Babylon 通过 BTC 质押解锁了价值 1.2 万亿美元的比特币，从而来共享比特币网络安全。随着以太坊再质押的爆炸式增长和 BTC 生态系统的发展，Babylon 也将继续增长。

撰文：Nikhil Chaturvedi，Messari 研究员

编译：xiaozou，金色财经

BTC 是世界上最安全、最去中心化的资产，Babylon 通过 BTC 质押解锁了价值 1.2 万亿美元的比特币，从而来共享安全。随着以太坊再质押的爆炸式增长和 BTC 生态系统的发展，Babylon 也将继续增长。

区块链的一个主要安全来源就是通过可质押的理想资产（如 ETH）输送资本。在实践中创造一种能够实现这一目标的资产是既困难又昂贵的，非常少见。

EigenLayer 采用像 ETH 这样的安全的理想资产，并利用其来保护其他区块链的安全，并没有使用大量代币分发的引导方式。在短短五个月内，EigenLayer 吸引了超 130 亿美元的 TVL，这表明 ETH 是理想的安全性选择。

如果这种共享安全的模式对 ETH 来说是理想之选，那么为什么不对更加理想和安全的资产——比特币——也这么做呢？Babylon 现正与其他网络共享超过 1.2 万亿美元的安全价值，以获取 BTC 质押收益。

Babylon 团队

Babylon 获得了顶级投资方的 1800 万美元融资。

Babylo 顾问是 Sreeram Kannan 和 Zaki。David Tse 是斯坦福大学 Tse 工程实验室的教授和负责人。该实验室在 2021 年就发表了指出以太坊 PoS 漏洞的研究报告。

Babylon 工作原理

Babylon 是任一 PoS 链和比特币之间的安全聚合层，支持 BTC 质押。质押的 BTC 仍然存储在比特币网络上，Babylon 则使用他们的内部协议来转换质押资产，并将比特币的安全性委托给其他网络。

作为交换，BTC 质押者则可以从消费者区块链的原生代币中获得收益。这为闲置 BTC 持有者提供了保持其资产上行的能力，同时赚取另一种资产的收益。

Babylon 的架构如下图所示：

Babylon 使用的是一个时间锁定自我托管金库，BTC 持有者将他们的资产在比特币区块链上质押一段时间。只有使用 BTC 持有者的私钥才能取回资产。

Babylon 的时间戳协议允许 PoS 区块链发布任意数据以及与比特币网络通信，并可检索时间戳，这些时间戳可用于同步通过比特币区块链上的 BTC 质押获取安全性的各网络。

区块链通过 Babylon 将任何「重要」交易（如质押、解除质押、双重支付、审查交易等）的哈希值发布到比特币网络上，Babylon 将所有选择这项服务的区块链的哈希值聚合在一起。

但是，如果比特币脚本如此受限，该如何进行罚没呢？Babylon 的巧妙设计要求 BTC 质押者使用他们的私钥来锁定、解锁和罚没他们的质押。考虑到针对区块链的主要攻击是双花攻击，这样的设计是很有用的。

如果 BTC 质押者的私钥被用于同时对区块进行两次签名，那么私钥就是被泄露了，BTC 就会被发送到一个 burn 地址。这是通过可提取的一次性签名（EOTS）来完成的，该签名由比特币通过 Schnorr 签名支持。

为什么是 Cosmos 和 IBC？Babylon 可以通过 IBC 在比特币和其他区块链之间聚合并通信消息和任意数据。默认情况下，IBC 兼容链可以将重要交易和时间戳数据从一个链发送到另一个链。

使用 IBC，Babylon 可以从任何 IBC 兼容链中聚合重要交易的 checkpoints（检查点），并使用加密技术将它们存储在比特币网络上。集成非常简单，只需开启与 Babylon 的 IBC 连接，并让验证者运行一些轻量级模块即可。

PoW 如何改善 PoS 安全性？

PoS 安全性更加主观，并且取决于遭受攻击的情况下验证者之间通过社会共识所达成的共识，除非质押者数量发生变化，否则安全性不会改变。

PoW 安全性则更加客观，并且随着时间的推移会随着哈希算力的积累而增长，随着挖出的区块越来越多，交易也变得越来越安全。

Babylon 获得了多大关注

在测试网上，Babylon 拥有超 10 万 BTC 质押者，达成至少 45 个合作伙伴关系，仅次于 EigenLayer 的 13+AVSs，令人印象深刻。这些合作伙伴关系来自于 Cosmos 链、去中心化 AI 项目、比特币 rollup 等等。

Babylon 的潜在影响

我将介绍以下几点：

（1）根据 DefiLlama 的说法，目前单边比特币收益市场规模超过 100 亿美元，其中 40 亿美元是积极收益，收益率通常在 0.01% 到 1.25% 之间，并且要求针对某些版本的桥接 BTC 或包装 BTC 的信任。而 Babylon 则提供自我托管式 BTC 质押，比上述选择的信任假设程度更低，PoS 区块链的质押收益率从 2.36% 到 17% 不等，收益率更高，在许多情况下比普通的 BTC 收益率高出 50 倍。

（2）Babylon 还具有竞争优势，因为 BTC 的利率溢价低于 ETH 以及几乎所有其他加密资产，使用 BTC 作为安全资产的消费链可以为相同的经济安全支付更少的分发（运营成本）。

（3）以太坊目前有 1040 多亿美元的质押，不到其当前流通供应量的 30%，以 540 多亿美元的 TVL 为充满活力的 LST 经济提供支持。还有像 EigenLayer 这样的系统，TVL 价值近 140 亿美元。

以太坊目前支持的 LRT 生态系统 TVL 为 100 亿美元。BTC 的价值超过 1.2 万亿美元，目前不到其流通供应量的 10% 需要通过 Babylon 质押，以与以太坊质押生态竞争。

（4）如果 PoS 链因为持有比特币的现有需求和价值而使用比特币来实现经济安全，它们的安全预算将更低。一些链每年在自身经济安全上的花费要超过 4000 万美元。

省下来的钱可以用于他们网络的用户和应用程序的增长，使他们的应用程序和代币更有价值。

（5）Babylon 提供实用的比特币扩容解决方案：随着比特币的使用需求增加，比特币及其相邻的 L2、侧链和桥接生态系统正呈现出快速增长。然而，许多扩容解决方案在不升级网络或没有去中心化第三方的情况下所能提供的功能是有限的。

Babylon 能够在无需升级网络或去中心化第三方的情况下发挥并扩展比特币的效用，同时仍然不失比特币生态系统的发展势头。

（6）以太坊和 Cosmos 正朝着类似的解决方案前进，它们要解决的问题相同，方向却不同。

以太坊已经拥有了一个安全中心，是去中心化程度最高且最具经济安全性的 PoS 区块链。为了扩容，以太坊依赖于与以太坊共享安全性的 rollup。该生态系统的问题是孤立的 rollup 之间的互操作性和可组合性。

Cosmos 则从相反的角度来解决这个问题。该生态系统已经拥有一个固定的互操作性框架（IBC）和一个通过应用链扩容的框架（CosmosSDK）。然而，问题在于缺少一个有价值的、可以大规模共享的安全中心。

Babylon 通过 IBC 与 Cosmos 生态系统共享比特币经济安全，可能使其真正得以与以太坊生态系统竞争。

Babylon 面临的一些潜在挑战

首先是 BTC 持有者转为质押者的数量。很大一部分 BTC 持有者持有的 BTC 是闲置的，有 25% 的 BTC 供应闲置了超过 5 年，有 67% 闲置超 1 年。

另一个挑战就是 IBC 是比特币质押或时间戳协议的必要先决条件。这将 Babylon 的 TAM 限制在 91 Cosmos Zones。然而，像 Picasso 和 Landslide Network 这样的项目正在将 IBC 扩展到其他链上。

结论

Babylon 正致力于实现 EienLayer 的成就，但拥有更高市值的 BTC 安全性而非 ETH 安全性。解锁比特币质押的新原语，使其他链更容易获得经济安全和比特币安全，并为闲置 BTC 提供收益，这些因素可以催化比特币的当前发展轨迹。EigenLayer 共享了以太坊 4270 亿美元的安全性，其潜在估值为 30 亿至 150 亿美元，可以肯定地说，在共享比特币 1.4 万亿美元的安全性后，Babylon 将是一股不容小觑的力量。