什么是 Gamefi

GameFi，源自“Game”和“Finance”两个词的结合，将去中心化金融（DeFi）以游戏的形式可视化呈现的一种区块链，玩家在享受游戏乐趣的同时，还可以通过游戏内的代币和数字资产获取经济收益。通俗来说，就是通过游戏实现资金的变现。它通过游戏的方式呈现去中心化金融产品，将 DeFi 的规则游戏化，同时将游戏道具和衍生品进行 NFT 化。GameFi 的 NFT 属性使得游戏中的所有资产、道具和角色都具有唯一性和收藏价值。结合区块链游戏的特点，玩家可以在去中心化的游戏环境中完全拥有这些资产的所有权。

也就是说，GameFi 打破了游戏资产仅属于游戏开发公司的传统，使玩家能够通过游戏获得财富收益。GameFi 增强了区块链金融和 NFT 的娱乐性和互动性，通过对战、副本和社交等玩法，使参与者能够从中获益。

Gamefi 的发展史

初步探索：链游时代

GameFi 的概念最早可以追溯到 2013 年，当时有人提出把区块链和游戏进行结合，并进行了一些尝试，但该赛道一直未能引起足够的关注。直到 2017 年，一款名为 CryptoKitties 的养成系链游横空出世，就此拉开了链游发展的序幕。

早在 2015 年，首款区块链卡牌手游“Spells of Genesis”问世，成为第一个区块链手游。这款游戏首次发售了 42 张独特的区块链卡片，但由于历史原因，这些卡片现在分布在两条互不相通的区块链上。这款游戏也开启了卡牌类游戏区块链化的先河。

到了 2017 年，NFT 类游戏“CryptoKitties”于 2017 年 11 月 28 日上线进入市场，这是一款基于以太坊区块链的养猫游戏，玩家可以购买、繁殖和交易虚拟猫，这些猫的所有权记录在区块链上。CryptoKitties 首次结合了 ERC-721，成为最早的 NFT 项目，同样也展示了区块链在游戏资产所有权和交易中的潜力。随着 CryptoKitties 的流行，其他基于区块链的游戏，如 Decentraland 和 Gods Unchained 也陆续出现，这些也助力我们去探索游戏内资产的所有权和交易机制。

由于 CryptoKitties 的火爆，导致以太坊的需求急剧增加，gas 费用随之飙升，甚至引发了网络拥堵。当时的链游还没有完善的代币经济模型，游戏画面和玩法也较为简单，但 NFT 资产开始逐渐出现。此后，链游的数量不断增加，游戏内容也变得更加丰富多样，正式开启了链游时代。然而，也出现了一些以资金盘为目的的链游，它们通过操纵市场形成假象，借此牟利。

2018 年，Gods Unchained 在传统卡牌游戏“炉石传说”的基础上结合了 NFT 技术，不仅保留了原版游戏的玩法，还赋予了玩家对卡牌的所有权，并允许进行卡牌交易。该游戏目前仍有一定热度，智能合约中的游戏资产总价值约为 910 万美元。

自此，链游进入了与卡牌类游戏深度结合的时期，虽然发展相对平稳，没有出现其他突破性变化。但随着流动性领域的诞生与发展，“万物皆可 Fi”的时代到来，链游也在其中发现了新的突破点，并借助“Fi”的力量迅速崛起，一夜之间爆红。

发展阶段：Gamefi1.0

随着区块链技术的进步，特别是智能合约和去中心化金融（DeFi）的兴起，GameFi 开始受到更广泛的关注。在 2019 年至 2020 年期间，GameFi 的概念首次被提出，NFT 资产占据了重要地位，同时游戏的画面和玩法也有所提升。GameFi 改变了传统的游戏经济模式，从封闭的专卖系统转变为开放的市场体系。区块链赋予链游开放的交易协议和资产发行协议，形成了由众多游戏组成的庞大游戏经济体，大大增加了市场的深度。尤其是 NFT 的引入，使得游戏玩家不仅能获得游戏的娱乐价值，还能获取金融价值。

然而，GameFi 1.0 也面临许多问题。新玩家通常需要先购买游戏内物品或资产才能开始游戏，虽然可以通过游戏赚回成本，但随着游戏内代币数量的增加，如果游戏的可玩性差、不耐玩或经济模型不稳定，代币价格就会下跌，玩家回本就变得困难。此外，大多数 GameFi 1.0 项目需要不断吸引新玩家进场才能维持，但由于 1.0 阶段的链游基本上都是单一场景和 NFT 道具，难以吸引新玩家。

以“Play to Earn”和 NFT 为主要亮点的端游和手游，这类链游具备一定的游戏属性，但相较于传统游戏，可玩性不足，开发难度和周期较短，更注重其资产价值而不注重玩法。由于研发周期短，市场上涌现出良莠不齐的多款小游戏。如何增加应用场景以延长链游生命周期并建立可持续收益模型，成为了 GameFi 2.0 的主要目标。

爆发增长：Gamefi2.0

GameFi 2.0 尚未有统一的定义，但其核心理念是提升游戏的可玩性，并融入元宇宙场景，使其成为现实世界和元宇宙之间的桥梁，增强玩家的参与感。作为元宇宙经济体的流量入口，GameFi 2.0 的场景设计将更贴近元宇宙，并结合 NFT 资产、DAO 和 DeFi，区别于 1.0 时代偏向 DeFi 的应用场景。GameFi 2.0 致力于解决 GameFi 1.0 面临的生命周期和可持续性问题，仿佛站在元宇宙的肩膀上，提供了更完善的解决方案。

当游戏本身遇到金融机制问题时，DAO 扮演关键角色，通过其国库维持二级市场上 token 的稳定，或通过债券机制从市场回购 token，保持健康的流动性。GameFi 2.0 还致力于解决单一游戏经济问题，避免经济循环局限于单一游戏内。

2021 年可以说是链游，或者我们可以称呼为“GameFi”火爆区块链领域的一年。自 Axie Infinity 发布以来，“P2E”模式极大地提升了游戏的可玩性和玩家的热情，引领了新一波链游热潮。与此同时，Axie Infinity 还大力促进了游戏工会和打金工作室的兴起和发展。

尤其是工会，对于链游领域来说是一个全新的角色。尽管其对整个链游的影响尚不明确，但目前看来，工会在链游中扮演了多重角色并带来了积极影响：

1. 面对个人玩家，工会通过提供流动性，向玩家出租游戏所需的道具，降低了用户参与的门槛；

2. 面对游戏开发者，工会支持早期游戏开发，并帮助开发者对接社区；

3. 在其他方面，工会也可以带头创建游戏平台等。

由于 Axie Infinity 自带流动性的作用，在其发布并迅速走红后，GameFi 逐渐取代了传统链游，成为游戏领域的主流方式。我们正式踏入了 GameFi 时代。

随着更多高质量游戏产品的研发，一些独立游戏团队依旧以区块链为主要背景，但与上一阶段不同的是，越来越多的 3A 大厂团队和成员加入，整体游戏质量显著提升。

在 2021 至 2022 两年间，许多传统科技公司开始介入 GameFi 和元宇宙概念，以体现其对 Metaverse（元宇宙）的长期愿景。

腾讯成立了新的 TiMi Studios，专注于开发元宇宙相关游戏，并投资了 The Sandbox 和 Decentraland。

微软以 687 亿美元收购暴雪，计划将传统热门游戏与区块链技术相结合，打造新一代 GameFi。

高盛和软银加大了对 GameFi 的投资，支持了 Axie Infinity 和 The Sandbox 等知名 GameFi 项目。

GameFi 的整体市值也从 2018 年的 2 亿美元增长至 2023 年的 245.2 亿美元，其中 2020 至 2021 年的增长率高达 733.3%。一部分传统游戏玩家因对高质量游戏的好奇心被吸引，加入了链游玩家群体，链游逐渐走入公众视野。

TG 小游戏：Gamefi3.0

近期，Not 和 Hamster 等 Telegram 小游戏爆火，仅需动动手指就能获取代币。这样的简单操作促成了社区的病毒式发展，短期内吸引了数千万用户参与。自 2024 年 1 月 Not 游戏上线以来，参与人数已超过 3000 万，日均活跃用户高达 500 万。随后，Notcoin 成功在包括币安在内的多家交易所进行 ICO，在 7 日内涨幅超过 400%。

然而，这些游戏本身构建在 Telegram 平台上，仅能称为 Mini Game，并不具备完备的金融系统，在 IP 效应和可玩性方面也存在明显不足。它们的热度主要依靠“公平发射”这一理念支撑。与微信小游戏不同，Telegram 上的 Mini Game 不受平台限制，其获取的收益可以看作是 Web2 向 Web3 延伸的利益。

展望 GameFi

经过多年的发展，GameFi 领域已经涌现出越来越多的专有游戏公链和高质量的游戏项目。2024 年 1 月 9 日，Arbitrum Layer3 Xai 游戏专有链正式发布；1 月 12 日，游戏平台 SkyArk Chronicles 完成了由 Binance Labs 领投的 1500 万美元融资。新公链与新游戏的结合成为市场的焦点，许多用户对 GameFi 的未来寄予厚望。

全链游戏：

`全链游戏（fully onchain game）是指所有的游戏逻辑和状态都运行和存储在区块链网络上的游戏。此前由于区块链网络的性能瓶颈和基础设施的欠缺，大部分 GameFi 游戏只将游戏资产上链。而在 2023 年，全链游戏有了非常显著的进展，吸引了一部分开发者参与全链游戏的开发中。其原因如下：

1. a16z、Jump Crypto 等投资机构对于全链游戏的重视和推动，支持全链游戏这个子赛道的发展。

2. AA 钱包开始逐渐普及，用户无需对每一步链上操作都进行签名，可以在完成一回合 / 多步操作后进行签名，更新游戏状态。这提高了用户参与全链游戏的体验。

3. 游戏引擎的发展降低了开发者开发全链游戏的门槛。目前 Starknet 的 Dojo 游戏引擎、引入 OP Stack 的 MUD 游戏引擎最受开发者欢迎。 `

web2.5 游戏

除全链游戏外，其它 GameFi 游戏可划分为 Web2.5 游戏，即游戏资产上链，游戏大部分逻辑由中心化服务器处理的链游。2023-2024 年，有许多此类游戏开启公测或是正式上线，如多人在线角色扮演游戏 Bigtime、第一人称射击游戏 Matr1x FIRE 和 SHRAPNEL、策略类游戏 GasHero。

目前这类游戏吸取了 2021 年链游的失败教训，以 Play & Earn 为主，从游戏画面、游戏玩法、游戏体验上优化 Play 部分；从代币经济设计上优化 Earn 部分，以免费或是低门槛吸引用户。

在当前市场环境下，单一的 GameFi 项目难以获得市场青睐，与 AI、物联网等技术的结合可能是突破的关键。一系列 GameFi+AI 项目如 Nimnetwork、Futureverse、Palio、Ultiverse 等纷纷打破僵局。其中，Palio 获得了 Binance Labs 投资的 1500 万美元，用于发展和集成 AI 技术，显示出各大风投机构对 GameFi+AI 项目的认可和追捧。

此外，GameFi 与物联网、云计算等热点技术的结合也是一个重要的发展途径。这些技术的融合可以为 GameFi 带来新的应用场景和商业模式，提升游戏的互动性和用户体验。例如，物联网可以将现实世界中的物理设备与游戏内的虚拟世界连接起来，而云计算则可以提供强大的计算能力和数据存储支持，使得游戏更加流畅和复杂。

这种多技术的融合不仅可以解决当前 GameFi 项目面临的挑战，还能开拓更多的市场机会，推动整个行业的创新和发展。

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