在由链得得 ChainDD 发起的 X space：「以太坊 ETF 后市：行情进入新阶段？」活动中，由链得得 ChainDD 副总编道尔吉对话了全球领先的金融衍生品平台，专注在东南亚市场的 4E—Thailand 交易所 0X 大 B 哥和专注于公链建设的 Unique Capital Partner Thomas，对后市行情和以太坊后市的走向进行了观点的碰撞。 

以下内容根据 X space 的内容进行精减：

道尔吉：以太坊 ETF 通过以后，除了灰度都保持了正向交易和流通量，怎么看待以太坊现货 ETF 通过以后的市场表现？包括他对后市市场会带来的影响？

Thomas ：我们去看以太坊 ETF 的流通量，币圈整个流通量不到 2 万亿，但整个美国的 ETF 流通量 20 万亿，大家去想，这个体量非常大。

包括香港通过以太坊 ETF 为传统资金打开了数字资产的大门，但是越大的资产对于资金稳定的回报非常关心。目前的数字资产很难给大家稳定。但凡年回报达不到预期，他们会迅速舍弃，因为他们资金体量巨大。 

对于后市的影响，就如同山上的竹子，一个接一个长出来，百花齐放。连美国总统竞选都开始用对加密资产的态度作为竞选的口号说事情了，意味着这已经形成了一个固定信息。中心化的交易所在美国的覆盖已经达到了 40 各州。大家不要看政客说什们，看他们做什么，这给了愿意尝试加密货币的政客一个敞口。

大 B 哥：除了灰度，其他的资金流向都是正向的，大家会对以太坊以后的资金流向有一个积极的上涨预期，但实际上从市场表现来看并没有那么强烈。有可能和灰度大量资金流出有关，市场承压。在一个市场的表现也能反映出市场投资者态度是谨慎的。 

ETF 通过是需要一段时间来显现效应的，长期来讲，ETF 的合规性和便利性一定会吸引更多的机构和资金进入到这个市场里，到时候增强了市场的流通性一定是一个客可观的上涨趋势。 

对于后市来讲，我是比较看好，逢低买入。

道尔吉：以太坊虽然是目前生态系统最活跃和多样性的生态，但在生态和交易量受到了以太坊杀手 Solana 的挑战，怎么看待以太坊和 Solana 在后续市场的竞争状态？包括从去年开始强势崛起的比特币生态做对比，以太坊的未来机会在哪里？ 

Thomas ：我是从国家法定货币的角度来看数字货币，比特币是绕不过去的。你会发现比特币流通性很差，但我们研究了一年的比特币 L2，你会发现衍生品还没有爆发。 

我们回到以太坊的主题，以太坊已经成为了一个非常区域性的主流货币，它贵，gas 费高，流通性大，开发者社区多，生态繁荣，但并不代表着它会一直独树一帜繁荣向上。 

而 solana 最核心的是交易非常快，以太坊根本赶不上，第二就是 solana 手续费极低。公链无非就是交易速度快，手续费低，最核心的是节点去中心化。大家去翻 Web3 历史的话，就会发现 gas 费低的是什么？是 EOS，但是它是 21 个超级节点。solana 可以做到 gas 费低，速度又快，节点又多。但 Solana 已经宕机 20 多次，这意味着我无法在某一个特定的程序下面跳过这个事情。

而以太坊，所有的人可以通过持有一定的以太坊参与节点，以太坊的节点超过 1 万个，足够的去中心化。这个远远比 gas 和速度更重要，大家都有参与，又 token 才有话语权。 

回个头来，我又发现一个问题，Solana 是否对以太坊构成挑战，你有没有足够的流通，节点有没有足够的去中心化，有没有更多去中心化的生态在你的土壤中生根发芽。 

以太坊生态现在在做加密数字领域里的基础设施的探索，solana 成长快站在了以太坊的肩膀上，是因为你 gas 高，速度快。他的成长性、流动性和用户群体足够大，Crypro 基本所有人都炒过 meme coin。 

对交易所来说，谁能把 web2 用户带进来谁更有价值。solana 不需要去抗衡以太坊，谁能最快给用户体验更重要。以太坊是更有认知的人在做，solana 门槛更低。solana 的未来成长性更高。 

我个人感觉，Web3 的世界是纵向发展的，大家发现宝藏的话，一定要多去看看小众成长性公链。 

大 B 哥：以太坊能够坐上头号交椅，是因为生态系统特别活跃和多样性，开发者社区和应用有高度安全性，但是它慢，gas 又高。solana 异军突起交易速度快，gas 低。但是以太坊也是一直在自我升级中。

未来以太坊的机会针对在创新和生态建设上，大家要多关注新生代公链。 

道尔吉：以太坊以 L2 为中心的生态系统会面临哪些挑战？目前以太坊基金会一直在埋头做基建，以太坊的各种升级，新的协议（EIP-411、EIP-6780、ERC-6900 等等），怎么看待以太坊基金会目前一直低头做基建，阶段性出货的行为？ 

大 B 哥：第一，用户体验来说，部分网络要求用户的等待时间还是比较长的，才能完成资金回撤，这肯定大大影响了资金体验。第二，从去中心化角度来说，这是 L2 网络面临的一个问题，交易的时候采用了中心化的排序器节点，有个审查制度担心；第三，L2 生态的碎片化，需要频繁切换和桥接，也提高了黑客攻击的风险。至于出货这个动作，我觉得这是发展策略的问题。以太坊以 L2 为中心，快速发展的过程中，需要重点关注这些问题。

Thomas ：去中心化这个事非常重要，L2 的节点超过 50 个就非常去中心化了，但去中心化不能回滚，币安链当年就干过这个事情。

去中心化这个事体现在节点上，ZK 最核心的是排序器，一旦去中心化的排序器和 token 经济激发的话很惊人的。马蹄链买了三支 ZK 团队，为什么？他就觉得这就是以太坊的未来。但我认为这是错的，蛋壳往往是从外部打破的。已经成为雄鸡的生态，内部怎么能孵化出下一支雄鸡呢？

V 神为啥不停在尝试新的赛道？新的赛道代表新的流量和用户，只有有了这些 Token 价值才能一直激发。但正因为以太坊生态研究的领域太多，探索的太多，所以它要不断卖币，随着 web3 的繁荣，已经吸引了很多专业的人进来，以太坊也在探索让专业的传统人才进来，通过 web3 的形式去完成一些 web2 的问题，所以对于资金的需求也在不断加大。

道尔吉：以太坊生态有什么看好的项目&代币，看好的原因是什么？对以太坊下半年行情走势如何看？ 

大 B 哥：我就不去推荐具体的项目名字了，我主要持有一些主流币和 meme 币。比特币大会和特朗普遇刺都应该带着大盘往上冲，但是中途又掉下来了，市场还是要看流动性的。 

对以太坊下半年的重点关注，技术升级，市场需求，市场情绪，大家重点下半年关注这三点，总体来看我是看好以太坊生态的。 

Thomas ：我本人比较看好公链赛道，Do network 大家可以关注一下，也可以多关注比特币生态。但是一定要在有认知的情况下去参与。大家不一定非要去买这些财富密码，却一定要去了解。专业的人正在越来越多的进来，在他们彻底了解行业之前，小众项目的机会现在还有，大家多研究刚刚起步的，不要去做接盘的人。

还有游戏类的非常重要，Web2 最核心的互联网大厂最赚钱的全是游戏，游戏里可以实现荣耀成就和财富成就。可以让人长时间在这里。下一波的热点绝对有游戏的一票。

直播预告：

主题：起底 85 暴跌：比特币复苏还是横盘预警？

对话嘉宾：

Aisky Lab 合伙人 厂长

资深做市商 bc 胖虎 0x

知名 KOL 币圈大凯哥

MyTrade 创始人 David

时间：8 月 9 日晚 21:30（UTC+8）

直播地址：https://twitter.com/i/spaces/1zqJVYvEyqMGB