基于 LayerZeo 构建，同时参加 Polkadot 插槽拍卖，将两个领先的跨链项目组合起来，会产生什么效果？这便是 OmniBTC 要实验的事情。

什么是 OmniBTC？

OmniBTC 前身 SOSwap，是 ChainX 团队基于 LayerZero 协议构建的，全链 DeFi 平台，提供 Token 全链交易，及 BTC 的全链借贷。

核心功能包括：

1/ 全链交易。基于 LayerZero 全链互操作性，和 MMC（Maker Margin Contract）合约，用户可在 OmniBTC DEX 内，将任意链上的 Token，跨链交易成，其他任意链上 Token。

用户交易时，OmniBTC 会根据算法，计算跨 DEX 的最佳滑点和 Gas 方案，将交易金额分成若干份，确保用户以最优方式完成交易。

2/BTC 全链借贷。将 ChainX 与 LayerZero 结合，用户可将 BTC 借出，借到任意链上的稳定币。

该功能，需先将 BTC 跨链到 ChainX 比特币 Taproot 多签名地址，获得 XBTC，后由 ChainX 借贷功能和 LayerZero 全链跨链实现。

通过 XBTC，再进行全链借贷的好处是，在与 BTC 跨链时，不用等待 BTC 动辄长达 10 分钟的区块确认时间，缩短等待时间。尤其对于在极端行情下，追加保证金而言，至关重要。

目前，OmniBTC 已部署 Arbitrum 和 BSC 网络，并参与了当前轮次的 Polkadot 插槽拍卖。用户将 DOT 投给 OmniBTC，每票可获得 0.3 个 SO Token。若通过 ComingChat 投票，每票可得 0.33 个 SO Token。

OmniBTC 将建立 WASM + EVM 的平行链，LayerZero 协议也将部署在平行链 EVM 中，将全链交易引入 Polkadot 生态，同时用户可以用 BTC 借到 Polkadot 生态内的稳定币 USDT、aUSD 等等。

小结

OmniBTC 是全链交易平台，以及 BTC 全链借贷平台，基于 LayerZero 和 Polkadot 构建，利用 LayerZero 全链属性，为 Polkadot 与全链跨链之间搭建了入口，帮助 aUSD 等 Polkadot 生态原生 Token 增加流动性及抵押物品类。

Token 经济模型

OmniBTC 前身 Soswap，沿用原生 Token SO，总量 21 万枚。

SO 每分钟产出 0.05 个，每天 72 个，每 210 万分钟减半。SO 根据 LP 资金池权重及 LP 比例分配给用户。PCX、USB、KSX、MINI 之间交易池权重为 5，SO 与这四种 Token 交易池权重为 10，其余为 1。

项目当前运营情况

目前，OmniBTC 官网（https://omnibtc.finance/）显示，应用未上线（coming soon）。OmniBTC 前身 SOSwap，目前 TVL 183 万美元，当前 TVL 为历史峰值。24 小时交易量 1570 美元，峰值交易量为 178,420 美元。

SOSwap 于 2022 年 3 月推出，目前上线交易、跨链桥、流动性挖矿，支持 SherpaX、ChainX EVM 两条 EVM 及 Polkadot 主网。

但目前，切换到 ChainX 及 Polkadot 链时，某些功能无法使用。主要 TVL 及交易集中下 SherpaX 链上。

此外，OmniBTC 将被整合到 ChainX 生态系统中的另一个 web3 社交金融应用 ComingChat 中，这使得全球 800 万 ComingChat 的用户可以在手机上轻松使用 OmniBTC。

项目分析

OmniBTC 项目价值及潜在风险分析

1/ 是否有需求？所在市场有多大？当前市场情况如何？

数据截至 2022 年 7 月 16 日 13:30 UTC

本文选取 ThorChain、StargateFinance 作为对标。ThorChain 是独立公链，Stargate 是构建在 LayerZero 上的应用。

OmniBTC 也基于 LayerZero 构建，而其又参与 Polkadot 插槽拍卖，计划成为平行链，故选取带有公链 ThorChain 及应用 Stargate 进行比较。

（1）Stargate 主要提供以太坊 EVM 链间稳定币、ETH 跨链，ThorChain 除提供 EVM 链跨链外，还提供诸多非 EVM 链，甚至 PoW 与 PoS 跨链，如 DOGE。

（2）上述两个全链协议 TVL 均过亿。据 DeFiLlama 数据，Stargate TVL 排名所有已收录 dApp 中的 25 位。ThorChain 排名已收录公链第 10 位，仅次于 Arbitrum，高于 Optimism。

（3）ThorChain 规定提供流动性时，用户需要按 1:1 比例提供 RUNE 与其他 Token，也就是说，RUNE 实际上充当了预言机，由 RUNE Token 与其他 Token 兑换关系定价。所以，ThorChain TVL 与 RUNE 关系更紧密。

（4）从目前来看，OmniBTC 原生 Token 经济模型，更像 STG，市值与 TVL 的关系，及 FDV 与 TVL 关系，或许与 Stargate 类似。届时，可用 TVL 及比例，反推 SO 市值及 FDV。

（5）当前在熊市情况下，Stargate 协议 24 小时交易量仍有 280 万美元。ThorChain 生态主要 DEX 协议 ThorSwap，24 小时交易量则能超过 3000 万美元。

（6）据 ThorChain 及 ThorSwap 数据，从历史交易量及当日交易量来看，BTC、bUSD、ETH、BNB、USDC 跨链是主要的需求。

综上，OmniBTC 所在全链交易市场，需求是存在的。无论是独立公链 ThorChain，还是同样基于 LayerZero 构建的 Stargate，TVL 都在 4 亿美元以上，且在熊市中 24 小时交易额达百万美元以上。

2/ 该项目核心竞争力是什么？是否产生了壁垒？竞对情况？

在全链交易层面：

OmniBTC 竞争力在于，（1）ChainX 团队在 BTC 研究上，沉淀多年，在保障资产安全等技术方面，有一定优势。（2）波卡生态的支持。

在波卡生态内部：

OmniBTC 优势在于，目前暂无同类项目。具有先发优势。

事实上，OmniBTC 可以说有一定优势，但是否已构建壁垒，目前很难说。竞对情况如 ThorChain 及 Stargate 所示。

未来，OmniBTC 构建壁垒的指标，可关注：

（1）ChainX 链上 XBTC 余额。https://scan.chainx.org/crossBlock

（2）Polkadot 生态其他 DeFi 项目对 XBTC 的采用情况，以及 XBTC 池流动性情况。

补充比特币 Taproot 相关知识：

ChainX CEO Guo Guanghua 曾在 AMA 中介绍过，使用 Taproot 的优势。

什么是 Taproot？

Taproot 包含两个重要构成：MAST 合约（MAST contract）与施诺尔签名（Schnorr signature）。

MAST 合约是一种梅克尔树式的数据结构。施诺尔签名是一种非对称加密算法，可以对签名进行线性添加。

Taproot 的好处？

Taproot 提高了比特币交易前的数据隐私，及交易过程中的隐私。同时，可将多个签名线性地添加到一个内，节省存储空间及验证程序，提高性能。打破了比特币原有的 15 个多签限制，更去中心化。

另外，MAST 合约加入了脚本编程，可编程性更强。

ChainX 与 Taproot

我们在此引用一段 ChainX 官方 Blog 里（https://chainx-org.medium.com/610-million-stolen-from-ronin-bridge-how-does-chainx-keep-user-assets-safe-d84a545e5936）的原话：

ChainX 托管人使用 ComingChatthreshold 钱包与 Taproot 技术多签。每个托管人都保留自己的私钥碎片，这些私钥碎片在链外聚合，形成聚合的私钥和聚合的公钥。

在传统的多重签名方案中，人们可以从链上知道每个信托的地址（公钥）。基于这些地址，黑客再使用进一步的方法来窃取这些地址所对应的私钥。

Taproot 从根本上解决了这个问题。施诺尔签名可以实现私钥片段的链外聚合，所以外界只能看到一个由链上 10 个受托人的地址聚合而成的新地址，人们甚至无法知道这是一个普通的单签名还是多签名。

如果不可能知道每个信托的各自地址，自然也不可能知道每个信托的各自私钥。这就保证了用户资产的绝对安全。

3/ 项目当前不足之处是什么？

（1）OmniBTC 当前宣传不足，关注度不够。推特关注者有 2112 人。

（2）ChainX 链上 XBTC 余额，共计 19.6536 枚。在资金层面上，对 OmniBTC 帮助不大。

（3）当前 OmniBTC DEX 内可用交易对不多，Token 种类不够丰富，且集中在 EVM 链 SherpaX 上。大量 Swap Pool 资金不足，无法交易。

4/ 项目未来方向？业务可拓展性如何？业务拓展能否扩大市值？

（1）若在 BTC 跨链安全性方面，推出无托管模式，在安全性上再做提升，配合流动性挖矿激励，以及 Polkadot 生态其他项目对于 XBTC 的采用。或许能够获取更多市场份额。

（2）OmniBTC 尚属早期，在流动性搭建方面，还有很多工作要做。BTC 全链借贷池也未上线。

（3）OmniBTC BTC 全链借贷计划与 MakerDAO 合作。如果再将 BTC 全链借贷，与 PCX 奖励结合，或许会吸引更多用户，分享 wBTC、renBTC 部分市场份额。

5/ 团队情况？

OmniBTC 由 PolkaX 团队开发。目前该团队已经开发比特币 Layer2 网络 ChainX，加密聊天工具 ComingChat，EVM 网络 SherpaX 等等。

在 2021 年 8 月 3 日发布的官方 Blog 里（https://chainx-org.medium.com/chainx-an-overview-a418005e54bf），介绍了目前的 5 支开发团队。

分别致力于 XBTC2.0、Taproot 整合、EVM 与 WASM、ComingChat UI 和 UX，以及 ComingChat 红包（DecentralizedRed Envelope for Coming Chat）。

6/ 社媒情况？

7/ 壁垒在什么情况下能被打破？如何判断壁垒被打破？指标是？

OmniBTC 尚属早期，未构建竞争壁垒。如前文所述，可关注：

（1）ChainX 链上 XBTC 余额。https://scan.chainx.org/crossBlock

（2）Polkadot 生态其他 DeFi 项目对 XBTC 的采用情况，以及 XBTC 池流动性情况。

8/ 代币抛售和购买的人和动力分别是什么？对代币购买的需求能否持续？能否抵消代币抛售？业务拓展能否增加代币需求？

就目前来看，SO 抛压主要来自于流动性挖矿奖励。

Token 应用场景除流动性挖矿外，尚未完全公布。或许未来会有 Gas 场景。

从长期来看，SO 价值主要来自于对 BTC 全链借贷池的治理需求，以及国库收入用于购入销毁 SO，或者可能通过类似 EIP1559 提案的通缩设想，但所需时间预计都会很长。

9/ 风险？

（1）来自安全方面的系统性风险。

（2）来自 Polkadot 生态另外全链项目的替代风险。