书接上回，通过 2017 年和 2021 年两轮牛市，您大概可以确信，牛市三级火箭几乎是一个铁律。人性作祟，让你在这轮牛市里可能一无所归，专论牛市的三级火箭

找到规律，提前布局，提前离场。

人生的分叉的命运，在洞察规律和行动时，已经完成了解锁。

再来简单回归三级火箭分别是什么？

第一级火箭—大资金涌入大饼；

第二级火箭—币圈产生杠杆效应；

第三级火箭—币圈开始有出圈应用或故事。

那么本轮牛市进度大概三分之一左右，三级火箭分别是什么呢？有哪些未来已来？哪些未来将至呢？

本轮牛市一级火箭：BTC 通过 ETF，这已经毫无争议了。

历史上，都是比特币减半之后引发的供不应求，从减半后孕育半年左右，迎来链圈的主升浪。主升浪的特征是超过上轮牛市前高后，继续向上拉升，一般是 3 倍左右。

这轮牛市，比特币已经超越前高了，意味着即使减半没到来，降息没到来，主升浪都将到来，至于何时主升浪到来，不确切知道，大概率是在 6 月前后发生，一直延续到 2024 年年底 2025 年年初，但主升浪时间提前了是确确实实发生的。

什么带来了本轮的第一级火箭提前发射，甚至让老韭菜等待深度回调迟迟不到？就是 ETF。

逻辑就超级简单，传统金融是水龙头打开了，散户投资者进入币圈更加容易了，大户投资者也不用担心资产被盗或交易所出问题了，反正天塌下来有 ETF 顶着。

接下来，就是等降息带来更多放水，水龙头甚至能给比特币浇灌得大幅脱离币圈 4 年一周期的苦熬荒芜，直接成为一朵长牛之花。    

本轮牛市二级火箭：Restaking。

比特币的暴涨，实际上给币圈带来的新资金不是特别多，主因是 ETF 美金入场，获利止盈，美金离场，没有 USDT 这个过渡桥梁了，而交易所失去了对比特币的定价权，也就无法通过操纵砸盘，左手倒右手，把存量资金引流到山寨币而完成拉盘了。

所以币圈需要自力更生，自创杠杆。

本轮牛市就是再质押。

以质押 COSMOS 生态为例，质押 ATOM，可以获得 TIA，如果你觉得是免费活动的东西，卖掉换比特多聪明，后续的十倍涨幅，年化 16.3% 的币本位收益，以及后续又能空投 DYM，就让你知道，你卖掉的不是一个鹌鹑蛋，而是一只能下金蛋的鸡；当你再次对 DYM 视为私生子，它就会再次打脸，让你错过涨幅，币本位收益和不可预知的空投。

Eigenlayer 亦如此，质押 ETH 获得 Eigenlayer 空投，估计很多人会待价而沽地卖掉，但很快你就能发现，持有 Eigenlayer 你会有很多好处，获得很多小土狗的空投。因为 Eigenlayer 一旦开始发挥 DA 层的作用，会有无数有发链梦想的项目，想通过 AVS 实现独立发链，势必会给 Eigenlayer 持有者空投。

当散户们一旦在 5-6 月养成习惯，被庄家规训以后，那么后面的山寨币拉盘就很简单了，市场筹码流通特别少，只用少量的资金就拉得飞起。

为什么项目方准备这样玩？

第一，去年 BRC20 带来的快速冷启动，公平发售，让散户感受到了币圈去中心化的原教旨主义的回归，而山寨币这次尤其需要散户的力量。

第二，VC 系，过往都是让投资机构层层盘剥赚差价，而大量的筹码又在早期投资人手里。牛市初中期，筹码流通不多，但每次解锁，都会带来大量的抛压，项目方还要负责稳定市值，就不好先于投资人大量抛售，而到后期，流通量又很大，项目方抛售也不是很利索，因为对手盘不仅有散户，更有强庄。    

第三，如何让筹码更均匀地分布给散户，并且让他们不卖呢？最好的方式就是质押加公平空投。公平空投能够惠及更多散户，这就强行勾连起了项目方和更多散户的因，怎么产生果呢？就是要让散户慢慢被习得性教育，发现越质押，币价越涨，还能有后续空投，而币价越涨，就越愿意买入参与质押，从而导致市场的流通盘被锁定，而大户呢，一样可以大资金购买，多账号参与质押。不管是大户还是散户，看到自己买一个币，就拥有了一把铲子，而空投的币又是另一把金铲子，账面价值愈加高涨，牛市的感觉不就来了吗，安利新韭菜的造福故事不就有了吗？不管你是散户还是大户，质押能质押就是好户，所以零撸必须女巫，质押不需要女巫。

第四，当投资者被规训好了以后，项目方一来好拉盘，二来好出货，三来增加 TVL 和交互数，做了品牌营销，四来，增加了本项目的节点安全性。当投资者还在沉溺于连环质押套娃带来的快感，庄家和项目方就开始悄然出货了。要知道牛市末期，14 天的解锁周期一般是你来不及反应的。

本路牛市的三级火箭：链游和 DEPIN

目前能够看到的出圈应用或故事就这两个。

链游，经过可玩性和旁氏生命周期优化过后，已经脱胎换骨。

无论是像 BIGTIME 这样 WEB3 原创的 3A 游戏，经历 6 个月时间依然没崩盘，并依然能保持 1 个月左右回本；

还是暗黑 3、space notion 这样的 WEB2 大型 3A 游戏版权持有者入场 WEB3，携带海量 WEB2 玩家形成消费级市场，并让投资参与者能够预计有数十倍的收益；

抑或是 lumi，Bounty Temple 这样非 3A 制作的小型游戏，设计了更有趣的旁氏，或者通过加入算法稳定币的方法延长旁氏生命周期的方式，甚至还采用了动态 NFT，ERC404 新协议等迭代，都让收益渠道数百倍，并不会短期就崩盘。    

这样的链游首先能吸纳更多投资者，甚至创造海量的消费者，链游的爆发出圈，就等着那一刻鞋子落地了。

而 DEPIN 则是另一个在去年被疯狂炒作的题材。

2021 年牛市的三级火箭，我提到过 IPFS&Filecoin 是一个很出圈的应用故事，因为存储，传统人听得懂。其实还有一个项目也挺出圈，就是 HNT，做所谓的分布式物联网，故事也容易讲明白。

后来两个故事都被证明是美好的愿景或者纯属忽悠吧。

Filecoin 跌得像坨屎，HNT 更加证明项目方就是一坨屎，但这轮所谓的 DEPIN 概念也是 HNT 项目方吹起来的，后面的升级版 Helium 就是它的 5G 版，去年它宣布在美国推出了一项全国性计划，提供无限制的数据、短信和通话服务，每月费用仅为 20 美元，就是这种似乎落地的应用，一下引爆了全网，币价暴涨了 20 倍。

去中心化物理基础设施，就是所谓的 DEPIN 的概念，既然如此，去中心化存储，去中心化计算和去中心化网络就都被 DEPIN 收入囊中。

这种故事容易出圈，一来传统人喜欢看到实体，有存在感，二来，存储计算和网络，传统人听起来，肯定不像 DEFI，再质押，铭文等概念抽象，也好教育，三来，这种题材一般需要实体机器，就给了线下推广人士层层加价的机会，每一层都有动力去推广，波及面就和直销一样广大。

当然，我并不实质看好这个赛道。

一方面，去中心化物理设施远没有链游这样，可以达到实际应用。

另一方面，对于 WEB3 项目，现在是否有远离亚马逊云，阿里云等传统 WEB2 基础设施，去构建一个 WEB3 物理设施的刚需呢？读者可以自己判断下。相比之下，没那么强 DEPIN 属性的隐私挖矿赛道，反倒是 WEB3 比较刚需的项目。    

不实质看好不代表不能出圈，我相信还是可以出圈的，只是如何参与投资的姿势，我还没想好。

除此以外，很多人说，像 MEME，铭文类也容易出圈，虽然没有应用，但席卷传统人就好。对此，我有所疑虑，作为一个没有应用故事的赛道，仅仅靠拉涨服人，能否形成长达几个月的持续吸金能力？如果不能持续，则不能实质出圈。

除了上述我讲的赛道，您还有别的思考吗？欢迎您的评论。