加息来得更加猛烈,痛苦也会更快结束|Foresight Ventures Weekly Brief

市场观点

宏观流动性

货币流动性整体紧缩。美国 6 月份 CPI 同比上涨 9.1%,远超市场预估的 8.8%,续创逾 40 年新高。美股之所以没有大跌的原因是,市场认为最糟糕的时期已经过去,加息会来得更加猛烈,但痛苦也会结束得更快。大宗商品价格近几周暴跌之后,按照正常逻辑 7 月数据将有明显改善。目前市场预期利率将在明年 1 月见顶,而在一个月前,市场还预计利率要到明年 6 月才会见顶。美国通胀已是强弩之末,对市场的影响趋于钝化,后续市场交易逻辑将聚焦于经济衰退、美联储转向的博弈。Crypto 与美股保持着强烈正相关关系,整体宽幅震荡。

链上指标

钻石手投降的可能性在增加。目前 1 年以上的 BTC 长期投资者平均亏损 14%,与历史几次熊市底部 20-50% 的亏损相比尚有下跌空间。市场抄底以散户囤币为主,量变积累终究形成质变。持有 10-100 枚 BTC 的地址在 6 月市场的下跌中开始大量囤积,目前这些地址共持有 429 万枚 BTC,与今年 1 月份的持有数量处在同一水平。

BTC 交易所的净流出仍然强劲,交易所余额出现了有史以来最大的月度下降,达到了 15 万枚 BTC/ 月的流出率。与 BTC 趋势相反,ETH 在交易所大幅净流入。

BTC 长期市场指标

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据,反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时,是顶部区间;当指标小于 2 时,是底部区间。当前指标为 -0.02,已接触到历次熊市大底的绿色区间。

BTC 短期市场指标

期货资金费率:本周资金费率是看多占主导,但是多空观点也是随时反转,尚未没有出现一个方向大幅领先的情况。费率 0.05-0.1%,多头杠杆较多,是市场短期顶部;费率 -0.1-0%,空头杠杆较多,是市场短期底部。

期货多空比:1.2。市场短期或有反弹。多空比数据波动大,参考意义有所削弱。

合约持仓量:本周总体小幅增长,市场未来大幅波动可能性增加。交易者对 BTC 采取越来越乐观的立场,而对 ETH 几乎没有变化。

BTC 走势分析

本周 BTC 总体在前期形成的震荡区间内,波动性已经降低。因机构清算爆仓,BTC 相比美股已经超跌,暂时缺乏继续下跌的动力;多头资金也担心美国经济数据发布利空。而作为目前主力成交的稳定币,资金体量继续保持在很低的范畴,市场在等待宏观政策的进一步明确。

板块涨跌幅 Top 100

本周 BTC 小幅下跌 2.7%,山寨币表现好于大盘。DEFI 板块整体领涨。表现最好的资产通常是事件驱动的,包括发布的 GHO 稳定币的 Aave,受益 ETH2.0 的 LDO,与迪士尼合作的 Ploygon 等。元宇宙板块的 Enjin、Decentraland、APE 等领跌,或与元宇宙日活人数不及预期有关。

市场数据

公链总锁仓量情况

本周整体波动极小,TVL 总量下降 1.17B,下降幅度达 1.5%。

各公链 TVL 占比情况

ETH 链占比由 62.94% 下降至 62.47%,Tron 链占比继续出现大量增长,本周已上升至 7.54%,举例 BSC 占比接近,应该会在两周内反超。

各链协议锁仓量情况

1、ETH 锁仓量情况

2、BSC 锁仓量情况

3、Tron 锁仓量情况

4、Solana 锁仓量情况

5、Avalanche 锁仓量情况

6、Polygon 锁仓量情况

7、Fantom 锁仓量情况

8、本周协议情况总结 

本周 JustLend 协议的 TVL 继续出现大量增长,上周将存款挖矿奖励全面由 JST 代币切换为 USDD,导致 TVL 暴涨 90%,本周仍旧得到延续,TVL 增长 15%,其余协议并未看到有爆发性增长。

ETH Gas fee 历史情况

当前链上转账费用约为 $2.06,Uniswap 交易费用约为 $7.02,Opensea 的交易费用约为 $2.72,在正常状态下,受合约影响复杂度影响,Opensea 的交易费用远高于 Uniswap 交易费,近期发生了逆转,一方面表明 Opensea 的 Seaport 协议在节省 Gas fee 上做出了重大突破,另一方面表明近期代币交易活跃度远高于 NFT 交易活跃度。

NFT 市场数据变化

NFT 指数市值

NFT 市场交易概览

NFT“聪明的钱”购买排序

NFT 市场目前趋于平静,老项目的交易活跃有所下降,新项目的用户热情也较差,短期内值得关注的项目是 Nina’s super cool world,由知名艺术家 Nina ChanelAbney 发行,后续持有者可以获得独家 Nina Merch、合作产品发布、空投、活动、奖励参与展览和惊喜抽奖。

项目最新融资情况


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