在通胀剧烈或者战乱的地方，加密货币真的在普及成为避险资产。

撰文：王骏，inpower 创始合伙人

本文数据主要来自于 Chainalysis 的报告（观点是自己瞎写的）：

Chainalysis 就是那个被 FBI 投资，致力于打击链上犯罪（吃政府饭）的机构。所以这个报告，还是有点半官方的性质。

01 全球都在炒币，机构已经进场

全球加密货币主要就是干两件事：

• 充交易所炒币
• 通过 Defi 炒币

其他挖矿 / 游戏这些，目前规模都可以忽略不计（或者说增长潜力无限）。

另外，机构已经进场了。

尤其是在北美，几个合计规模能占差不多 70%，已经和股票的市场的机构占比差不多了。

那些总想着做零售客户投资的项目方，总体可以洗洗睡了。

另外不要总在华人圈子混，东亚的加密货币转账只占全球的 10%。

欧洲（不含东欧）/ 北美 / 东南亚（含印度澳洲）才是世界加密货币交易的主力，各个长期稳定在全球交易量 20% 以上，这三个是一档市场。

非洲市场目测可以做慈善为主，独一档的尾巴。

其他市场都是 10% 左右的规模。

分国家看，虽然都说美国合规怎样怎样，人家还是全世界最大的加密市场，而且是后面好几个国家市场之和。

02 北美：稳定币份额急速下降

受 FTX 的影响，北美市场的加密货币交易量下降很明显，尤其是大机构的交易量。

所以大家尽可以方向的把美国散户（U.S. Residents) 屏蔽掉，没多少钱还事情特别多。机构和合格投资者本来就已经是美国市场的主力了。

另外年初的时候还有一波机密银行暴雷，USDC 一度脱锚到 0.9 美金。可能是受此因素影响，北美稳定币的份额从 70% 掉到 49%。

另外北美被合规折磨得够呛，美国主体参与稳定币的交易规模大大减少。去美国注册可要小心点。

合规策略和措施明确后，不知道能不能恢复以往的规模。

现货 ETF 通过后，可能会是另一番格局吧。

02 欧洲：最重要的是英国市场

在欧洲（不含东欧）市场，英国的交易量是独一档的高。

是排名第二德国的两倍多。

德国 / 西班牙 / 法国是第二档。

四分五裂的欧罗巴大陆很难形成统一的大市场。

可能他们的项目也不得不走去中心化的道路。

在加密熊市的背景下，大部分国家的资金都从中心化交易所流出。

但是头部市场国家（英国 / 法国 / 西班牙等）都还在向 Defi 流入资金。

可能受益于这种四分五裂的主权格局，欧洲会成为 Defi 的兵家必争之地。

03 东南亚：我们就是人多市场大

目前东南亚（含印度澳洲）市场，是全球仅次于北美的第二大加密市场。

头部是印度，也是独一档的高。随后是越南 / 泰国 / 印尼 / 菲律宾。

从流量分布看，除了炒币，在东南亚做游戏（赌博）的项目还是不少（可能是行业竞争太激烈了）。

伴随着未来供应链的转移，东南亚的市场规模可能进一步增长。

我们华人项目出海，千万不能错过东南亚市场~

04 东亚：被压制的中国市场

目前东亚市场占全球 10% 都不到。

而且因为众所周知的原因，中国大地区的市场规模仅排第三。

第一名是韩国（真的是能 CX），第二名是日本。

台湾和香港的市场规模其实和大陆差别也不大。

都说身边散户多，其实中国散户的交易量也只占不到 10%。

在香港的散户就更少了。

所以割韭菜还是要想办法搞机构或者大客户的钱。

不过说到使用习惯，中国和韩国还真是极度喜欢中心化交易所（可能是方便高频交易吧）

短期看中国大陆的市场规模不太可能有什么起色了，中国人的希望就寄托给香港了。

05 中东没有土豪，全靠土耳其

土耳其在中东（含北非）一枝独秀，中东市场主要做土耳其就对了。

都说土耳其加密之所以火，是因为土耳其里拉在崩，USDT 是土耳其人最喜欢买的加密货币。

但其实从数据看土耳其里拉该崩还是崩，USDT 的交易量也没有对应的上升趋势。

所以土耳其人应该已经很淡定了，日常有钱就换 U。

06 东欧：加密是战争避险好资产

俄乌战争打了一年多了，这场战争推动了东欧散户加入加密市场。

以前打仗的时候，东西被抢就没了。

现在乌克兰的人民面对战争的时候，纷纷选择把钱换成加密货币：

东欧的乌克兰和波兰在战争的阴霾下，也是全球为数不多的几个加密资产比去年保持增长的国家。

至于俄罗斯为什么会降，可能是有币的都跑了吧。。。

07 拉美：加密抗通胀的典范

在拉美，巴西和阿根廷也是加密双雄。

但是巴西的货币里尔比较稳定，阿根廷的货币比索则是出了名的垃圾。

考虑到这两个国家在其他方面很相似，正好可以对比看出加密对抗通胀的作用。

从上图很明显可以看出，阿根廷对 USDT 的需求远大于巴西。

而巴西人更喜欢比特币和其他代币。

因此在真正陷入通胀水深火热的国家里，美元还是更受信任。

阿根廷的老百姓虽然保守通胀之苦，但也是 2023 年才意识到可以通过购买加密货币的方式保存自己的财产。

可能也因为这个，才送新的加密友好总统上台的吧。

另外委内瑞拉这个国家真有意思，加密圈几乎全员在中心化交易所开户交易。

虽然委内瑞拉的货币也崩得很惨，但当地老百姓是明显的后知后觉。

08 结语

全球大概一半的加密货币都在中心化交易所炒币。

但是在通胀剧烈，饱受战乱之苦的国家和地区，加密真的成为了当地居民的救命稻草。

虽然加密圈争议不断，看到这篇报道的数据也算挺欣慰的。

与诸君共勉~