在加密市场的海洋中，浪潮汹涌澎湃，总会有人迷失航向，沉沦其中。牛市的狂欢，往往化作贪婪的枷锁，禁锢着理智的翅膀。高价买入，低价抛售，似乎已成了一种无法遏制的恶性循环。然而，智者能够在这片汪洋中掌舵自若，明镜般的心智，洞悉项目的本质，在浮沉之际，抓住真谛。

撰文：Bigdean、Chann

不知道大家有没有发现，在牛市中，很多人是没有赚到大钱的，甚至还有一大部分人出现亏损，每次都是高点买入，低点卖出。如何在牛市不被 FOMO 情绪影响，又如何在焦躁中寻找自己的领域，心若明镜的去看项目？相信这是大多数人都了解的问题。

BiB Exchange 拥有业内顶尖投资分析团队，成员均取得全球各大名校的硕士和博士，拥有资深的传统金融行业背景和丰富的数字货币领域从业经验，专业知识深厚，具有敏锐的市场嗅觉和全面的行业洞察力。

看过了这个行业和行业中无数投资者的大起大落，BiB Exchange 的投资分析团队在此向各位迷茫的投资者分享专业的投资经验，至少在不理性的牛市中尽可能帮助大家少犯错。

一、顺势而为

小米的创始人雷军曾经说过一句话，意思就是表达：「世界上有很多聪明的人，也有很多勤奋的人，聪明和勤奋只是先决条件，成功的关键却是顺势而为。」

投资领域中，顺势而为是一个不可忽视的重要因素。在这一轮比特币小牛市中，我们可以看到三重驱动力的推动： 华尔街机构投资者机构加持、富人投资者的资产避险策略、散户投资者的无脑买入。然而，我们身边总会存在一些固步自封、执迷不悟的投资者，他们带着主观臆断，死扣不放，总以为会出现"312"、"519"这样极端行情，陷入了偏执的泥淖，用一个贴切的词语形容，那便是"犟"。

BiB Exchange 分析师表示，这类投资者往往在牛市的低点进行做空，在牛市的高点进行止损，形成了一种恶性循环。他们违背了投资的基本原则，执迷于主观猜想，丧失了理性判断的能力。专业的投资人应该保持开放的思维，时刻关注市场的脉络，顺应趋势而为，以免被主观意识所蒙蔽，陷入被动局面。只有明智地把控风险，理智地分析形势，我们才能在浮沉的行情中，掌握先机，赚取丰厚的回报。

二、筛选出有价值的信息

很多人往往会被外界的诱惑所蒙蔽，丧失理性判断。当普通投资者对这个领域的风险缺乏全面认知时，盲目跟风会导致人财两空的惨痛代价。因此，我们必须保持清醒的头脑，理智分析项目的本质，而不是被蜃景所蛊惑。只有对赛道有深刻的了解，对项目有独到的见解，我们才能在汹涌的投资浪潮中恃稳泰然，避免被裹挟其中，从而赢得真正的回报。

盲目相信并跟随别人的判断就是典型的羊群效应： 实验经济学中的羊群效应指的是个体受到他人行为的影响，从而趋向于模仿他人。在币圈，数字货币的价格波动往往受到市场情绪和大众炒作的影响。一旦某个赛道的数字货币价格开始上涨，其他投资者可能因为羊群效应而跟风，导致更多的人加入炒作行列。

三、稳定投资心态

日常的加密货币合约交易中，我们的社交媒体里就时有发生这样的情况：总会冒出一些人炫耀他们参与的某个合约项目，开了百倍的多单或者空单然后声称一夜之间赚取了 2000% 的离谱收益。更有甚者，一些 KOL 宣称在短短两个月内就在币圈就从 500USDT 赚得了百万 USDT 的故事。

BiB Exchange 的分析师表示，心态永远是投资中最重要也最难把握的一点。永远都想买在最低卖在最高的想法容易让人失去理智，而对于别人选中优质标的的盲目跟随也可能导致「被套在最高点」。

近期的行情实际上是充满风险的，但很多人受到害怕错过上涨的情绪影响，无视盘面信息疯狂买入以及做多，这使得 3% 以上的回调就轻松爆仓数千万美元的多单。如果你正在经历摇摆不定或者因 fomo 情绪导致利润回吐，可以跟随下面的文字一起深入思考，放平心态。

不能盲目梭哈

你或许曾经听过有人跟你吐槽，某个合约他本可以一下子赚到 50 万刀，可现在只赚了 20 万刀。面对这些虚夸夸大的故事，我们内心或多或少会受到干扰。当听闻身边人抱怨错失一笔 50 万美元的利润时，我们的心境往往扑朔迷离。一方面替他感到遗憾，另一方面又对他的收益心生羡慕。这种复杂的情绪很容易让我们萌生全职投机的念头，甚至产生不计后果、孤注一掷的冲动交易。然而，一旦抱有这种危险的想法，那就意味着我们已经远离理性的航道，置身于狂风骤雨之中了。

不要「红眼病」

投资心态对个人投资行为有着深远的影响，这种影响往往隐藏在决策过程中，包括风险偏好、时间偏好等心理因素。俗话说得好："看多不做多，看空不做空"，这种观望态度在投资决策中并不罕见。很多人对于自己看好却没有实际落实的项目往往会萌生遗憾，纠结于错失的机会。

例如，我们经常会听到这样的感叹："早就看好 AR 那个项目会突破 40 美元，短短几天就翻了四五倍。当初对 PEPE 和 SHIB 这些项目也是充满信心的，可惜由于恐高情绪没有买入。最令人扼腕的是 ORDI 项目，我曾在 4 美元时买入，却在 3 美元时随即抛售，如今它已经飙升至今天的高位，实在太可惜了。"这样的感叹比比皆是，不仅是在别人身上，我们自己身上也经常发生类似的情形。

面对他人的财富事迹，人们往往会对自己的决策产生过度自责，觉得错失了太多机会。看着身边的人一个个发家致富，自己却无所作为，反差之大令人沮丧。然而，过多的自责只会陷入无谓的懊悔之中，关键是要保持积极乐观的心态，客观分析过去的决策，吸取经验教训，未来把握好每一个良机。

不要自我否定

上述现象可归纳为"自我否定"的一种体现，这正是行为金融学所探讨的重点——心理因素如何影响投资者的决策及市场波动。对于那些尚未遭受重大损失的投资人而言，虽然他们没有亏钱，但面对他人的获利，也会产生遗憾和自我怀疑的情绪。

然而，遭遇大额爆仓的往往会特别痛苦，生活失去希望，内心麻木无助，甚至怀疑自我价值。事实上，这种所谓的"投资错失"并非过错，别人获利只是因为拥有更充足的资金实力，这是典型的马太效应。"错失"并非真正错过了财富密码，主要原因在于个人资金有限，在有限资金的情况下，只能选择风险较低、收益相对稳健的投资渠道，这是出于风险规避的考虑。

积极思考和应对

南橘北枳 - 切勿一味盲目竞对

回归理性，有些东西没有可比性，也不是纯粹的复制黏贴效应。我们需要做的事情是超越主动行为。其实在这一波的涨幅中，传统的公链项目或者优质的项目并没有受到应有的重视。在数字货币炒作中，由于市场情绪和信息不对称，投资者可能受到情绪和短期收益的驱使，而不是基于深思熟虑的长期投资理性。

BiB Exchange 分析师提醒各位投资者，在投资决策中，应当保持客观理性的心态，对过往的决策虚心学习、汲取经验，而非陷入无谓的自责之中。同时也要清醒认知到，资金实力的差异造就了收益率的差距，这并非个人的过错。未来，更应顺应自身条件，选择风险可控的投资方式，稳健前行。

四、深挖行业龙头

看机构投什么

就以上面的 AR 为例，一定要关注市场上热点在看什么？我们可以去总结市面上的机构投资人她们看好的赛道，比如 HashKey 和 Fenbushi Capital 在 2023 年初就布局了以下重三大赛道：Web3 Massive Adoption、DePIN、AI。

再比如 Foresight Ventures 看重的比特币生态、区块链与 AI、DePIN。

当下，两大知名机构均看好了去中心化身份识别 (DePIN) 和人工智能 (AI) 这两大赛道的发展前景。在 DePIN 领域中，AR 项目无疑是当之无愿的龙头项目之一。通过分析这些公开信息，我们可以提前布局，直接投资这些热门赛道的头部项目。

BiB Exchange 的投资部门此前也参投了比特币 L2 项目 Ligo，也与 DePIN 项目 Starpower 在部分业务上达成了合作，同样赶上了比特币生态与 DePIN 的快车。

多方收集信息验证龙头

作为资深投资者，我们应该时刻关注市场动向，紧跟行业发展趋势。一旦发现了具有前景的新兴赛道，特别是得到行业权威机构的认可和看好时，我们就应当及时进行研究分析，寻找其中的投资机会。

通过对比各个赛道内项目的实力、技术水平、发展潜力等，我们可以锁定该领域中的头部项目，着重布局。毕竟，在新兴赛道的初期阶段，龙头项目往往会凭借先发优势和技术领先地位，吸引大量资金和资源流入，获得巨大的发展机遇。

五、重视投资逻辑

在加密货币市场中，我们时常会观察到这样一种现象：比特币价格上涨时，理论上其他公链币种应该会随之获利，但反观情况却并非如此，部分公链货币反而出现了下跌。这种"逆势"走势并非异常，实际上是资金在加密货币市场内部进行了"吸血"式的转移，将其他公链项目的资金吸引流向了比特币。

BiB Exchange 分析师指出，这一轮牛市，市场其实相较于之前已经成熟了很多。没有出现精华与糟粕齐飞的景象，市场将更多资金集中在了真正优质、有潜力的项目上。虽然「妖币」仍在不断出现，但资金集中在少数标的的现象已经愈发明显。

随着大量机构以及专业投资者的加入，加密货币市场的风格可能会逐渐向美股靠拢。

币圈的牛顿第一定律

我们可以借助牛顿第一定律来解释这一现象。惯性定律指出，一个物体在没有外力作用的情况下，将保持匀速直线运动或静止不动。将这一定律应用于加密货币市场的资金流动，我们就能理解为什么资金不会持续增长，而是在市场内部循环流动的原因。

加密货币市场就如同一个封闭的系统，总体资金量在没有外部干预的情况下是保持恒定的。当比特币吸引了大量资金流入时，其他项目的资金就会相应流失，形成"吸血效应"。反之，当其他公链项目导入了新的资金时，就会从比特币市场抽走部分资金，以此保持整个系统内部的动态平衡。

因此，加密货币市场的资金并非是永续增长，而是在内部不同项目之间进行循环流动。这就是牛顿第一定律在币圈领域的一种独特体现。

关注圈内外资金流动

当然随着牛市的来临，市场也在不断加入新的血液和资金。

资金不断增加的惯性： 币圈中的初始资金可能源于投资、交易等活动，形成了一定的资本基础。这些资金具有一定的"惯性"，即它们会在系统中保持运动，通过不断的交易、投资、挖矿等操作，资金可能会呈现增加的趋势。所以我们需要关于 USDT 的增量，各个稳定币相关铸造和销毁情况。

内部资金循环： 然而，由于市场的波动、投资风险等因素，资金并非一直呈线性增长。牛顿第一定律的解释在于，资金会在内部形成一种循环，不断经历涨跌、流动，而非一直朝着单一方向增加。

操作作为外力的作用： 币圈中的各种操作，例如交易、投资决策等，可以看作是对资金状态的外力作用。这些操作可能导致资金的增加，也可能引起资金的减少，取决于市场状况和个体决策。

假如把币圈当作一个整体，所有人都在赚钱，那么这个「钱」到底从何处来，或者说是谁在助推这个赛道的不断爆发？币圈中的资金流动不是一成不变的，而是受到各种外部因素的作用，形成一种复杂的内部循环。操作和市场因素在这个过程中起到了调控资金流向的作用，使得资金的变化具有一定的不确定性。

BiB Exchange 分析师称，币圈中的资金循环和操作也受到更多因素的影响，如市场心理、新闻事件、技术分析等。这些因素可能导致市场中的不对称性，而不仅仅是资金的精确对称循环。当然，金融市场中的资金流动也受到整个经济环境和全球市场的影响，这些因素远比牛顿第一定律所描述的简单物理规律更为复杂。

市场效率偏差

还有关于美联储的相关利率公布，每次利率公布都会发生市场效率偏差，实验经济学关注市场的效率问题，即市场是否能够充分反映信息。在数字货币炒作中，市场可能因为投资者的过度反应和情绪波动而失去一定的效率。使用实验方法来研究人们在特定经济情境下的行为，以检验理论和推断关于决策过程的规律。

重视价值投资

就以 BNB 为例，当年发行之后，几乎是一直维持着下跌走势，，但是从长期的价值投资而言，现在的价格可想而知，很多人都会在几美金或者十几美金的时候抛掉资金，哪怕 SEC 对 CZ 的处罚这么剧烈，这时候币安的额价格依然坚挺。

在 BiB Exchange 里有个「老王隔壁老哥」的投资人，他主要持仓 BNB 和 BiB，他的投资逻辑就很简单，加密数字货币越繁荣，整个市场量就越大，那么交易所处理的交易越多，利润越高，平台币越值钱，一个简单的逻辑，价值投资，而且不是像某些段时间内就一波高点，很多人高位上车的 token 一样，能够持之以恒，长期持有。

六、未来看什么赛道

这么多好项目，写一篇文章也不能只谈社会现象，这里作者也不是推荐某个赛道或者具体某个项目，我们不应过于追捧某个特定赛道或项目，而是需要从多个维度全面分析和评估。以下是一些需要重点关注的核心因素：

市值与潜增空间：确保所投资的数字货币拥有足够大的市值，以保证其流动性和市场稳定性。同时也要研究该项目的潜在市值增长空间，了解当前市值与其发展阶段的关系。通俗地说，如果某赛道龙头未来有百亿美元的市值预期，而现在仅为数亿美元，那就存在较大的上涨空间。

赛道与实用性：应该优先选择处于具有增长潜力的赛道上的项目，如 DeFi、AI、DePIN 等热门领域。并评估项目的实际用途和解决的问题，确保其在市场上有实际价值。

用户基础与采用率：了解项目的用户群体规模及用户参与程度。研究其在实践中的应用采用率，看其是否切实解决实际问题并获得广泛认可。

运营团队实力：首先需要审视项目的核心团队成员背景、经验和过往的成功履历。同时也要确保项目配备了强大的开发团队，能够高效推出产品并及时应对技术挑战。

投资人支持：虽然目前有种流于表面的观点认为投资人支持不重要，但在专业领域投资人的眼光仍不容忽视。知名投资机构的支持往往能为项目增添可信度。需要评估投资方的背景和在行业内的声誉，了解项目的信任程度。

技术实力与安全性：评估项目的底层技术实力，确保其具备可持续发展的基础。尤其要重视项目在安全性方面的记录，防范潜在的攻击和漏洞风险，这一点对 DeFi 协议项目而言尤为关键。

社区活跃度与治理：关注项目的社交媒体和社区论坛，了解其社区的活跃程度和反馈情况。同时评估项目的治理机制，保证社区拥有一定程度的参与权和决策权。

BiB Exchange 分析师指出，投资本质上是依据一种自洽的逻辑来挑选标的，有些人看中基本面，有些人看中社区情绪，有些人看热点。在市场中，思路没有绝对的对错，但一定要依据逻辑来决定投资策略。例如如果更加关注基本面就不能过于在意短期波动，注重情绪就不能恋战，切忌战术与战略相悖。

总结

不以物喜，不以己悲，很多时候不必羡慕别人获得什么，重要的是不要被他人的操作影响自己的原则。实验经济学、投资心理学和行为经济学这三者酝酿着是是非非的牛市初期的市场，很多时候是捉摸不透的，又不想错过大的风口，又想坚持自己的投资逻辑，这是很难的事情，毕竟鱼与熊掌不可兼得。

身在牛市，了解加密货币及区块链技术的本质和发展趋势,而不只关注短期价格波动。加密货币代表了一种新兴的价值互联网,是未来金融和经济体系的重要组成部分。制定长期的投资策略和计划,不要盲目追涨杀跌。合理控制风险敞口,分散投资组合。长期价值投资往往比短线操作更可靠。保持耐心和定力,不要被非理性狂热所影响。过度狂热往往预示着泡沫的形成,需要谨慎对待。

在牛市中保持冷静头脑,在熊市中要有耐心等待。周期性的波动是市场常态,需要逆向思考和绝对价值判断。谨慎对待各种营销噱头和夸大其词的言论。当前加密货币市场欣欣向荣,前景广阔。但同时也存在较大的波动性和不确定性。需要我们保持清醒的头脑,既抓住机遇,又控制好风险,从容应对牛熊转换的情况。