服务如 Chainlink 的几分钟到几小时的刷新率形成鲜明对比。此外，Pyth 直接从传统金融机构和加密中心机构（如 Jane Street 和 Binance）获取数据，虽然带有一定的“中心化”色彩，但其亚秒级的刷新模型比某些竞争服务快几个数量级，更适合现代金融需求。

0.3. 竞争地位和未来展望

Pyth Network 目前被认为是第四大预言机项目，总价值锁定（TVS）为 15 亿美元，仅次于 Chainlink、WINkLink 和 Chronicle。在服务网络数量方面，Pyth 排名第二，服务 120 个网络，仅次于 Chainlink 的 361 个。近期，Pyth Network 的价格呈上升趋势，预计将在未来几个月内实现新的高点。尽管长期预测保持看涨，但 Pyth Network（PYTH）的价格可能需要比预期更长的时间来达到 1 美元的里程碑。

综合考虑，Pyth Network 以其快速、准确的数据提供能力，在去中心化金融预言机领域占有重要地位。虽然其部分中心化的数据来源可能受到一些批评，但其技术优势和市场应用前景使其成为一个值得关注的项目。随着去中心化金融的持续发展，Pyth Network 有望继续巩固其市场地位并实现更广泛的应用。

1. 研究要点

1.1. 核心投资逻辑

团队方面：

关于 Pyth Network 的团队，有一点小花絮：据报，一大批 Jump Crypto 的团队成员在去年转投 Douro Labs，专注于开发 Pyth Network。这个小故事告诉我们，团队成员们不仅对这个项目充满信心，而且愿意为之投入大量时间和精力。这样的团队背景，无疑为投资者提供了一定程度的信心。

融资方面：

Pyth Network 的融资情况颇为引人注目。PYTH 代币最初的市值达到了 4.68 亿美元，凸显了市场对此项目的高度期待。从代币的发行和流通来看，Pyth Network 采取了一种长期锁定的策略，显然是为了稳定市场和培养持续的投资者信心。

技术方面：

Pyth Network 的技术亮点在于其快速的数据更新能力。与市场上的竞争者相比，如 Chainlink，Pyth 能够更快地提供市场数据，更新间隔仅为 300-400 毫秒。这种快速反应能力对于现代金融市场而言至关重要，可见其技术优势在于满足高频交易和实时数据需求。

赛道方面：

在市场赛道上，Pyth Network 的表现稳健。根据最近的市场数据，Pyth Network 的市值和交易量在过去几天内保持了良好的增长趋势。这种市场表现表明，Pyth Network 在去中心化金融预言机这一赛道上有着强劲的竞争力和增长潜力。

1.2. 估值

Pyth Network 在其代币首次亮相时的市值达到了约 4.68 亿美元。代币交易价格在空投后的初期达到了 0.51 美元的高点，但随后稳定在 0.32 美元左右。这种市值和价格表现显示了市场对 Pyth Network 的积极反应和对其未来潜力的认可。

1.3. 项目风险

虽然没有特定的风险分析报告，但考虑到 Pyth Network 作为一个去中心化预言机的性质，其主要风险可能包括市场波动、技术挑战、竞争对手的威胁以及加密货币行业的整体不稳定性。像所有加密货币项目一样，Pyth Network 的投资者需要对这些潜在风险有所了解和准备。

2. 项目概况

2.1. 项目基本信息

Pyth Network 是一个去中心化的金融数据预言机，专门为区块链应用提供实时、准确的金融市场数据。它通过集成来自全球主要交易所和市场制造商的第一手数据，为去中心化金融（DeFi）应用增强了功能性和可靠性。

2.2. 团队情况

2.2.1. 整体情况

Pyth Network 的团队由多位有经验的行业专家组成，他们在区块链、金融和技术领域有着深厚的背景。团队成员曾在 Jump Crypto、Goldman Sachs、BNP Paribas、Amazon Web Services 和 Chorus One 等知名公司工作，他们的多元化经验为 Pyth Network 的发展提供了坚实的基础。

2.2.2. 核心成员

Pyth Network 的核心成员包括 Mike Cahill、Jayant Krishnamurthy 和 Ciaran Cronin，他们是 Douro Labs 的创始人，同时也是 Pyth Network 的长期贡献者。这些核心成员汇集了来自不同领域的专业知识和经验，为 Pyth Network 的发展和运营提供了关键支持。

2.3. 融资情况

Pyth Network 在其代币首次亮相时的市值达到了 4.68 亿美元，表明了市场对其的高度评价。该代币通过空投向 90,000 个钱包分发，初期交易价格约为 0.32 美元，最高达到 0.51 美元。此外，Pyth Network 的代币还被用于链上治理投票，体现了其在去中心化金融中的应用价值。

2.4. 过往发展情况和路线图

2.4.1. 过往发展情况

Pyth Network 自推出以来，一直专注于提供高质量的金融数据。最初的阶段包括推出覆盖难以从链下获取的数据和容易比较的链上数据的初始符号。Pyth Network 与能够访问独特数据源的公司合作，将这些数据引入到链上。

2.4.2. 当前进展

目前，Pyth Network 正处于其发展的第二阶段，计划扩大数据集覆盖范围，包括期货和外汇，同时增加更多数据提供者和集成，扩展支持的第一层区块链，并推出完整的网站和文档门户。

2.4.3. 发展计划及路线图

第三阶段的规划包括进一步扩大数据集覆盖范围，引入国际股票和期货数据，增加数据提供者和集成，支持更多的第一层区块链，引入链上随机数以及费用和惩罚机制。

3. 项目分析

3.1. 项目背景

3.1.1. 发展背景

Pyth Network 产生的主要原因是支撑去中心化金融（DeFi）市场的迅速增长。DeFi 的发展潜力巨大，其总锁定价值（TVL）可能达到数万亿美元。为了实现这种爆炸性增长，需要健全的工具和基础设施，就像 iPhone 在其领域内所做的那样。Pyth Network 旨在解决延迟敏感、持续的数据源的预言机问题，填补可靠的、符合机构标准的市场数据预言机在 DeFi 中的空白。

3.1.2. 技术背景

在技术方面，Pyth Network 的开发背景包括多年数据积累，由于数据业务通常被一两个中心化数据提供商所垄断，因此 Pyth Network 聚集了大量交易所和交易者的数据。这些数据在传统上并非主要业务，但通过去中心化的力量，Pyth Network 希望汇聚这些未被充分利用的数据，创造高质量的综合市场数据源。

3.2. 项目原理

3.2.1. 第一性原理

Pyth Network 的核心原理是将高保真（HiFi）数据带到 DeFi，提供实时、准确、高质量的市场数据，特别是对于那些难以从传统链下渠道获取的数据。Pyth Network 的设计目标是提供法律授权访问独特数据集、毫秒级更新速度、先进的输出和聚合方法，以及全面的激励系统来抵御虚假或恶意数据泄露。

3.2.2. 关键原理和核心业务逻辑

Pyth Network 的关键原理包括：

实时数据更新：快速响应市场变化，提供亚秒级数据更新。
去中心化数据聚合：集成来自各个交易所和交易商的一手数据，保证数据的全面性和高质量。
智能合约集成：将数据直接供应给智能合约，提高 DeFi 应用的效率和可靠性。
开放透明的治理：通过链上治理，使得所有利益相关者可以参与决策过程，保持系统的透明和公平。

核心业务逻辑在于利用区块链技术的透明性和去中心化特性，将传统金融市场的数据优势转化为 DeFi 领域的动力。通过这种方式，Pyth Network 旨在为 DeFi 市场提供必要的数据支持，推动其向成熟和广泛接受的方向发展。

3.3. 项目技术特点

基本概况：Pyth Network 是基于 Solana 公链的预言机项目，致力于打造一个完全自我可持续的、去中心化的预言机网络。它支持多链策略，被多个区块链的行业领导者信任和使用，包括 Optimism、以太坊、Arbitrum、BNB Chain 等。
技术创新：Pyth Network 作为新一代预言机的代表，相较于传统预言机，其在数据更新速度和数据源可靠性方面有显著的改进。传统预言机通常从免费的互联网公开资源中获取数据，数据聚合过程多在链下进行，而 Pyth Network 则通过直接从金融机构实时获取一手数据，提供毫秒级更新速度的准确结算价格。
市场数据来源：Pyth Network 的市场数据由超过 80 家一线数据提供商提供，涵盖美国股票、大宗商品和加密货币等多种资产类别。这些数据提供商包括全球最大的交易所和做市公司，每个价格源都能发布大量验证过的价格数据，实现多次每秒的更新。
市场需求满足：Pyth Network 通过一系列创新来满足市场需求，包括发挥 DeFi 的潜力、解决预言机问题、整合大量金融数据，以及推动用户治理和市场透明度。这些创新旨在支持 DeFi 生态系统的增长，提供高质量的综合市场数据来源，确保市场的公平性和透明度。

3.4. 项目生态应用

广泛的市场数据应用：Pyth Network 向 40 多个区块链提供实时市场数据，覆盖加密货币、股票、外汇和大宗商品。超过 90 家主要市场参与者，包括 Jane Street、CBOE、Binance、OKX 和 Bybit 等，为网络贡献数据。这表明 Pyth Network 在金融数据服务领域具有广泛的应用和重大影响力。
合作伙伴及应用程序：超过 230 个应用程序信任并使用 Pyth 数据。这些应用程序范围广泛，涉及去中心化交易所、借贷协议和衍生品平台等多个领域。Pyth Network 的数据精确度和实时更新特性为这些应用提供了关键支持。
跨链兼容性：Pyth Network 支持超过 40 个区块链，证明了其跨链兼容性和灵活性。无论是建立在 EVM 或 Cosmos 上的应用，都可以使用 Pyth 的 350 多个价格源，这些价格源在 35 个以上支持的区块链上表现一致。
实时更新和数据准确性：Pyth Network 每天提供超过 6500 万次更新，保证了数据的实时性和准确性。这对于那些需要高频、高精度数据的应用至关重要，尤其是在波动性较高的市场环境中。
合作案例分析：多个区块链和项目已经集成了 Pyth Network 的数据。例如，Synthetix 通过使用低延迟的 Pyth 预言机，提高了其平台的竞争力，能够提供高性能、价格有竞争力的永续合约；Ethereum 上的项目利用 Pyth 来确保其金库交易的期权合约在正确的水平上到期；在 BNB 链上，Pyth 的精确和可靠性对于社区的创新至关重要；Arbitrum 上的 CAP 项目在构建去中心化永续合约方面，将 Pyth 作为核心角色；在 Solana 上，Pyth 因其创新和先进的预言机技术而被选用；BNB 链的应用程序集成了 Pyth 网络，以获取实时 DEX 数据，如 TVL、交易量等，以提供最大的精度和相关性；非链上的 OpenBB 通过 Pyth 提供的实时价格数据，增强了其用户的透明度和金融市场的透明度。

3.5. 项目操作流程

实时市场数据提供：Pyth Network 向 40 多个区块链提供实时市场数据，这些数据涵盖加密货币、股票、外汇和大宗商品等多个领域。网络的数据来源于 90 多家主要市场参与者，包括 Jane Street、CBOE、Binance、OKX 和 Bybit 等。
拉取式预言机（Pull Oracle）：Pyth Network 采用拉取式预言机，允许应用程序自主选择何时在链上显示实时价格。这种方式确保了关键更新的交付，同时只需为实际使用的数据付费。
无缝集成和强大的 APIs：Pyth 提供一整套强大的 API，以解决所有市场数据需求。这些 API 支持从合约到前端的各个方面，使应用程序的构建变得更加轻松。
具体的合约示例：Pyth Network 提供了具体的合约示例，以便开发者更好地理解和集成 Pyth 数据。例如，通过 Pyth SDK 构建的智能合约可以实现获取特定资产（如比特币对美元）的价格，并能处理价格更新和费用支付等操作。

3.6. 项目数据

根据目前可获得的信息，我未能找到关于 Pyth Network 在社交媒体（如 Twitter、Discord 等）上的详细数据，例如用户关注数量、在线人数或文章数量等。这些数据可能需要通过实时跟踪工具或直接访问相关社交媒体平台才能获得。

对于 Pyth Network 的核心业务数据，以下是一些关键信息：

数据源：Pyth Network 提供超过 380 个数据源，这些数据源满足了 DeFi 的安全性、准确性和可靠性标准。
应用程序数量：超过 230 个应用程序信任并使用 Pyth Network 的数据。这些应用包括去中心化交易所、借贷协议和衍生品平台等。
区块链数量：Pyth Network 的实时市场数据被 40 多个区块链活跃地使用，以支持他们的 DeFi 生态系统。
每日更新次数：Pyth Network 每天提供超过 6500 万次更新，这有助于提高智能合约的精确性和安全性。

4. 行业空间及潜力

4.1. 赛道分析

4.1.1. 项目分类

区块链预言机可分为两大类：中心化预言机和去中心化预言机。

中心化预言机：依赖于第三方可信机构进行数据验证，如 Oraclize 使用 TLS 协议和 Intel SGX 确保数据传输的可靠性和安全性。这类预言机性能高，但存在单点故障的风险，且与区块链的去中心化理念相悖。
去中心化预言机：遵循与区块链相同的去中心化原则，使用多重签名或分布式算法确保数据的正确性和一致性。例如，Chainlink 建立了一个去中心化的数据网络，避免了单点故障的问题，但面临性能和实施难度上的挑战。

4.1.2 市场规模

区块链预言机市场正在快速发展。以 Chainlink 为例，它的市场价值在一段时间内以平均每月约 24% 的速度增长。整个预言机市场的市值也出现了翻倍增长，从 2020 年初的 11.52 亿美元跃升至约 32.75 亿美元。

4.1.3 核心竞争因素

预言机市场的核心竞争因素包括大规模应用、速度、安全性和去中心化。预言机是解决区块链与外部数据交互的关键工具，尤其在 DeFi 等领域发挥着重要作用。随着市场的不断发展和用户对可靠、防篡改数据的需求增加，预言机的准确性和去中心化水平成为关键的发展方向。

4.2 竞品分析

4.2.1 竞品概述

在区块链预言机领域，Pyth Network 与如 Chainlink 等其他项目竞争。Pyth Network 与传统金融和加密金融相关的重要公司，如 JPMorgan 和 Visa，有所合作。作为一个区块链预言机，它与 Chainlink 一样，提供了一个数据馈送平台，但 Pyth Network 以更快的数据更新速率著称，这对于某些金融用例更为适合。

4.2.2 竞争优势

Pyth Network 的主要竞争优势在于其高速的数据刷新率。相比于 Chainlink 可能需要几分钟到几小时的刷新率，Pyth Network 声称其数据馈送在 300-400 毫秒内刷新，这一速度明显快于大多数竞品。此外，Pyth Network 直接从第一方金融机构获取数据，包括传统和加密中心的机构，如 Jane Street 和 Binance，这种依靠金融机构驱动的系统提供了极快的数据更新速率，使其更适合现代金融的需求。

当前，Pyth Network 在预言机项目中排名第四，总价值锁定（TVS）为 15 亿美元。虽然在 TVS 方面排在 Chainlink 之后，但在服务网络数量方面，Pyth 位列第二，仅次于 Chainlink，显示出其广泛的适用性和影响力。

总体来说，Pyth Network 在区块链预言机市场上以其独特的数据刷新速率和直接与金融机构合作的模式，建立了明显的竞争优势。这使得 Pyth Network 在为现代金融提供高速、准确数据方面具有独特的优势，尤其是在高速交易和实时数据分析的场景中。

4.3. 通证经济模型分析

4.3.1. 代币总量及分配情况

代币总量及分配情况

代币符号: PYTH
最大供应量: 100 亿个 PYTH
初始流通供应量: 15 亿个 PYTH，占总供应量的 15%
锁定与解锁: 初始的 85% 的 PYTH 代币被锁定，解锁时间为代币发布后的 6 个月、18 个月、30 个月和 42 个月。

代币分配细节

发行商奖励: 分配了 22 亿 PYTH 给 Pyth Network 的数据提供者，约占总供应量的 22%。
生态系统发展: 分配了 52 亿 PYTH 用于支持包括开发者、教育家、研究人员等在内的 Pyth Network 贡献者，占总供应量的 52%。
协议开发: 分配了 10 亿 PYTH 给关注构建预言机工具、产品和基础设施的核心贡献者，占总供应量的 10%。
社区和启动: 分配了 6 亿 PYTH 用于初期启动阶段的相关活动和举措，这部分代币在第一天全部解锁。
私人销售: 代表两轮历史融资的 10 亿 PYTH 被分配给战略贡献者，这些代币全部锁定并按照上述解锁计划进行解锁。

4.3.2. 代币价值捕获

Pyth Network 作为类似 Solana 版的 Chainlink，提供价格数据预言机和市场数据给区块链项目。它提供“关键任务级别”的价格数据，以安全和零延迟的方式，为各类资产类别（如加密货币、外汇、商品和股票）提供数据，为多种激动人心的用例打开大门。Pyth Network 目前提供来自 Cboe Global Markets、Jane Street、CMS、Binance OKX、Two Sigma 等多家交易所的 350 多种不同数据源。PYTH 代币用于 Pyth Network 内的质押和治理，为希望影响协议未来方向的利益相关者创造了强烈的需求潜力。

4.3.3. 代币核心需求方

去中心化治理: PYTH 代币持有者通常有权参与通过 Pyth DAO 进行的网络未来发展、更新和变更的决策过程，包括对网络升级、新数据提供者的整合等重大决策的投票。
数据提供者和验证者激励: 数据提供者和验证者可能通过 PYTH 代币得到激励。他们对于维护高质量和可靠的数据源至关重要。
Pyth Network 的回顾性空投: 为了奖励早期采用者和网络贡献者，Pyth Network 实施了涉及 PYTH 代币的回顾性空投计划，以培养社区感并鼓励进一步参与。
交易和持有 PYTH: PYTH 代币可在 KuCoin 等交易所上与其他加密货币进行交易。投资者可以根据市场情况购买、出售或长期持有 PYTH。

5. 核心问题

项目处在哪个经营周期？

Pyth Network，作为一个区块链预言机公司，正处于快速发展阶段，与传统金融结合，应对数字资产行业基础设施的需求。该项目是基于 Solana 区块链技术构建的 Pythnet 网络，专注于提供实时市场数据。

项目的主要变量因素

Pyth Network 的核心运营变量包括数据源、市场参与者、支持的区块链数量以及每日更新次数。项目从包括 Jane Street、CBOE、Binance 等在内的 90 多个主要市场参与者获取数据，并将其分发给 40 多个区块链。

项目的管理和治理方式

Pyth Network 采用去中心化、自我可持续的治理方式，其代币经济模型使代币持有者能够指导协议开发，实现更公平、透明的市场决策。

项目是否具备牢靠的竞争优势？

是的，Pyth Network 的竞争优势来自于其提供的实时、高频和精确的市场数据，这些数据直接源于第一方金融机构，如交易所和交易公司。其数据刷新率在 300-400 毫秒之间，显著快于竞争对手 Chainlink。

其他关键问题、风险和挑战

尽管 Pyth Network 提供创新的数据服务，但像其他预言机协议一样，存在多个数据源报告不准确数字的风险。此外，Pyth Network 目前在 Oracle 项目中排名第四，面临着来自 Chainlink 等竞争对手的强劲竞争。

6. SWOT 分析

6.1. 项目优势（Strengths）

实时高质量数据提供：Pyth Network 专注于为 DeFi 提供实时的、高保真的真实世界金融市场数据，以解决 DeFi 对现实世界数据的需求。
广泛的数据源：拥有 41 家传统金融机构和顶级加密机构作为数据源，如纽约证交所的做市商 GTS 和顶级衍生品加密交易所 FTX。
技术优势：以毫秒级速度从高质量节点获取经过验证的数据，使智能合约数据更加精确。
链上聚合：消除第三方中介，让数据提供者直接在链上聚合提供数据，提高了数据的可靠性和透明度。

6.2. 项目劣势（Weaknesses）

价格数据不准确的风险：Pyth Network 曾遇到数据错误，比特币价格在其平台上出现严重偏差，导致了市场的不稳定性。
对 Solana 的依赖：项目最初基于 Solana，可能面临单一区块链基础设施的局限性和风险。

6.3. 项目机会（Opportunities）

市场拓展：计划整合可互操作协议，以支持以太坊、币安智能链和 Terra 等其他区块链，增加市场覆盖范围。
合作伙伴增加：持续吸引新的交易公司、交易所和市场制造商作为数据提供者，如 Jane Street 的加入，扩大了其数据源的多样性。

6.4. 项目威胁（Threats）

激烈的市场竞争：在预言机领域，Pyth 面临着来自 Chainlink 等其他成熟项目的竞争。
技术和安全挑战：作为一个新兴技术，Pyth 需要不断更新和改进以确保数据的准确性和安全性，同时应对可能出现的技术漏洞和安全威胁。

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