美联储 9 月利率决议前夕，市场对降息 50 基点的预期愈发强烈。

根据数据，对本周美联储利率决议进行押注的 10 月联邦基金期货的交易量已升至 1988 年有记录以来的最高水平，其中大多新合约均押注美联储会降息 50 个基点，有三分之一的头寸是在本周新建的。

目前，市场隐含赔率显示，在美联储做出决定前，降息 50 基点的可能性略高于 50%。与此同时，美债收益率本周以来大幅走低，2 年期美债收益率一度触及两年来的低点，达 3.52%。

期货市场对美联储降息规模的定价为：大幅降息 50 个基点的概率高达 63%，远超一周前的 30%，「常规」降息 25 个基点的可能性仅为 37%。此前少数认为 FED 9 月不会降息的声音已经消失。

截至 9 月 10 日当周，对冲基金增加了对长债及超长债的净空头头寸，每基点约增加 640 万美元；截至 9 月 16 日，尽管当周多头头寸被平仓，但投资者情绪依然看涨。

如果美联储的降息幅度较小，并且鲍威尔暗示将采取渐进的方式降息，市场可能会面临较大抛压。

如果美联储降息 25 个基点而不是 50 个基点，市场反应会强烈得多。目前的市场定位、乐观情绪以及宽松的金融条件可能会受到考验。

今晚是重要的 FOMC。 市场已经因预期而上涨，但未来存在更高的亏损风险。

1、短期影响 FOMC 是一个事件交易日，这意味着它通常只会在短期内影响金融市场。不要指望它会带来牛市或熊市。控制好自己的情绪，避免上头冲动。

2、预期价格冲击，价格冲击是指意外新闻或新闻发布导致价格突然发生重大变化。这是不可预测的事件，无法预测。大多数情况下，价格冲击会被完全回撤。

3、FOMC 会议日很嘈杂，在嘈杂、波动的会议日进行交易并不安全。即使猜对了结果，也要小心！误以为运气是技能可能会导致过度自信偏见和过度投资，从而导致亏钱。

4、退出暴利？ 通常，在 FOMC 决策之后，价格会回撤至之前的水平，除了波动性飙升外，几乎没有任何影响。因此，如果出现暴利，那只是偶然，而不是交易天才。考虑在幸运利润消失之前将其平仓。

5、差距意味着波动 价格反应的幅度取决于预期与实际消息之间的差距。差距越大，波动性就越大。

6、不要与美联储作对，美联储的决定是投机性的，但与其决策相反的交易是一场失败的赌注。试图猜测和预测鲍威尔所说的几乎不可预测的结果就是其中之一。然而，持续与其决定货币政策的决定相反的交易是不明智的。

对于一般规避风险和规避损失的交易者来说，可以考虑保持观望。有时，不采取行动就是最好的行动。

未来几天的市场动向将围绕 FED 的决策展开，一般而言，美联准（FED）若确定降息，无论 1 码或 2 码，对于像美股、比特币（BTC）这类风险资产而言，长期来看都是不错的利好消息。

但鲍尔在记者会上的发言，将很大程度决定美联准在未来 3 个月的政策走向，若鲍尔和 FED 选择在本次降息后放鹰，仍可能让利好转为利空。