一、热点要闻

美联储动态

凯文·沃什正式获参议院确认，将接任美联储主席

当地时间周三，参议院以 54 票赞成、45 票反对的结果批准凯文·沃什出任下一任美联储主席，接替任期于 5 月 15 日到期的现任主席鲍威尔，这一任命结束了自 2025 年夏季开始、历时数月的激烈遴选过程。市场关注沃什上任后货币政策连续性，短期内美联储决策或维持谨慎基调，但长期不确定性可能加剧债市波动。此举与特朗普访华行程重叠，凸显中美高层互动背景下全球央行政策走向的敏感性，预计将对美元和风险资产定价产生中期影响。

国际大宗商品

OPEC 月报显示 4 月原油产量创 1990 年以来新低

4 月 OPEC 整体日均产量环比骤降 172.7 万桶至 1898 万桶，沙特贡献约一半跌幅，其日产量已累计下滑 42% 至 632 万桶，创海湾战争以来最低；

供给收缩叠加地缘因素，推动油价短期反弹；

分析认为，此轮减产信号强化了市场对供给紧平衡的预期，原油价格上行压力有望延续，但需警惕全球需求放缓的反作用。

宏观经济政策

美国 4 月 PPI 同比飙升 6% 创 2022 年以来新高，加息押注升温

4 月 PPI 环比涨 1.4%、同比涨 6%，能源与运输成本双双大幅攀升，服务业通胀创四年高位；

30 年期美债标售得标利率升至 5.046%，为 2007 年金融危机以来首次突破 5%，标售结果偏弱；

机构定价显示 2026 年内加息一次的概率已接近 50%，通胀超预期或迫使美联储推迟降息甚至转向紧缩，债市与股市风险偏好同步承压。

二、市场复盘

大宗商品外汇表现

现货黄金：+0.13%，报约 4695 美元 / 盎司；

现货白银：+0.06%，报约 87.5 美元 / 盎司；

WTI 原油：+0.21%，报约 97.7 美元 / 桶；

布伦特原油：0.08%，报约 103.8 美元 / 桶；

美元指数：小幅走强至 98.457，PPI 热数据叠加新美联储主席任命，提振美元避险买盘。

加密货币表现

BTC：-1.27%，现报约 79670 美元，PPI 数据引发加息担忧导致短暂下探 78000 美元后小幅回稳，整体仍处于高位震荡；

ETH：-0.58，现报约 2269 美元；

加密货币总市值：-1.2% 至 2.74 万亿美元；

市场爆仓情况：24H 总爆仓约 3.75 亿美元，多单爆仓约 3.1 亿美元；

Bitget BTC/USDT 清算地图：当前 BTC 价格约在 79,630 附近，多空清算分界明显，80,000-82,000 区间堆积大量高杠杆空单清算位，若继续上冲，容易触发连环空头挤压。下方多单清算主要集中在 78,000 一线附近，但整体规模弱于上方空单，短线市场更偏向“向上扫流动性”的结构。

现货 ETF 净流入 / 流出：BTC 现货 ETF 昨日净流出约 3.46 亿美元；ETH 现货 ETF 昨日净流出约 0.14 亿美元；

BTC 流入 / 流出：昨日现货流出约 2.12 亿美元，合约净流出约 8.02 亿美元。

美股指数表现

道指：跌 0.14%，报 49693.20 点，防御性板块拖累，连续小幅调整；

标普 500：涨 0.58%，报 7444.25 点，再创历史新高，科技与成长股领涨；

纳指：涨 1.20%，报 26402.34 点，再创历史新高，芯片股强势反弹成为主要驱动因素。

科技巨头动态

英伟达 (NVDA)：涨 2.29%，报约 226 美元，AI 需求持续高涨；

谷歌 (GOOGL)：涨 3.94%，报约 402 美元，搜索与云业务表现强劲；

苹果 (AAPL)：涨 1.38%，报约 298 美元，硬件生态稳定；

微软 (MSFT)：跌 0.63%，报约 415 美元，短期获利回吐；

亚马逊 (AMZN)：涨 1.62%，报约 270 美元，电商与云服务双轮驱动；

Meta (META)：涨 2.26%，报约 616 美元，广告收入超预期；

特斯拉 (TSLA)：涨 2.73%，报约 436 美元，自动驾驶进展提振信心。 整体来看，七巨头多数上涨，AI 主题持续主导市场，英伟达与谷歌表现最为突出。

板块异动观察

半导体 / 芯片板块涨超 2%

代表个股：英伟达涨 2.29%、思科盘后大涨 19%；

驱动因素：AI 订单大幅上调叠加全球算力需求加速，板块估值重估逻辑延续。

中概股板块集体反弹超 7%

代表个股：世纪互联涨超 25%；

驱动因素：战略投资者入局叠加中美高层互动预期，风险偏好修复带动。

三、美股个股深度解读

1. 思科 (CSCO) - AI 订单大增指引超预期

事件概述：思科上财季营收 158 亿美元、调整后 EPS 1.06 美元均略超预期；第四财季营收指引 167-169 亿美元、高于市场预期 5.6%-6.8%；全年来自超大规模云服务商的 AI 订单预计达 90 亿美元，较此前上调 80%，已落地 53 亿美元。公司同时宣布重组计划，拟裁员近 4000 人以聚焦 AI 战略。 市场解读：机构普遍看好其 AI 转型成效，订单大幅上调凸显其在数据中心网络领域的领先地位，股价盘后一度涨近 19%。 投资启示：AI 资本开支周期仍在早期，思科通过重组加速战略聚焦，长期增长确定性提升，建议关注后续 AI 订单落地进展。

2. Cerebras Systems (CBRS) - IPO 定价屡次上调估值逼近 490 亿美元

事件概述：AI 芯片制造商 Cerebras IPO 认购需求火爆，已吸引超 20 倍超额认购，预计定价 185 美元 / 股，高于此前 150-160 美元区间；此前已上调发行区间与股份数量，估值有望逼近 490 亿美元。Arm 与软银曾试图收购但遭拒绝。 市场解读：华尔街对 AI 基础设施芯片需求极度乐观，Cerebras 独特的大芯片技术获得机构追捧。 投资启示：AI 算力短缺背景下，Cerebras 上市或成为半导体板块新风向标，短期热度高但需关注二级市场波动。

3. AMD - 13F 文件曝光量子与半导体投资布局

事件概述：AMD 最新 13F 显示大幅增持迈威尔科技（Marvell），同时入局量子计算赛道，进一步拓展 AI 与先进制程版图。 市场解读：机构认为此举强化 AMD 在数据中心与高性能计算领域的竞争力，与英伟达形成差异化竞争。 投资启示：AMD 通过战略投资布局前沿技术，长期有望分享 AI 与量子计算红利，适合关注其生态扩张进展。

四、加密货币项目动态

1、Cointelegraph 报道，法国兴业银行将通过其数字资产子公司 SG-FORGE 在 Canton Network 上部署欧元和美元稳定币 EURCV 和 USDCV，用于代币化抵押品、回购融资和机构结算。

2、预测市场 Polymarket 的月度交易量在 4 月下降约 8.9%，至 102 亿美元，为自去年 8 月以来首次环比下滑。其竞争对手 Kalshi 的 4 月交易量则增长约 13% 至 148 亿美元。

3、美国商品期货交易委员会（CFTC）新任主席 Mike Selig 表示，在其任期内，CFTC 已准备好监管金融新前沿领域。其领导的 Innovation Task Force 正在推进相关工作，目标是为区块链技术、AI、预测市场等下一代金融与技术创新提供清晰监管与合规路径，吸引相关项目选择在美国建设与运营。

4、BitGo 数据显示，比特币“信念买家”持有的供应量已激增至近 400 万枚 BTC，自 2025 年底以来增长 300%，以当前约 8 万美元价格计算，这笔“信念”资本价值约 3200 亿美元。

5、日本最大企业比特币持有者 Metaplanet 推迟了优先股上市计划。CEO Simon Gerovich 表示，日本优先股市场不发达、监管规则要求优先股息需由可持续现金流支撑，以及公司拟按月支付股息的频率远高于日本市场通常每年一至两次的惯例，是导致延迟的主要原因。

6、The Block 报道，富达国际推出首只代币化基金 FILQ，该基金是其现有数十亿美元机构流动性基金的链上版本，提供 7x24 小时交易。穆迪授予该基金最高 AAA-mf 评级。

7、美国参议院以 54 票对 45 票通过确认沃什出任美联储主席。参议院此前已于 12 日批准沃什担任美联储理事，为期 14 年。随着 13 日主席任命获得通过，沃什将在完成白宫相关签署程序后正式履职，接替任期将于本周五（5 月 15 日）结束的现任主席鲍威尔。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

08:30 美国 4 月零售销售 ⭐⭐⭐⭐

08:30 美国 初请失业金人数 ⭐⭐⭐

08:30 美国 4 月进口价格指数 ⭐⭐⭐

10:00 美国 3 月商业库存 ⭐⭐

重要事件预告

5 月 14 日（周四）

特朗普访华；美政府邀请英伟达、苹果、埃克森美孚、波音等 CEO 同行； ★★★★★

美股应用材料 (AMAT)、盘后公布财报，Cerebras Systems 预计登陆纳斯达克；

纽约联储主席威廉姆斯讲话（美东时间下午），关注其对通胀与政策路径的最新表态。

5 月 15 日（周五）

鲍威尔美联储主席任期正式结束，沃什预计接任；

机构 13F 持仓申报截止日，伯克希尔、段永平等将披露最新美股持仓。

* 本周美股核心主题围绕鲍威尔任期结束沃什接任、美国 CPI/PPI 数据、特朗普访华可能及 Circle、Oklo、AMAT 等财报，预计市场波动加剧。

机构观点：

高盛等投行指出，美国 4 月 PPI 超预期升温叠加美联储主席换帅，短期加息概率抬升至 50% 左右，债市收益率上行压力或持续压制风险资产。但特朗普访华释放中美关系缓和信号，有望缓解贸易摩擦担忧，利好全球供应链与科技股。中长期看，OPEC 大幅减产支撑油价，黄金作为避险资产仍具配置价值；加密市场虽短期承压，但机构 ETF 持仓未现大规模撤退，BTC 78000 美元附近支撑较强，建议关注零售销售数据对美联储预期的进一步指引。整体而言，市场正处于政策不确定性与事件驱动交织的窗口，波动率或维持高位。

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