作者： Snow

译者： Piper

文章审校: KOWEI、Wayne、Elisa、Ashley、Joyce

Whales Market 是一个全面的加密货币交易平台，支持场外交易、预发布市场、符文市场和积分市场。

平台的代币经济学、质押机制和收益流确保了生态系统的可持续性和有利可图。

代币经济学促进了流动性和交易活动，质押选择为用户提供了额外收益的机会，收益流将平台收入重新分配给参与者。

Whales Market 解决了 P2P 交易者在加密货币市场上面临的挑战，为他们提供了更安全、更便利的交易环境。

_前言

由于部分特定数字资产在市场上缺乏流动性，例如积分、空投分配和白名单项目。它们的交易通常在场外（OTC）市场进行，这种方式一直被视为加密领域场外交易的主要手段。尽管这些方法相当便利，但也存在着严重的信任隐患。交易双方必须依赖特定用户持有指定资产并在交易后交付这些资产。然而这种交易方式存在潜在的欺诈风险，即有时卖家可能无法履行其承诺的场外数字资产。

因此数字资产交易过程中需要建立一个无需信任的第三方来促进安全交易、提供安全性，并防止欺诈活动，这正是 Whales Market 的目标。Whales Market 利用区块链技术的不可篡改和智能合约，创造了一个去中心化的平台，使交易双方可以在无需信任的环境下进行安全可靠的交易。这种新型市场模式旨在解决场外交易中存在的信任和安全问题。

_{什么是 Whales Market？}

Whales Market 是一个去中心化的场外交易 DEX，允许用户直接跨越多个区块链进行资产交换，实现了完全去信任化和安全保障。用户可以在平台上进行代币的 OTC 交易，还可以交易空投份额、符文和积分，未来还将推出 NFT 白名单交易功能。目前，平台已经通过了 PeckShield 的审计。

Whales Market 通过在一个统一平台上整合场外交易，使得买卖双方都可以进行双方同意的链上交易。资金仍然锁定在智能合约中，只有在交易结算成功后才释放给各方。这种方式不仅简化了交易流程，而且显着降低了由于欺骗行为而造成财务损失的风险。

_{Whales Market 的主要功能}

Whales Market 目前主要有四大功能，分别是盘前交易（Pre-Market）、OTC 交易（OTC Market）、符文市场 (Runes Market) 和积分交易（Points Market）。目前符文市场还没有上线，官方后续还将推出 NFT 和白名单交易市场。

_{盘前交易（Pre-Market）}

在项目 TGE 之前进行预空投代币的 P2P 交易一直是一种常见做法，通常通过论坛、私信和几个中心化平台进行。然而，这些方法通常缺乏安全措施，使得交易者面临诈骗风险，因为欺诈者可能无法交付所承诺的代币。

Whales Markets 通过智能合约改变了这一流程，促进了买家和卖家双方共同商定的链上交易。这项创新不仅使交易变得更加容易，而且还显着降低了因欺诈而造成的财务损失的风险。

一旦项目空投正式发放，卖方由于质押物的存在能确保在释放代币后能够提供所承诺的代币。如果卖方未在截止日期前完成交易，则其质押物将作为补偿归买方所有。

盘前交易购买代币有两种方式：1.创建自己的报价订单；2.认购他人的报价订单。

下面以购买方式进行举例，卖出方式同理：

最简单的购买代币方式是查找其他用户列出的出售合约订单，并存入资金。存入的资金将被发送并存储在智能合约托管中，只有在卖方下订单时才会转移给卖方。

来源：https://pro.whales.market/

代币购买行为有 2 种方式：

部分购买：多个卖方用户可以拼单以完成报价。

全部购买：整个报价单由一个用户完成。

买方和卖方都必须等待项目 TGE 后，才能进行结算或取消订单。当代币由基金会发布时，买卖双方之间的结算将进入 24 小时倒计时。如果卖方未能及时结算，他们将失去抵押品资金。如果卖家已经逾期，买家可以取消订单，这些资金将转移给买家。

来源：whales.market 文档

_{OTC 交易（OTC Market）}

目前，Whales Market 上仅提供 Solana 生态项目的代币进行场外交易。为了保障用户的安全，Whales Market 列出了一个场外市场交易的代币清单。这些代币都是在去中心化交易所上已达到 30 万美元最低流动性池的精选代币。用户也可以交易清单之外的代币，但平台会出现警告标志，提示用户在继续交易之前验证其铸币地址。

为了保护交易创建者的报价隐私，Whales Market 引入了一个新功能。该功能允许他们与想要交易的个人共享报价访问链接。因此，私密报价不会在公共市场上显示，只能通过创建者提供的唯一报价链接访问。

来源：https://pro.whales.market/

_{符文市场 (Runes Market)}

Runes 协议的推出标志着比特币生态系统迈出了重要的一步，这一创新为更多功能的实现铺平了道路，并为扩展比特币区块链的实用性带来了可能。

Whales Market 采用了一种创新的跨链混合方法，促进了来自不同区块链的资产进行符文交易。这种方法利用了比特币区块链上未使用交易输出（UTXO）的机制，将符文总供应量细分为更小的部分，使用户能够精确地交易所需的代币数量。

Whales Market 通过这种方法建立了两个不同的市场：Pre-Runes Markets 和 Runes cross-chain DEX。（在初始阶段，仅支持基于 Solana 的抵押品）

Pre-Runes Markets：用户可以在此市场上交易预上市的符文。订单创建和匹配发生在 Solana 网络上，而结算则在比特币（对于 Rune 代币）和 Solana（对于抵押品）上完成。这种方法促进了无缝交易体验，增强了所有参与者灵活的资金利用率。

符文跨链 DEX：Whales Market 采用跨链方式，允许用户使用来自不同区块链的资产进行 Rune 代币的交易。这种创新方法利用比特币区块链的 UTXO 机制进行符文的精确细分，使用户能够交易精确的代币金额。

来源：whales.market 文档

_{积分交易（Points Market）}

Whales Market 的一个引人注目之处是其推出的积分交易功能。如今，越来越多的项目都在推出积分系统，用户可以通过链上交互获取这些具有潜在空投可能性的积分。

目前，Whales Market 已经支持了来自 Base 链社交产品 Friend.Tech、LRT 产品 Eigenlayer 和 DEX 平台 Hyperliquid 的积分交易，同时还包括 MarginFi、Kamino、Blur、Blast、Grass 等几十个其他项目。目前可供交易的积分项目仅限于前三个。

与场外交易市场类似，积分市场支持安全的点对点交易。Whales Market 利用智能合约支持买卖双方之间协商一致的链上交易。一旦基金会发行代币，24 小时结算倒计时将开始。在代币发布后，Whales Market 将根据基金会的公告自动将积分转换为相应的代币。

来源：whales.market 文档

_{代币经济学}

_分配方式

WHALES 的总供应量为 100,000,000 枚。

其中 65% 用于激励措施，按照 4 年线性释放；

9.5% 归属团队，锁定 9 个月，36 个月线性释放；

7.5% 用于 TGE（Token Generation Event）；

7% 用于私人出售；

5% 用于空投；

5% 用于营销；

1% 用于安全保障。

来源：whales.market 文档

_费用结构

收入分享：所收费用的 60% 将重新分配给 WHALES 代币质押者；

开发费用：20% 用于支付正在进行的开发费用；

回购和销毁：10% 用于回购和销毁代币，创造通货紧缩机制；

LOOT 收益分成：10% 分给 LOOT 质押者和 xLOOT 持有者。（LOOT 为 Telegram 机器人 LootBot 的原生代币， Whales Market 的初始流动性由 LootBot 国库提供，两个项目所属同一团队。）

_质押

Whales Market 通过从场外交易市场收取费用来获得收益，其中 60% 的费用被分配给 WHALES 质押者。当用户质押 WHALES 时，他们将获得 xWHALES 奖励，以获取一部分收益，并在所有场外交易市场中充当抵押品。WHALES 质押没有锁定期，可随时取消质押。根据 2024 年 5 月 9 日数据显示，Whales Market 质押 APY 为 36.5%，质押数量为 12,488,147 枚。

质押机制的运作原理如下：

质押合约包括由 WHALES 和 xWHALES 两种代币组成的池。

参与者质押 WHALES 代币并获得 xWHALES 代币作为收益。

持有 xWHALES 代币的质押者可以获得越来越多的 WHALES 奖励。

_数据表现

根据 Dune 数据显示，自 Whales Market 上线以来，其 TVL 已达 1.1 亿美元，总用户数为 30,481 位，托管总量为 69,327,365，其中 Solana 链占比为 79.7%。

来源：https://dune.com/whalesmarket/whales-market-solana

来源：https://dune.com/whalesmarket/whales-market-solana

截止 2024 年 5 月 9 日，Whales Market 总收入达到了 1,828,343 万美元，其中 80% 将用于回购 WHALES 代币。具体分配方案包括将 60% 用于质押，10% 用于销毁，另外 10% 用于激励 LOOT 质押者。

即相当于 1,462,674 美元用于回购，按照当日 SOL 单价 140 美元计算，约等于 10157 枚 SOL 代币。

来源：https://dune.com/whalesmarket/whales-market-solana

_总结

Whales Market 作为一个综合性加密货币场外交易平台，为流动性不足和去中心化加密货币市场交易提供了解决方案。它为各种市场提供支持，包括场外交易市场、预发布市场、符文市场和积分市场。总的来说，Whales Market 解决了一个交易痛点，为 P2P 交易者带来了更多的机会和便利，使其在加密货币市场中占有重要的地位。