PS：文章稍长，一定看到最后

比特币在今年初的上涨把大家吸引到市场之后，就开始震荡折磨投资人，6 月开始币圈低气压更是铺天盖地，社交媒体的资讯繁杂更是让我们不知道买什么好，或是该采取什么策略才对，这种时候就特别需要数据说话。

币圈发展至今，有许多由链上数据汇整的指标，先前我提过 5 大比特币抄底指标的文章，非常适合我们在市场中找寻方向，今天给大家说说无论是短线交易者、长线投资者、币圈新手用户都有适用的指标，而且学了就能马上运用，起码能抓住抄底逃顶的一个机会。

MVRV Z-Score 指标 ( 市场价值与实际价值比率 )

万用指标，各加密资产皆适用

低于 1 : 大多数投资人处于赔钱状态，上涨机率高

介于 1 ~ 2 之间: 小赚阶段，能否投资可根据策略控制比例

介于 2 ~ 4 之间: FOMO 阶段，市场热度上升，如要进场须注意持币时间

高于 4 : 较高风险，可能会面临大额的获利了结而导致价格下跌

目前 BTC MVRV Z 指标: 1.6

这个指标可套用在任何有链上数据的代币上，如在 BTC 上，MVRV Z 指数通常不会超过 10，并且波动幅度也逐年降低，所以如可达到 4、5 就已经很高了，但是同个指标在山寨币上却可能达到 10 以上的数字，所以我们了解指标之余也要灵活应用。

恐慌与贪婪指数

币圈情绪指标，可迅速反应市场方向

0 ~ 40 恐惧: 市场较为冷清，资产价格崩跌，有可能出现好的进场时机

40~ 60 中性: 处于正常交易阶段

60 ~ 100 贪婪: FOMO 情绪高涨，资产价格飙升，须小心泡沫破裂

目前恐惧贪婪指数: 45

虽然说恐惧贪婪指标大家已经耳熟能详，但如果细看会发现，这个指标非常的敏感，可以识别短期的市场情绪，其他指标对应的时间周期都较长，所以作为短线交易者，恐惧贪婪指数是很有用的工具之一。

相对强弱指标 RSI

适合短线交易者，配合技术分析使用

低于 30 : 超卖区间，相对风险较低，可以考虑进场

高于 70 : 超买区间，相对风险较高，有价格虚高、炒作尾段的可能

目前 14 天 RSI 指标 : 52

RSI 指标通常不会单独使用，在技术分析领域会与 MA、MACD 等指标同时评估进场与离场，可以看到近期 6 月与 8 月的下跌的确让 RSI 指标达到 30 以下的超卖区间，也是市场最恐慌的时候。

Ahr999 指数

适合长线投资者、定投策略

低于 0.45 : 抄底时刻，风险低

介于 0.45 ~ 1.2 之间: 适合定投策略平摊风险

高于 1.2 : 不适合持续买入，需注意风险

目前 Ahr999 指数: 0.65

从今年 6 月到现在，市场情绪反转向下，从图表上来看也会发现，6 月后的指数不断下降，目前也已到达相对较低的位置，是可以定投 BTC 的时机。

两年 MA 指标

适合长线投资者

低于绿线：比特币价格处于低位，适合买入

高于红线：此时风险极大，是逃顶指标

目前指标：以撰稿时数据为准，绿线在 38300 左右，红线则是 193000 附近

BTC 价格为 60000，介于中间偏下，不过如果以此指标为准，今年都没有到达绿线的买入时间，而去年则是还不错的建仓时间，属于简单且保守的策略。

未实现利润指标 NUPL

适合判别中、长周期市场方向

NUPL < 0 : 市场极度恐慌，市场处于未实现亏损状态，可能会持续下行，但也会出现建仓的好时机

0 < NUPL < 0.25 : 可视为熊市转牛市前兆，市常逐渐恢复

0.25 < NUPL < 0.5 : 投资者情绪开始乐观，市场处于较为健康的上升期

0.5 < NUPL < 0.75 : 市场大多数投资者都为盈利状态，信心倍增，FOMO 拉满

NUPL > 0.75 : 市场极度乐观，可能要小心泡沫破裂引发暴跌

目前 NUPL 指标: 0.479

与上一个指标相同，在今年 NUPL 指标几乎都在 0.5 附近徘徊，去年 2023 则是大概在 0.25，2022 年的熊市则是在 0 以下，由此可知 NUPL 指标作为大周期市场情绪指标还是非常具有参考价值的。

RHODL 比率

适合判别中、长周期市场方向

绿色区域: 代表市场较稳定，持币人以长期投资者为主，适合建仓

红色区域: 短期持有者占大多数，市场 FOMO 情绪高涨，须注意风险

目前 RHODL 比率 : 2800

以今年来说，RHODL 比率处于缓缓上升的状况，在年初还有较靠近绿色区域的建仓机会，目前可能需要斟酌一下，如果持有 BTC 的可以持续握着，等到短期持有者增加、市场 FOMO 时再出场。

长期持有者已实现价值

适用于抄底

这个指标相对特别一点，此指标记录了 BTC 长期持有者 ( 大于 155 天 ) 的平均成本价，而特别关注此指标的原因很简单，大部分机构或有大型资金的持有者，以及长期投资人，持币时间通常会超过 4 个月，采用此标准，相对投资风险非常低。

目前长期持有者已实现价值: 31602

从历史来看，BTC 价格低于此指标的时间非常少，大多是极度恐慌的时候，记得收藏起来，下次还有机会低于此指标的时候，别忘了把准备好的子弹适时分批进场。

链上 TVL、Volume

适合判别目前链上市场热度

从链上 TVL 我们可以明确知道目前留在区块链上的资产总额，有助于确认资金的流入以及流出，另外在链上交易量的部分则代表链上交易活跃度，对于不了解区块链的用户，也能够轻松透过此数据了解市场状况。

目前 TVL : 788 亿美元，平均交易量: 35 ~ 50 亿美元

大家别看 TVL 高达好几百亿美元好像很多，这只是上一波牛市顶峰的 4 成而已，所以目前市场还处于调整阶段，并没有特别多的链上活动出现。

文末

以上指标都是能够判别市场情绪与当前情况的，多个指标可以综合参考来制定自己的投资策略，如果是长期投资者，以上指标几乎可以把投资风险控制在很低的范围内，进而提高投资报酬率，就算是短期投资者，也可藉由较为敏感的指标综合评估交易策略，相当实用。

在币圈，很多时候社交媒体、社群、市场的噪音非常多，容易干扰我们的交易判断，不过币圈与其他金融市场最大的不同点就是，币圈拥有链上数据，而链上数据是无法造假的，透过了解链上数据汇集而成的指标，我们就能够用数据辨别方向，而不是被观点模糊视线，共勉之。