大家好，我是 P 总，P 总工作室创始人、P 总财富圈社区创始人。入圈 10 年，ARB 空投总体收益达 400 万美金，TIA 收益超 10 倍，虫洞项目获百万 W 空投。

对于我来说，在过去的几年里可以分为四次入圈。在此期间，感受过亏损1000万的绝望，但也获得过上千万的意外之喜。

第一次入圈是在我大一的时候。由于我的主修是经济学，会接触到关于加密货币的相关知识，并且在大学老师的引领下，我进入了这个行业。大概是在 2013 年 1 月或 2 月份的时候，当时比特币的价格还在 20 多美元，而莱特币则在 2 美元左右，所以我们可以算是 web3 的极早期用户之一。从那时起，我开始尝试交易比特币和莱特币，然而这段经历却以惨淡收场。虽然我们早早涉足了这个行业，但真正的收益并不丰厚。在这个过程中，我身边的大学室友也参与其中，甚至有人持有过数万个莱特币、数百个比特币，但很遗憾，他们也未能坚持住持有的决心。

当时退圈的原因很简单，因为我们太过于年轻，无法承受压力和挫折。当时大学生活费每月只有 1000 块，而莱特币价格波动极大，我们没有经验也没有系统的交易知识，所以基本上就是在市场上摸索。一旦一个月亏了 300 块，那么下个月就得啃馒头，我们的资金无法承受第二次的亏损。我们年轻无知，对金融市场非常陌生，只是纯粹的交易小白。这种情况下，只要交易失败一次，心态就会崩掉，甚至对这个行业充满失望。

第二次入圈是在 2014 年，我们决定真正的进入虚拟货币圈。当时，我们即将毕业，对未来的职业发展和选择进行了深入思考。我们意识到，必须要从事与区块链相关的事业。然而，当时市场上缺乏相关职位，让我们感到有些无所适从。于是，我们经常在巴比特论坛上逛，加上自身的经济学知识，我们认识到这个行业在一直持续不断的发展。尽管没有职位可供选择，但我们仍然想要在这个充满机遇的领域闯一闯。所以，我们开始参与一些早期的 ICO 项目。不幸的是，我们这次并未带来预期的成功，而是遭遇了重大的亏损。

当时以太坊刚刚完成 ICO，我的室友参与了这个 ICO。以太坊的价格一度跌至不到 1 刀，而他们参与 ICO 的成本接近 2 刀。这段时间以太坊一直处于亏损状态，已经给我们带来近 50% 的损失了。而且由于缺乏牛市的资金流入以及行业中缺乏成熟的投资项目，我们只能参与一些山寨币的二级融资，结果大部分项目都跑路了。我们不得已再次退圈，这次的经历让我们感到这个行业充满了欺诈和骗局。但也就是在这个阶段，我们错过了最疯狂的 ICO 时期。 

第三次入圈已经到了 2017 年，我们开始有了一定的工资收入。我们开始炒二级市场，通过一两个项目积累了一些原始资本。随后，我们疯狂地投资各种 ICO，然而 17 年的结果并不出人意料地又是亏损。从2013年到2017年，我们多次进圈，但每次都以惨淡的亏损告终。这些失败带来了巨大的心理负担和经济成本，让我们感到很沮丧。在这次失败之后，我和大学室友们一直在反思，为什么我们在这个行业无法赚到钱？我们进行了不断的沟通和交流，充满了很多悔恨和不甘。

第四次入圈是直到 2020 年年底，我再次与室友聚在一起，聊到这个行业的话题。那时我们已经意识到，这个行业已经发生了翻天覆地的变化，而且每个人都通过一些场外收入积累了一笔原始资本。于是，我们决定再次进入这个行业，并从中寻找属于自己的方向和定位。

核心内容：四次进退圈，第一次是在大一接触到比特币和莱特币，但由于缺乏经验和资金压力退圈。第二次是在 2015 年毕业前决定进入虚拟货币领域，参与早期 ICO 项目，但仍遭遇亏损后退圈。第三次是在 2017 年，尝试炒二级市场和 ICO，但再次以亏损告终。直到 2020 年年底，我与室友决定再次进入行业，专注于一级市场的筹码，获得了虫洞项目的空投。

目前主要是开办撸毛工作室以及经营一些社群。开办工作室可以追溯到 2020 年，我们开始慢慢地摸索着，持续关注这个行业的发展，而真正打算做空投工作室时是在 2021 年年底的时候。2021 年 9 月份的 Uni 空投对我感触很大，我当时看到一个人在 Sushi 社区和 Uni 社区分别拿到了 300 个和 500 个账户的代币空投，也就是说他赚了接近 1000 万。这件事对我们的冲击感可谓是终生难忘。再到之后圈内有个叫矿工老马的人，凭借 DYDX 这个项目赚了一个亿。这个消息的冲击，颠覆了我们对于这个行业的看法。我们意识到这个行业并不一定要参与二级市场交易或者ICO，我们完全可以利用空投来开展Web3的业务，这一下子就激发了我们的想象力。于是乎，我们不断地参考别人成功的案例，然后根据我们自身的优势来确定我们能做什么，找到了自己在行业中发展的方向，逐步开设工作室。

我们本身就是属于低风险的高风险的厌恶者，所以我们更倾向于低风险的投资方案，通过一级拿筹码的方式参与到项目之中。这就好比是一场狩猎，你需要做很多的铺垫，例如在森林深处寻找猎物的蛛丝马迹一样。假设你要狩猎一头野猪，你需要找到关于野猪的行踪轨迹。然后，你可以选择最有利的狩猎场景设置陷阱，并等待时机，最终捕获到猎物。在整个过程中，对投资研究和认知框架的考验非常大。与现在相比，我们在工作室初创时期面临的挑战完全不同。现在你可以看到很多博主在推特上发布各种新手教程，比如如何打新、如何撸毛等等。但是在我们开始的时候，没有这种文章。我们完全依靠自己的悟性，从众多项目中找到一个相对较好的项目，然后去尝试，这是我们去开办一个工作室的具体思路。在这期间，会伴随着一些正反馈，例如某个项目获得上千刀的空投收入也佐证了我们的判断是正确的，从而我们在做决策时也会有足够的信心。那么接下来我们就会逐步上大量的号以及仓位，一步一个脚印的去完成决策，逐步去扩张我们的规模，形成一个系统的“赚钱体系”。

除了我们目前撸完的项目 Linea 之外，我们早在 23 年下半年的时候就开始重仓三个赛道。首先是 Solana 生态，第二个是模块化生态，第三个则是质押赛道。我们从 23 年 4 月份开始将资金配置到了质押生态中，因为我们认为 6 月到 8 月可能会成为质押领域的热点。从市场二级的数据中看到，无论是 TVL、用户数量还是钱包地址，它们的增长曲线一直都是 45 度的。

核心内容：2020 年再次，并在 2021 年底决定开办了撸毛工作室、经营社群。受到 Sushiswap 和 Uni 的空投启发，结合他人成功的案例，我们开始尝试通过一级市场获取筹码参与项目。我们选择低风险的投资方案，学习分析项目，布局上号撸毛，且收获的一定的成果。目前，我们重点关注 Solana 生态、模块化生态和质押赛道，并将大量的资金配置到质押生态中。

这可以分成两个方面，一是赚钱的，二是亏钱的。

最印象深刻的经历赚钱经历应该是 ARB 空投。我们对整个项目进行了深入细致的分析，从团队、融资情况到项目特色和机会点，采用了庖丁解牛的方式拆解项目中的细节。可以说我们对项目了如指掌，了解项目的每一个步骤和路线图，并且根据分析去明确自己下一步的行动。所以我们几乎符合了所有的空投规则，包括月活、交易量和跨链交易等。我们单号拿到了接近 3000 到 5000 个 ARB，而当时 ARB 上线时的价格在 1.5 刀美元左右，所以我们单号获得的收益有4000到6000刀左右。我们自己的账户和合作账户一共有4000个账号，总体收益超过了 400 万刀。也就是这个经历夯实了我们在做工作室这一块的极大信心，因为我们有了结果，也获得了更多的资金，验证了我们做工作室这条路是正确的。像最近的虫洞，我也算拿到了成果，赚到了几百万美金。

至于亏钱经历，则发生在 22 年上海疫情期间，我们投资了一个外汇平台，结果这个平台跑路，导致我们损失了超过 1000 万。这笔损失几乎耗尽了我们在 B 圈的大部分积蓄。之所以亏损，是因为我们当时对投资项目完全不了解。我们投资那个外汇平台纯粹是因为和创始人是校友关系和他的背书，而并非基于对项目的深入了解。这次经历让我们意识到，投资必须建立在充分的认知之上。因此，这个事件对我们后续所有投资决策都产生了深远的影响。我们学会了只有在对项目充分了解、能够理解并接受其风险的情况下才会投资，而不是仅仅因为某个人的背书或关系而盲目投入资金。

这两件事情对我们的冲击很大，主要是因为这两件事就发生在前后，先是失去了一大笔资金后，突然又获得了一笔意外的收获。就像是山重水复疑无路，柳暗花明又一村的感觉，这种冲击感是无法言喻的。在我们失去了 1000 多万之后，每晚都失眠，而在几天之后 ARB 空投收获了几千万。这种跌宕就像是把人推入低谷，但在低谷又奇迹般的长出了翅膀飞向更高的天空。

核心内容：最难忘的赚钱经历是参与 ARB 空投，凭借对项目的深入分析和庖丁解牛的拆解，获得了数百万美元的收益。而最令人痛苦的亏钱经历则是在 22 年疫情期间投资了一个外汇平台，损失了超过 1000 万美元。两件事发生在短短几天，带来极大的冲击感，并且在投资失败的经历中吸取教训，即投资必须建立在充分的认知之上。

我觉得我自己最擅长的是在 Web3 领域进行投研。我们的投研方法与传统的分析不太一样。我们不会只关注一些确定性的机会，比如分析大型确定收益的项目能赚取多少点利润。相反，我们更注重早期项目的分析和拆解。首先，我们会对整个赛道进行拆解，了解其中的机会和挑战。然后，我们会深入分析赛道内的每个项目，包括项目的融资、团队背景以及项目的重大事件，我们还会关注项目可能存在的机会点。我们做的事情中，我认为我最有优势的是预见性。预见不是凭空猜测，而是通过对市面上所有可公开获取的数据进行分析，以预测一个赛道的热点或一个项目的机会。例如前不久的虫洞，去年的 TIA，以及 Solana。

首先，虫洞的项目，我们在前期就已做好深度调研，具体包括以下几个步骤：一是拆解项目赛道定位，赛道内竞争的优势；二是拆解事件底层本质，收集项目公开信息深度剖析；三是挖掘项目方背后人物关系，从微观角度分析项目方背后微妙的人物关系，寻找社交平台的蛛丝马迹，这里面很有价值，例如基金会的成员，项目方的成员等。

[来源于：《虫洞空投之前我们做了什么？》

https://mp.w‍eixin.qq.com/s/yI-2Hio3roQA58z2ReeZyQ ]

其次，关于 TIA，在 22 年之前，我们一直在研究模块化赛道的机会和生态，而 TIA 在 23 年才开始进行空投。实际上，我们已经跟踪了将近一两年的时间。通过早期的跟踪和数据分析，我们看到了很多VC投资模块化的迹象，特别是在22年的上半年，大量的融资项目中有八成以上都涉及到模块化融资。我们在 22 年就察觉到了这一趋势，因此在 23 年时，我们重仓了模块化生态。我们也顺利地获得了 TIA 的空投，在市场都清一色的抛售 TIA 时，我们选择拿住 TIA 并将资金用于质押。之后，我们获得了 DYM 单号 1000 多刀的空投，并且还获得了最近币安上线的 SAGA 的空投，这同样也是我们早期注意到的模块化生态中的一个币种。

第三个关于 Solana 生态，从去年 10 月份开始，我们就开始密切关注 Solana 生态。我们站在操盘手的角度，思考如果我们是Solana的基金会负责人，应该如何活跃整个生态，将其从FTX倒闭的阴影中解救出来。我们拆解整个Solana生态的运作思路，意识到它不仅仅是一个简单的项目，他的背后有基金会进行协助，通过一个接一个的热点来吸引投资者目光和资金。例如，我们观察到 Solana 生态先是空投 Bonkmeme 代币，然后与 Jup 交易所合作进行空投，接着是发布预言机 Pyth 空投信息，再后来是推出 Backpack 交易所，用于吸引大资金，然后是 LSD 赛道 Jito 发放单号上万空投大毛。此时的链上数据显示，其资金翻了两倍，但此时大多数人还未注意到 Solana。紧接着推出了 Sol 手机和 Sol 生态上的铭文，官方大力扶持，并转发推文，在这背后必然有高人运作。因此，我们之所以能获得虫洞的空投，是因为我们站在一个上游的视角，像基金会操盘一样看待整个生态。

当一个生态中的项目陆续完成空投之后，接下来整个生态的热点应该由谁来承接呢？当时分析了整个生态中的融资情况和各个赛道的现状，寻找符合高赔率的项目，并且决定重仓投资，这也是我们投入虫洞的底层逻辑。我们并不是秉着赌博心态，而是站在整个生态的角度，像一个操盘手一样理解整个赛道，思考为什么基金会和 VC 会投资这些项目。关注模块化生态时，我们会密切关注几个 VC。因为 VC 也会有侧重点，比如帕拉丁会投资一些创新性比较强的项目，而像 Big Brain、Please Holder 还有 Hack VC 等也会重点投资模块化的生态。而我们策略则是紧跟 VC 的投资路线，去深挖有利可图的项目。

核心内容：我擅长在 Web3 领域进行投研，方法与传统分析不同。我们关注早期项目的拆解和分析，注重预见性。例如，对虫洞、TIA 和 Solana 的分析，我们从拆解赛道到挖掘项目背后人物关系，通过数据分析预测热点。我们站在操盘手的角度，结合 VC 的投资情况，了解整个生态并投资于有潜力的项目。

从我的经验来看，我们在二级市场投资时会侧重赛道，首先要建立一个投资框架。针对山寨币而言，首先，我们关注的项目一定是在2022年以后发行的。其次，我们会选择流通市值在1.5亿到3亿之间的项目。第三，如果项目的流通市值比较大，我们会选择某个赛道的龙头项目。举例来说，在空投方面，像银河 GL 这样的代币是我们日常使用比较多的标的，我们也会大量配置。我们也会关注 Solana 生态的一些代币，比如 PYTH 预言机龙头，以及一些模块化生态的龙头项目，比如 TIA 还有最近上线的 SAGA。

核心内容：在二级市场投资中，我们建立了一个投资框架，选择侧重标的。一是项目发行时间为 2022 年后，二是流通市值在 1.5 亿到 35 亿之间的项目，三是优先选择某个赛道的龙头项目。例如，我们在空投方面大量配置银河 GL 等代币，并关注 Solana 生态的标的如 PYTH，以及模块化生态的龙头项目如 TIA 和 SAGA。

首先，在 Web3 投资中，其本质是低买高卖，这也是我的首要原则。其次，我们要通过研究项目的整体框架，在一级市场获取筹码降低自己的成本。

那么二级市场进行现货交易时，学会如何估值是每个圈内人的必修课。无论是牛市还是熊市，都必须要能够计算一个项目的市值是高估还是低估。在这方面，我有一些方法。要算好一个项目的估值，需要考虑其流通市值和全流通市值，也就是所谓的全流通市值（FDV）。在一个赛道有龙头项目的情况下，我们可以拿我们购买的代币与龙头进行比较。比如，如果龙头项目的市值是 100 亿，而你购买的代币的市值有 11 亿，超过了龙头的十分之一，那么你购买的代币很可能是高估的；同理，如果你购买的代币流通市值很低，比如和同期的龙头项目相比只有十分之一，那么这个代币很可能被低估的。举例来说，当我们参与了 TIA 的空投时，TA 的流通市值非常低，不到 ATOM 的十分之一。这表明 TIA 可能是被低估的，即使涨价十倍，也只会达到龙头项目市值的一半。所以，我们的空投筹码根本没有出售，甚至我们还从二级市场购买了一些 TIA。事后验证显示，这是明智的决定，因为 TIA 的价格从 2 刀涨到了 20 刀。

我觉得在投资上，从一级市场获得低价筹码是至关重要的。这样做可以大幅降低投资的风险。比如说，我们拿到的一级市场的代币成本通常在 0.02 美元左右，就算市场价格下跌，也难以跌到我们的成本价以下。因此，我非常赞同神鱼的理念，即在资产不到100万的情况下，尽量通过撸白或撸毛等方式让自己的财富达到100万。这种方式是最快、最安全的。相比之下，在二级市场进行交易对于新手来说非常困难。要想从 0 到 100 万，不论是通过合约还是现货交易，都是一个非常艰巨的挑战。根据我十几年的经验，很少有人能够成功跨越这两个阶段。反而更多的是撸毛的人通过某一个项目可以直接获得 100 万的收益，或者是以较低的成本长期持有某个代币获得 50 倍以上的收益，然而这样的人则是少之又少。这需要有敏锐的目光，选到这么一个潜力币种，并且期间还能一直 hold 住。因此，特别是对于小白来说，在币圈投资上要学会估值至关重要，再通过撸毛来积累一定的原始资本来获得更高的收益。

核心内容：在 Web3 投资中，低买高卖是首要原则，其次可以通过一级市场获取筹码降低成本。从一级市场获得资金可以降低风险，如神云所言，通过撸白或撸毛方式迅速积累财富是最快最安全的途径。还有，在二级市场现货交易中，掌握估值方法至关重要。要考虑流通市值和全流通市值，与龙头项目比较，判断高低估，选择合适的时间入场、出货。

我分享一下未来的投资方向。首先是我们整个团队未来的投资方向。第一个就是在我们重仓的 Solana 生态中，相比于 EVM 和以太坊网络，还存在一些机会可以捕获。例如最近获得融资的项目 Phoenix PHONIE 和即将发空投的 IO。第二个方向是模块化的质押，比如质押 SAGA 和 TIA。这些投资在今年和明年可能会带来巨大的回报。第三个方向是再质押生态，我们预计在六到八月份会出现一个巨大的财富效应。即使你的资金有限，也可以尝试拿小额资金感受一下整个市场的生态。有时候，只有亲身体验进行操作，你对于行业赛道的认知才会更加的深入。

对于我个人来说，我的投资方向很简单，就是聚焦于做难而正确的事情，以及做延迟满足感的投资。巴菲特的好友芒格曾说过，一个人成功的五个条件之一就是做延迟满足感的投资。所以，我会不断尝试做一些困难但正确的事情。映射到撸空投这件事上，撸空投是非常困难的，但也是非常正确的事。这件事就算我做错了九次，但只要对一次，即可翻身立命。虽然这个过程可能会很艰难，历时一年甚至两年，但最终取得的结果一定是巨大的。

核心内容：目前团队未来投资方向包括重点关注 Solana 生态、模块化质押和以太坊再质押生态，预计将带来巨大回报。个人投资方向则聚焦于做难而正确的事情，以及做延迟满足感的投资，即便困难，也会持之以恒，相信最终的结果一定会是巨大的。

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