代币迁移经典案例研究:项目创始人要注意些什么?
2024-08-08 15:34
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2024-08-08 15:34
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请确保你有充分和坚实的理由来解释「为什么迁移或合并」。


撰文:panadol girl 

编译:Luffy,Foresight News


如果你是加密项目创始人,想要迁移旧代币或与另一种代币合并,赋予其「第二次生命」并改造代币经济学和实用性,那么这篇文章可能会帮到你。


有些人可能会说,项目只有一次推出代币的机会,但现实是,市场和叙事会发生变化,团队战略和愿景会发生变化,甚至社区的期望也会发生变化。


因此,代币品牌和市场定位必须不断发展才能不会落伍,代币效用也将随之改变。创始人和团队应该拥有这种选择权,只要它是合理的、经过深思熟虑的,并得到社区的认可。


我和@karmen_lee 花费数小时对此前 5 个代币迁移和合并案例研究进行了深入研究,以便更全面地了解关键考虑因素、迁移机制、时间表、价格表现和社区反应。


我们还制定了一份上层设计蓝图,希望对创始人和建设者有所帮助。本文将重点介绍我们从这 5 个案例研究中的发现,以及一些我自己的想法:


  • MC –> BEAM
  • RBN -> AEVO
  • AGIX, FET, OCEAN -> ASI
  • KLAY, FNSA -> PDT
  • OGV -> OGN


1、MC->BEAM


Merit Circle 迁移到 Beam 可能是最成功和最成熟的代币迁移案例之一。这是应用(链游公会)转换为区块链的一个很好的例子,具有清晰一致的社区沟通和提案流程。


Merit Circle 迁移到 Beam 的详细时间表


为什么要升级?


  • 更好地协调代币品牌和底层网络。
  • 增强代币实用性。
  • 市场定位、品牌认知度。
  • 快速将内部和外部各方注意力与 BEAM 的新愿景相结合。


为什么不直接进行代币空投?


  • BEAM 旨在取代 MC 代币,而不是共存。
  • 由于 MC 代币不断易手,很难进行公平、准确的空投。
  • 成本高昂(包括交易成本)。


价格影响


  • BEAM 的价格在迁移后的六周内增长了约 200%
  • 自 2023 年 10 月 26 日迁移开始以来,MC 价格也飙升了 3 倍以上。


2、RBN -> AEVO


在 DeFi 领域,Ribbon Finance 与 Aevo 的合并是一个有趣的案例,它将自动质押机制集成到合并流程中。


从 2 种不同的产品和 1 种 RBN 代币转换成 1 种统一产品和 1 种新的 AEVO 代币。


Ribbon Finance 与 Aevo 合并的时间线


为何合并?


  • 解决 DeFi 期权的可扩展性问题,Ribbon 在可扩展性上遇到了困难。
  • 产品供应的协同作用。
  • UI/UX 的技术优势:Aevo L2 Rollup 旨在为用户提供 0 Gas 费用、减少订单延迟、提高订单处理能力、活跃的做市商等解决方案。
  • 发展方向和目标:成为一个高性能的衍生品交易平台,并在 1 个品牌下提供更多产品。


质押机制


转换后的 AEVO 代币需经过 2 个月的锁定期。AEVO 代币被转换为 sAEVO(质押的 AEVO),然后被锁定 ,从而缓解了抛售造成的价格波动。


3、AGIX、FET、OCEAN ->ASI


今年最热门的合并案例之一是 3 个高 FDV AI 代币的合并: Fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol。当 3 月份消息首次传出时,我们的团队立即与 Singularity 进行了通话,以了解其原理和机制。


从这个案例中我们能学到的关键是他们对代币转换比例的思考,以及为什么他们没有对代币估值采用任何溢价或折扣。


为何合并?


  • 巩固流动性:流动性是昂贵的。
  • 打造人工智能研发领域最大的独立企业。


兑换比例


  • 兑换比率以公告发布前 15 天的平均价格为准。 
  • 为了减少估值谈判中的障碍,团队只需在相同的市场条件下对代币进行估值,而不根据流动性 / 交易量差异进行溢价 / 折扣。
  • FET 被选为基础代币,因此与 ASI 的兑换比率为 1:1。



你可以在这里找到目前正在进行的两阶段合并过程。


4、KLAY、FNSA->PDT


今年,韩国最老牌的 2 个代币也决定合并。一个由 Kakao 支持,另一个由 LINE 支持,他们是韩国最大的 2 个通讯应用程序。他们的愿景是凭借 2.5 亿钱包用户群、240 多个 DApp 和服务成为亚洲规模最大的区块链。


我们研究的重点它们的燃烧机制:


  • 新 PDT 代币总供应量的约 22.9% 将被销毁。
  • 未流通部分将 100% 销毁。
  • 目的:降低通货膨胀,控制供应。


他们发表了一份非常详细的文件来解释销毁过程。


5、OGV->OGN


升级的目的:将 Origin 的所有产品套件与单一治理和收益代币 OGN 进行整合,并巩固流动性。


我们从这个案例研究中获得的经验是催化剂:团队意识到 OGV 的定价存在错误,其市值 /TVL 比率远低于其他竞争对手。


结语


代币迁移或合并并不能保证短期或长期的价格上涨。因此,请确保你有充分和坚实的理由来解释「为什么迁移或合并」。


代币迁移不是一次性事件,沟通、透明度和治理提案是一个不断持续的过程。这也是为什么我相信某些案例比其他案例更成功的原因。


这 5 个案例中的大多数的迁移期都未结束,因此还需要监控的整体产品和生态系统进展以及代币表现,然后再判断「这是否是一次成功的迁移或合并」。

【免责声明】市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议,用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

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