FMG Weekly: 下半年加密市场流量都去了哪？
2024-07-02 13:28
下半年加密市场趋势将从 Web3 向 Web2 流量渗透。
1. 比特币和以太坊面临下行压力，过去一周里 (6/23-6/29)，比特币和以太坊均经历了约 5.5% 的调整，比特币从 6.3 万美元区间跌至 6 万美元区间，山寨币仍然远远落后。本周比特币下跌部分原因受到了美国政府出售（4000 枚）、德国政府出售（1650 枚）以及 Mt Gox 债权人可以开始出售 BTC 消息的影响。2024 年第二季度比特币活跃地址数较第一季度有所下降，整体下降约 24.3%。
5 月以来稳定币供应呈增长停滞状态。其中截至 6 月 27 日，Tether（USDT）总市值月度环比增长 0.7%，显著低于 4 月的 5.7%，反映出加密市场流动性减少。
6 月 13 日，美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 在听证会上透露，以太坊以太币（ETH）ETF 的最终批准流程预计将在今年夏天完成。比特币现货 ETF （2024 年 1 月 11 日推出）截至 2024 年 6 月 15 日累计获得了 151 亿美元的净流入资金。Galaxy 认为以太坊现货 ETF 流入量将约为比特币现货 ETF 流入量的 1/3（估计范围 20%-50%）。意味着在以太坊 ETF 推出后的前五个月，每月资金流入量约为 10 亿美元（估计范围：每月 6 亿美元至 15 亿美元）。
6 月 18 日，Consensys 宣布 SEC 结束以太坊 2.0 调查，并且不会对 Consensys 采取执法行动。尽管如此 关于 MetaMask Swaps 和 Staking 是否违反证券法的问题上，Consensys 还在继续战斗，截至今年 2 月，MetaMask 的每月活跃用户约为 3000 万。也有律师解读认为，以太坊 2.0 调查的结束实际上并不能说明 SEC 对流动质押、重质押服务、集合质押的看法。6 月 27 日，资管机构 VanEck 宣布在美国首次提交 Solana ETF 申请，表示 SOL 属于商品，而非美 SEC 所称证券。受此消息影响 Solana 生态项目代币出现普涨行情。
加密市场趋势判断
据灰度年终回顾与展望一文整梳理，自 2024 年初以来，尽管比特币的价格上涨了约 50%，但其加密货币行业市场指数 (CSMI) 实际上下跌了约 3%。灰度认为，下一个季度，基于美国 ETH 现货 ETF 进展，以太坊生态值得关注。此外，TON、NEAR、Pendle 等具有创新技术和用户增长空间的平台也拥有较大潜力。尽管 Arbitrum 和 Optimism 的用户在增长，但由于流通供应增长，回报相对较低。
灰度将数字资产领域分为五个部分：货币，智能合约平台，金融，消费者与文化以及公用事业与服务。人工智能相关代币表现优于整体 CSMI 指数表现，与整个加密货币市场小幅下跌相比， 等权重的 AI 相关的加密货币上涨了 80%。AI 也在过去 30 天超过 Meme、ETF、Gaming 等话题，引领了加密叙事。Bitwise 加密货币分析师 Juan Leon 预测人工智能和加密货币结合的市场规模将达到 20 万亿美元。普华永道预计，到 2030 年，人工智能和加密货币将分别为全球经济贡献 15.7 万亿美元和 1.8 万亿美元，两者交集将比人们想象的前景更加广阔。矿企成为 GPU 之后另一个 AI 与加密行业的结合点。英伟达力挺的云计算提供商 CoreWeave 与加密矿企 Core Scientific 签订了两份合同，Core Scientific 将在未来 12 年内为其数据中心托管 CoreWeave 提供人工智能相关服务，后者将交付共计 270 兆瓦的基础设施，以承载高性能计算的运营。加密矿企 Hut 8、Iris Energy 和其他矿业公司近几个月也宣布了类似的 AI 托管计划，Hut 8 还从 Coatue Management 获得 1.5 亿美元投资，以建设 AI 相关基础设施。2. 下半年趋势：Web3 向 Web2 流量渗透
尽管 Ton 代币市值已经来到第 8 位，但是随着生态持续发展，绝对规模或有进一步增长。TON 基金会希望将 30% 的 Telegram 用户带入到 TON 上，预计 2028 年 TON 的活跃用户将达到 5 亿人。目前 Ton 生态的机会更多在于开发者层面，优秀的项目将得到基金会扶持。近期，Notcoin、Hamster 和 Catizen 等 Ton 上的 Tap to Earn 小游戏获得广泛关注，使得 TON 活跃地址数量维持在一个较高的水平，截止至 6 月 18 日，TON 的日交易笔数稳定在 500 万左右。TON 链上的游戏类似微信小程序，而游戏是 Ton 最可能构建护城河的领域。当前阶段，开发者拥有 Ton 生态中最广泛的机会，TON 基金会提供多种开发者激励计划，譬如 Ton 官方网站每月列出数十个获得 Grants 的项目信息，2024 香港 Web3 嘉年华，TON 基金会 APAC 负责人宣布 TON 基金会将提供 100 万枚 TON 代币激励华语区 Mini-App 开发者。
和 Ton 开发 Telegram 存量用户资源类似，Solana 推出 Actions 和浏览器插件 Blink 以捕获推特用户资源。Solana Actions 是一个 API，允许网站与 Solana 进行交互，实现链上活动，如转账、投票和捐赠。Blink 可以将 Solana 的各种应用通过 URL 无缝集成到推特的内容中，让用户在推特页面完成各种 Web3 应用功能，相信很快会在推特看到嵌入 Blink 插件的推文。创新具有非连续性，加密行业同样如此，基础设施的完善能提供更好的土壤，以提高创新发生的可能性，不论是社交、游戏还是 DePIN，都在获取更多用户的方向进行尝试，加密市场下半年期待看到类似 AMM、Play2Earn 这样具有开创性的模式出现。
1. 6 月 26 日下午，Ora Protocol 表示已从 Polychain、HF0、Hashkey Capital、SevenX、Future Money Group 等投资者那里筹集了 2000 万美元的资金。Ora 成立于 2022 年，是一个将人工智能融入去中心化应用程序（dapps）的区块链项目。
2. 7 月 1 日晚，Nubila Network 启动由 IoTeX, Vechain 与 BCG 公司领投的融资轮次，迄今已筹集 250 万美元。这些资金将用于扩大 Nubila 的业务规模，进一步开发其尖端的 ESG 数据 Oracle。同时作为 DePIN Surf 的入选项目之一，我们也将全力扶持 Nubila 进行开发及良性发展。
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