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一、DeFi 行业观察
1. Binance Labs 投资比特币流动质押代币 LBTC 发行商 Lombard
Binance Labs 宣布投资 Lombard，一家专注于开发与发行 LBTC 的公司。LBTC 作为一款重视安全的比特币流动质押代币 (LST)，让个人与大型机构的持币者能在 DeFi 中赚取收益并杠杆化其比特币资产。通过与 Babylon 合作，Lombard 致力于连结比特币的经济价值、安全性与 DeFi 的多元化机会。
自 8 月推出以来，Lombard 已占据比特币流动质押市场的 40%，锁仓总额（TVL）达到超过 5 亿美元或 8,500 BTC，使用者数量突破 12,500 人。为实现将比特币连接至 DeFi 的目标，超过 60% 的 LBTC 已被用于 Pendle 的收益策略、Maple Finance 的机构借贷，以及 Morpho 和 ZeroLend 等平台上的借贷。Lombard 同时也透过与 ether.fi 的合作，率先引入首个比特币流动重质押代币。
2. Kraken 推出包装比特币 KBTC
Kraken 推出 kBTC，一款完全由比特币 1:1 支持的跨链 ERC-20 代币，旨在将比特币的价值延伸至 Ethereum 和 OP 主网等 DeFi 生态。kBTC 不仅带来了比特币的流动性，还提供了严格的安全保障，让用户可随时验证链上储备。这款代币的推出，标志著比特币在多链生态中的全新应用场景，并为开发者和投资者创造了新的机会。
首日合作伙伴包括 deBridge、Gauntlet 和 Yearn 等多家知名 DeFi 平台，凸显了 kBTC 的生态整合潜力。kBTC 的推出，使得比特币能够更灵活地融入去中心化金融，成为链上多样化资产配置的重要选择。
官方公告：https://blog.kraken.com/news/kbtc
3. ZKsync 新提案拟在 9 个月内向 DeFi 用户分发 3 亿枚 ZK 代币
ZKsync 在 @TheZKNation 论坛上推出首个治理提案「ZKsync Ignite」，计划向 DeFi 用户分发 3 亿 ZK 代币，历时九个月，目标是将 ZKsync Era 打造成 Elastic Chain 的流动性中心。该计划由 @merkl_xyz 撰写，旨在通过增强 ETH、USDC、WBTC 等资产的流动性、吸引流动性提供者和开发者参与，为 ZKsync Era 的 DeFi 生态注入活力。此外，提案还请求 2,500 万 ZK 代币以支付管理费用。若通过，ZKsync Era 将进一步巩固其在 DeFi 领域的地位，成为多链生态的流动性枢纽。
官方公告：https://x.com/zksync/status/1846904535651852340
4. Aptos 计划集成 Tether 和 USDY 等稳定币
Aptos 在两年内迅速崛起，通过集成 Tether 和 USDY 稳定币，正在推动其成为全球支付解决方案的新基础。这些稳定币的集成使 Aptos 能够实现更快捷、低成本且安全的资金跨境流通，为 DeFi 和跨境支付等应用场景提供支持。
Aptos 网络在拥有 27.7 百万活跃地址和 170 亿次总交易量的同时，还在 2024 年第三季度创下单日 3.26 亿次交易的纪录，展示了其卓越的交易处理能力与稳定的低费用优势。其技术堆叠，包括最新的 Move 2 语言、Raptr 共识协议和 Block-STM v2 平行执行引擎，让 Aptos 成为 DeFi、游戏和支付等领域的理想平台，并为未来的全球金融应用奠定了技术基础。
官方公告：https://aptosfoundation.org/currents/2-years-of-aptos
5. 模组化 DeFi L2 网络 Mode 已开放第 2 季空投领取
模组化 DeFi L2 网络 Mode 官方宣布，第 2 季空投现已开放领取，第 3 季质押活动也同步展开。官方对参与第 2 季的用户表达感谢，并提醒用户仅能在 MODE 的官方仪表板上领取空投，以防受骗。
第 3 季将成为 Mode 的关键时刻。作为 Superchain 上首个采用 ve- 模型的协议，Mode 将重点放在质押（非锁仓）、协议投票及长期增长的动态治理，为 DeFi 的持续演进及创新治理模式奠定基础。官方将这项全新的治理机制称为「治理游戏」。
官方公告：https://x.com/modenetwork/status/1847344754616676414
6. Arbitrum 生态衍伸品交易协议 Variational 完成 1030 万美元种子轮融资
加密衍生品交易协议 Variational 宣布已成功在 Arbitrum 网路上完成 1030 万美元的种子轮融资。本轮融资由 Bain Capital Crypto 和 Peak XV Partners（前身为 Sequoia India 和东南亚）共同领投，其他参与者包括 Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、North Island Ventures 和 Hack VC。
Variational 成立于 2021 年，最初以专有做市商的模式运营两年，并在营利后转型为 DeFi 协议。该协议的第一个应用为面向零售市场的 Omni 平台，提供永续合约交易，允许用户对新代币、资产组合及收益 / 波动率等产品进行杠杆交易。此外，Omni 的流动性提供者（OLP）可汇集来自中心化和去中心化交易所的流动性，并支持社区用户参与存款以获得收益。
Variational 目前在 Arbitrum Sepolia 上进行测试，并计划于年底前上线邀请制主网，2025 年第一季度推出公开主网。随著主网的上线，该协议的代币也将在明年发行。Variational 表示，虽然首发于 Arbitrum，但未来不排除扩展至其他 Layer 1 和 Layer 2 区块链的可能性。
来源：https://www.theblock.co/post/322653/arbitrum-crypto-protocol-variational-funding
7. 欧盟委员会批准纽约证券交易所和芝加哥期权交易所 (Cboe) 进行现货比特币 ETF 期权交易
欧盟委员会近期批准纽约证券交易所（NYSE）与芝加哥期权交易所（Cboe）上架现货比特币 ETF 的期权交易。这项决定为欧洲和全球市场注入一股重要的金融创新力量，标志著比特币在受监管市场中的进一步合法化与主流化。
随著这一批准，投资者不仅可以通过现货比特币 ETF 直接持有比特币的价值，还可以利用期权进行更灵活的投资策略，例如对沖风险或进行杠杆交易。此举不仅扩展了比特币作为金融资产的应用范畴，还有助于增强市场的流动性和稳定性。
来源：https://x.com/martypartymusic/status/1847403478898835581
8. Pump.fun 推出高级交易终端并预告代币发行
基于 Solana 的 memecoin 交易平台 Pump.fun 宣布推出面向高阶用户的全新高级交易终端「Pump Advanced」，并在 X Spaces 上预告未来将发行代币，这一消息引发了广泛关注。
Pump Advanced 终端为高频交易者提供了多种强大功能，包括价格图表、TOP 持有者统计、高级筛选器、实时更新的讨论串等，旨在满足专业用户的需求。该平台允许用户通过非托管钱包登录，并提供首 30 天 0% 手续费的优惠期。Pump.fun 团队表示，首批用户将在代币发行中获得特别回馈，并透露所有收益均已重新投入平台发展，目标是打造一个比肩甚至超越 Binance 的平台。
根据 The Block 的数据，Pump.fun 近期的日收入多次达到或超过百万美元，并在 8 月底突破 1 亿美元累积费用，近期更因 memecoin Moo Deng 的火热交易而再度引发用户激增。
官方公告：https://x.com/pumpdotfun/status/1847730806334378287
9. ApeCoin 在 Arbitrum Orbit 推出 L2 Apechain 主网并上线跨链桥
ApeCoin 宣布在 Arbitrum Orbit 上推出其 Layer 2 主网 ApeChain，并正式上线跨链桥，为 Ape 生态系统提供更高效的资金流通和收益机会。现在，使用者可以透过 ApeChain 的官方桥接网站将代币转移至 ApeChain，并在 APE、ETH 及稳定币上获得原生收益。稳定币在桥接到 ApeChain 后会自动转为 DAI，并存入 sDAI 账户，根据 MakerDAO 的储蓄利率累积收益。
ApeChain 官网已进行更新，不仅提供跨链桥接功能，还展示了各合作伙伴及已上线的应用程式，进一步扩大 Ape 生态系的全球曝光度。
Magic Eden 同时也宣布将支援 ApeChain，成为其首个基于 ApeChain 的 Launchpad 与 Marketplace，为 ApeChain 生态系统中的项目提供发行和交易服务。
官方公告：
https://x.com/apecoin/status/1847731593437155673
https://x.com/apecoin/status/1847773568429330791
https://x.com/apecoin/status/1848022073051889910
https://x.com/MagicEden/status/1847758312672284846
10. Sushi 发布 Super Swap 路线图，将推出多个新流动性协议
Sushi 宣布其最新的 Super Swap 路线图，进一步推动去中心化金融（DeFi）流动性与交易体验的升级。Sushi 拥有 DeFi 中最广泛的交换与聚合功能，通过其多链路由器 Route Processor，让用户可以在超过 35 条区块链上无缝进行交易，享受最佳的换汇路径和费率。此次 Super Swap 路线图的发布将让 Sushi 用户能够「随时随地、交换任何资产」，并推出多款新产品与协议。
新功能包括针对专业交易者设计的 Blade 无常损失（IL）自动做市商（AMM），旨在减少流动性提供者的风险，同时稳定蓝筹资产收益。此外，Sushi 也计划推出名为 Kubo 的 DeFi 永续合约原生协议，及 ALM 智能池等创新功能，帮助流动性提供者在多链环境中实现稳健的收益。
Sushi 的扩展计划还包括多个新推出的原生 DEX，分别针对不同的区块链生态系统：
- Saru：为 ApeChain 生态而设，针对 NFTFi 和 GameFi 扩展流动性。
- Susa：基于 Layer N 区块链，提供类 CeFi 的低延迟、高效流动性交易体验。
- Wara：专为 Solana 设计，通过 Route Processor 技术连结 EVM 和 Solana 的跨链流动性。
为庆祝此次 Super Swap 路线图，Sushi 将举办「SWAP ANYTHING」品牌活动、AMA、全新常见问题解答区、YouTube 教学系列、Gaxle NFT 发行等一系列社群互动活动，并为忠实支持者提供奖励。
官方公告：https://www.sushi.com/blog/swap-anything
11. 加密货币交易平台 Kraken 计划 2025 年推出其原生区块链网路 Ink
Kraken 宣布将在 2025 年 Q1 推出其首个原生区块链网路「Ink」，这是一个基于 Optimism Superchain 并运行在以太坊生态系统上的 Layer 2 区块链。Ink 的推出旨在为用户打造无缝且高效的 DeFi 入口，提供集中与去中心化金融的桥樑。
Ink 依讬于 Optimism 开源的 OP Stack，享有以太坊的安全性与一致的标准协作，这将使其成为 Superchain 的一部分，与其他区块链共享安全、治理及扩展能力。
Ink 的核心特色：
简化的 DeFi 进入门槛：Ink 通过汇总、无摩擦的方式，让用户更轻松地从中心化世界进入链上 DeFi 生态。
无缝互操作性：作为 Superchain 的成员，Ink 继承了以太坊的安全性，并增强了 DeFi 应用的可拓展性。
对开发者的支持：Ink 提供丰富的文档、专家指导及资金支持，协助开发者实现其创意，进一步推动 DeFi 的发展。
Ink 将成为 Kraken 在加密领域多年积累的一大成果，致力于将 DeFi 带给更广泛的用户，并让开发者在这个以 DeFi 为核心的环境中探索新的金融革命。
12. 以太坊 The Verge 路线图：降低节点运行成本，推动区块链全民验证
区块链的一大优势在于任何人都可以运行节点并验证其正确性，这使得无论是运行在 PoW 还是 PoS 共识的链，皆难以被少数操控。即便大部分节点同意更改规则，但只要部分节点选择不接受，将会持续沿用旧规则，并且仍获得运行完整验证节点的用户支持。
然而，这种保证依赖于足够多的用户能够运行完整验证节点。当前，普通笔记型电脑可执行节点，但成本较高。以太坊的「The Verge」路线图致力于降低节点运行成本，让智慧手机、錶甚至浏览器都能进行节点验证。
The Verge 的核心是实现无状态验证技术，这意味著节点不需要储存完整的链状态，而是透过见证机制进行验证。此技术包括 Verkle 树和 STARK 等创新。随著这些技术成熟，以太坊节点的存储需求将显著减少，这将进一步提高网路去中心化程度并增强用户参与。
来源：https://vitalik.eth.limo/general/2024/10/23/futures4.html
二、DeFi 数据面板
1. TVL 数据
Solana 本周的 TVL（总锁仓量）重回第二，同时值得关注的是 Sui 本周的 TVL 仍维持在 10 名内，紧追其后的是同为 Move 语言的区块链 Aptos。
2. 稳定币数据
稳定币总市值现报 1724.44 亿美元，7 日降幅达 0.11%。其中 USDT 占比达 69.68%，由 Ethena Labs 推出的 USDe 占比略为上升至 1.52% ，成为第四大稳定币。
https://defillama.com/stablecoins
3. DEX 数据
根据最新的数据，去中心化交易所 (DEX) 市场中 Uniswap 依然保持领先地位。Raydium 本周增长 36.29%，周交易量超越 PancakeSwap ，位居第二。本周 Solana 链上的 DEX 表现都十分亮眼，Solana 过去 7 日链上 DEX 交易量达 163.17 亿美元，位列全链首位。
https://defillama.com/dexs/chains
三、响指 DeFi 雷达
在 BTC、ETH 双双回到前高的时间节点上，我们可以预期的是 DeFi 的回归，但并不是以 DeFi Summer 的形式，随著 restaking 的泡沫一个一个戳破，高 TVL 已经不能代表 DeFi 的指标，只能作为参考的座标。
当然这里存在新公链 DeFi 项目打新的机会，但这些不能持久，真正的指标则是该 DeFi 被交互的次数，哪怕他不是手续费最大化或是超高 TVL 的节点 ，在 Crosschain liquidity 以及 Crosschain Intend 两个主流叙事下（分为跨多链、跨 EVM 链、跨 OP Stack 三种），能在这个环境下被最多次调用的协议将会成为这一轮的赢家。
每一次 DeFi 浪潮都会有新的独角兽玩家，并且著重强调取代 CEX，但是这一轮在牛熊转换频次极高的市场上，能够和 CEX 打配合甚至是结合 CEX 流动性的 DeFi 会更吃香，日韩社区则因为开始走向 DeFi 而扮演市场上的新指标，实用性最高，或是得日韩用户者将会在 2025 的市场上获得最高的利润。
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