AI 是这个时代最重要的方向，而且它和加密、美股并不是三件分开的事。

来源：Bitget

加密货币与美股，看似是两个截然不同的世界，却在越来越多的投资者身上实现了交汇。如何用传统金融的研究框架去理解加密市场？如何在两个市场之间找到属于自己的配置逻辑？

今天，我们邀请到了林晚晚。她拥有传统金融研究所的工作背景，因为生活重心转移到新加坡而结缘加密行业，此后深耕 AI Agent、加密研究、美股投资等多个方向。她不是那种靠运气赚快钱的投资者，而是一个用研究框架和认知差去寻找确定性机会的思考者。

从传统金融到坚定的比特币持有者：越跌越买背后的长期信念

林晚晚进入加密行业，有两个关键契机：

第一个是地理位置的变化。她因为家人搬到新加坡，生活重心随之转移。在那边重新建立社交圈的过程中，她发现身边的老朋友里有不少是加密圈的 OG。「和他们交流之后，我才发现这个行业非常有魅力。」

她对比了传统金融和加密行业的生态：「传统金融说实话有点失去了生机，很多人说加密这个领域充满了诈骗或者不光彩的事情。但加密这个行业里，我感受到大家在做自己想做的事情，充满了热情，勇往直前，这种魅力非常打动我。」

第二个是一本书。她读到了作者九神写的《囤比特币》，这本写于 2018 年的书，精准预测了比特币会在 2024 至 2025 年左右涨到 10 万美金。「我正好卡在比特币 10 万美金左右的时间节点看到这本书，我就想，这个人怎么能在 2018 年就有这么精准的预测？」

更打动她的，是书中的一个长期预测——作者认为 20 年之后比特币的价格可能达到 20 万美金左右。「它是不是能够实现，我不知道。但它确实在朝着这个大方向趋势在变化。如果你相信它 20 年后能和黄金媲美，那你为什么不去囤一点，作为资产配置？它可能会比黄金带给你更好的投资收益。」她后来还翻找了 Michael Saylor 在比特币大会上的演讲，发现逻辑如出一辙。Saylor 提到：2022 年到 2025 年之间买比特币，相当于 1790 年在纽约买了一块土地。

「虽然大家觉得几万美金的比特币已经很贵了，但放在历史的长河里，它仍然处于非常早期的阶段。」

这两个契机叠加，让她正式投身加密行业，并形成了自己对比特币的核心持仓逻辑——手中有币，心中无币。不管价格是多少，先谈有没有，再谈有多少。

对于比特币的短期波动，她有一套非常清晰的心理建设。「我对比特币有一个仓位管理——越跌越买。这部分钱首先是我未来几年不会用到的，其次，它越跌我其实越高兴，因为我可以用同样的资金买到更多的币。」

她甚至说出了一句让很多人意想不到的话：「我是感谢它跌的。我个人认为短期内它还有机会下跌，没关系，我可以继续买。」

这种心态背后，是对资产长期价值的深度认同，而不是短线博弈的侥幸心理。

AI、加密、美股三个赛道，一个答案：为什么 AI 是当下最重要的投资风口

被问到传统金融背景对加密投资生涯有何影响，林晚晚的回答是从「视角」这个词展开：「金融这个东西带给我最大的收获，是一个视角的问题。艺术家有艺术家的视角，哲学家有哲学家的视角，投资也是其中一个非常重要的视角。」她举了一个生动的例子：「用投资视角之前，我看一杯奶茶，就觉得它好不好喝。用了投资视角之后，你看一杯奶茶，你会想这里面的房租成本是多少，人工成本是多少，你会有一个完全不一样的观察方式。」

正是带着这套框架，她在面对当下的市场格局时，形成了一个清晰的判断：AI 是这个时代最重要的方向，而且它和加密、美股并不是三件分开的事。

林晚晚的推特简介里有四个关键词：AI Agent、加密研究、美股、预测市场。被问到今年最重点押注哪个方向时，她的回答干脆：今年把 AI 调到了第一位。但她也指出，这四个方向不能割裂来看。「尤其是前三个，它们是互为补充、互为交集的。」

她解释了自己的判断逻辑：在这轮熊市里，加密行业正在经历叙事转变，越来越像是 AI 的底层计算和记账工具，独立性在下降；与此同时，越来越多的加密相关公司在美股上市，纳斯达克也在推进美股代币化——三个方向正在融合成一个方向。「所以我美股仓位里面最大的比重就是 AI 相关，我去研究 AI、学习 AI，也是为我的美股投资服务的。」

她引用了中国已故首席经济学家周金涛的一句话来支撑这个判断：「人生财富靠康波。你能不能赚到钱，本质上不是靠你多努力，而是你能不能把握到时代给你的趋势。你人生可能把握到三到五次这样的机会，就非常舒服了。」

在她看来，AI 就是当下这个时代正在打开的窗口，类似于 20 年前的北京二环房产，或者 20 年前的苹果股票。「20 年前买苹果手机不重要，但 20 年前买苹果股票很重要。我们现在要思考的是，这个 AI 时代，什么是 20 年前的苹果？」

这个问题的答案，正是她用传统金融的研究视角，在加密与美股的交汇处，持续寻找的东西。

理解「特朗普交易」：在别人恐慌时找到买点

问及近期收获颇丰的投资，林晚晚提到了她在去年关税和今年战争期间的市场低点都进行了抄底，尤其是去年在 93 美元左右买入了英伟达。

支撑这两次操作的逻辑源于她在特朗普上任后、关税战之前对特朗普的研究：

第一，复盘了上一轮特朗普执政周期的市场反应。「特朗普有个外号叫『懂王』，他本质上是一个对美股市场认知非常高的人。我重新看了一遍他上一轮当总统期间，他的政策对市场反应是怎样的——关税带来市场暴跌，之后会有一个非常强的反转。」

第二，读了特朗普的自传。她从中发现特朗普有两个显著特点：一是非常喜欢刻意夸大，把「合理的造谣」当作谈判手段；二是极擅长用语言代替实际政策来达到同样的效果。「他在做这种语言操纵市场的时候，其实是在给你上车的机会。」

去年 3、4 月份的时候市场上流传着「1929 年百年不遇大萧条」的说法，林晚晚表示她完全不认可这个观点。「我觉得这就是特朗普给你的机会。短线交易员也好，中期投资者也好，都应该感谢特朗普——他人为制造的波动，给了交易员很多向上盈利的机会。」

她总结了一个操作逻辑：买谣言，卖利好，卖出于确定性。 特朗普制造的不确定性，反而是入场的信号。

加密是博弈，美股是共赢——林晚晚投资问答

你目前最看好的单一标的是什么？

英伟达。我觉得它有可能成为 20 年前的苹果，所以对我来说它是一个值得长期持有的角色，是我的底仓，我对它是有一些信仰的。

但英伟达今年表现并不算亮眼，一直在横盘，你会动摇吗？

确实，它今年已经在 170 到 200 美元区间横盘震荡很久了，对耐心是一个考验。但正因为如此，我对英伟达的态度和其他热门板块是不一样的——其他标的我可能会更灵活地高卖，但英伟达我会保留一部分仓位长期持有，不轻易动。底仓就是底仓，不能因为短期横盘就失去信念。

如果现在给你 100 万美金，你会怎么分配？

我首先会问自己三个问题：这笔钱的流动性要求如何，未来几年会不会用到？我整体的配置框架是否已经建立好？当下市场给的机会多，还是我自己的个人 Alpha 能跑赢市场？

基于这个思考框架，我目前实际的配置大致是：40% 在加密，核心是比特币底仓；30% 在美股；30% 留存现金。

留这么多现金是因为我觉得市场还有很大的波动可能性，包括现在美股也处于高位。留现金是给自己留子弹——当真正的下跌来临时，你不至于已经全仓了，反而在真正的大机会面前无能为力。子弹在手，才能在别人恐慌的时候从容出手。

对于想从加密转向美股的投资者，你有什么认知上的提醒？

我问我朋友为什么不买美股，他给出的理由是「在美股里的对手盘是巴菲特和段永平，感觉赢不了」。这个回答让我意识到，加密思维和美股思维的差异真的非常大。

加密是博弈思维，你赢了就是赚了别人的钱。但美股不是这样——它是一个更长期的投资逻辑，巴菲特赚钱了，我也可以赚钱，我们可以学习他们的方法论一起赚钱。美股资金容量很大，庄家根本看不上我们这些小钱，只要方法论足够好、足够有耐心，普通投资者在这个市场里完全能得到稳健的结果。

具体应该怎么入门美股？

我建议分两步走。

第一步，先花时间学习整体的投资框架，搞清楚是什么在决定股价——宏观环境、公司财报、行业基本面，这些是地基，不能跳过。

第二步，可以学习 CFD 这个工具，了解它在美股中放大杠杆的作用。它非常适合做事件驱动的短线交易，比如每一次和谈消息确定之后的短线拉升，用小资金配合杠杆去捕捉这种确定性机会，性价比会比较高。我觉得像 Bitget 这样在做 CFD 的平台，未来很有可能诞生专门做新闻事件交易的的明星交易员。