第一融合，Crypto × AI 试图把币塞进 AI，下一融合，是 AI 让加密变得更好。

撰文：Pink Brains

编译：AididiaoJP，Foresight News

加密风险投资下滑，人才正流向 AI，加密 KOL 们也开始发布更多 AI 内容。

加密市场要完了吗？

加密市场正在向 AI 流失人才和资本

加密 VC 对加密初创企业的投资明显降温，2026 年 Q1 仅约 50 亿美元，而去年同期接近 60 亿美元。

建设者们也跟着钱走。Electric Capital 最早发现开源活跃开发者同比下降 22%，到 2026 年初情况进一步恶化——每周提交量下跌约 75%，各大链上活跃开发者数量减半，这些人才直接迁移到了 AI 领域。

AI，这个抽走加密的「元凶」，现在却在反向给加密注入新动力。

AI 需要加密

加密至今只诞生了一个无需代币激励就被全球广泛采用的产品：稳定币。

USDC 仅在 2025 年 Q4 就结算了 1.2 万亿美元，因为它比传统银行轨道更快、更便宜。其他加密产品大多只在投机者之间流通价值。

AI 打破了这一模式——它不是作为叙事，而是作为真实用户到来。

机器的钱

AI 需要什么？按动作付费、即时、亚美分级、无需人工介入的支付。

为什么不用 Visa？Agent 无法通过身份验证，也无法持有银行账户，但有了加密钱包，它们就可以实现支付。

模型的算力

AI 需要什么？初创企业负担得起的 GPU 算力，且无锁定。

为什么不用 AWS？超大规模云服务定价面向企业，而去中心化供给能便宜 60-86%。

隐私且可验证的基础设施

AI 需要什么？运行提示词却不被任何提供商读取、记录或用于训练（链上私有推理）。

需要一个托管 Agent 并在链间私密转移价值的地方（Agent 经济）。还需要 Agent 的可验证且唯一的身份（Agent 身份）。

为什么不用 OpenRouter 或阿里云？中心化 AI 的商业模式就是「看你的数据」。中心化提供商是索取者，没有收入分成，用户也没有分类。加密×AI 轨道能提供无此问题的访问，并对齐用户激励。

为什么不用其他 Web2？机密但可验证的结算、可验证且唯一的 Agent 身份，这些都是区块链原生功能，其他地方只能后加。

金融市场

AI 需要什么？投机与注意力。AI 和其他任何行业一样，对交易者而言具有投机性。加密解锁了暴露于这一趋势或参与这一趋势的新方式。

为什么不用 TradFi？AI 股票、Pre-IPO AI 公司、预测市场、GPU 与机器人资本市场的无许可 24/7 永续交易、Agent 职位市场等。TradFi 根本不够快、不够开放，无法满足新金融的需求。

加密就是 AI 的用例

CT（Crypto Twitter）一直在寻找新的加密叙事。事实是，加密已经成熟。我们花了多年时间把大部分现有金融工具搬上链，今天加密市场从 0 到 1 突破已经非常罕见。

就像其他行业——金融、营销、法律服务、医疗、学术研究、软件工程……一样，AI 正在改变我们与加密的互动方式。

加密的学习曲线很陡峭。向非加密原住民解释 AMM 池、跨链桥、如何 / 在哪里用稳定币赚取收益等，难度极高。在交易场所，普通人几乎无法战胜机器。

核心想法是：如果 AI 能让加密变得更有用、更赚钱，更多人就会重返加密。

链上 Agent 分析师

Hermes 是@NousResearch 推出的开源 AI Agent，它边工作边学习。它有记忆，能创建可复用的技能，并随着时间越来越聪明。

你可以把它当作个人链上分析师使用：连接 X、Reddit、钱包、投资组合等数据源。它每天研究市场、跟踪你的仓位，并根据你的策略和风险偏好寻找机会。

AI 主导预测市场

散户在@Polymarket 上正被全面碾压。Polymarket 中位数重度用户如今都在运行复杂的自动化策略，背后很可能由 AI 驱动。

预测市场的竞争门槛已经大幅提高。

• @Chance_：一个针对预测市场（Kalshi 和 Polymarket）的 AI+ 流动性层。它把各大平台整合到一个地方，让用户从单一平台构建和部署 Agent 化投注策略。
• @0xbeepit：把预测市场打包成可滑动 Feed，提供两种模式——手动下注，或交给一个永远在线的 AI Agent。它会在你设定的资金和限制内 24/7 交易，而你始终保持控制权。
• @momus_ai（基于@openservai 构建）是一个 AI Agent，它在交易预测市场的同时完整公开推理过程，用户可以审计它每一步决策的原因。

AI 交易

AI 能在交易中超越人类，因为它不会睡觉、不会恐慌、不会报复性交易、不会错过信息。它可以同时监控数千个钱包、叙事、图表、新闻事件和链上信号，然后基于数据而非情绪即时执行。

但 AI 并非无敌。大多数模型基于历史模式训练，在黑天鹅事件、突发市场结构变化、新型漏洞或意外监管冲击中可能严重失效。

尽管如此，AI 交易仍是加密的核心用例。

@liquidtrading（@coinvestai）推出了 Co-Invest：一个 AI 连接器，让你直接在 ChatGPT 和 Claude 里给账户充值并执行真实交易。它覆盖 500+ 市场（加密、股票、外汇、Polymarket、Pre-IPO 二手股），非托管，通过 Hyperliquid、Lighter 和 Ostium 路由订单，每次交易只需轻点确认。自 2025 年 8 月以来，Liquid 已处理超 30 亿美元交易量，服务约 4 万用户。

@Chain_GPT（加密 AI 基础设施提供商）为 Claude Code 推出了 AI 技能，内置完整加密开发与交易终端环境。安装该技能后，Agent 即可获得 33+ 条链的内置钱包，直接在 Hyperliquid 上 Swap 和交易。

@senpi_ai：首个为 Hyperliquid 打造的个人 AI 交易 Agent。非托管、支持 OpenClaw，通过 Telegram 运行。内置 31 个专用交易工具和持久记忆，能学习你的风险偏好，从副驾驶建议逐步升级到完全自主策略。

@FractionAI_xyz Index：把你的交易想法直接变成实时永续交易 Agent。它更进一步：先在历史数据上回测你的想法，在实验循环中优化，再部署为实时永续 Agent。

人类不再是最佳交易执行者，但仍是最佳策略制定者。我们不需要争论人类 vs AI 谁更会交易。未来是人类指导、调优并部署 AI Agent，让它们更快更好地执行市场论点。

想了解如何用 AI 提升交易，推荐阅读@cyrilXBT：用 Obsidian（本地笔记 App）+AI 连接，每一笔交易记录都会喂给系统，让它挖掘你的重复模式并不断优化反馈。

AI 让 DeFi 变得更简单

MCP 将 AI 工具与加密应用连接起来。@base 刚刚推出 Base MCP，允许把用户的 Base 账户连接到 AI 客户端（ChatGPT、Claude、Cursor、Hermes）。这意味着 AI Agent 可以直接通过聊天提示 Swap 代币、转账、查余额、读取钱包历史，并与 DeFi 交互。初始技能集有限，但任何人都可以构建并添加更多技能，打开无数新用例大门。

@byreal_io（Bybit 孵化）是 AI 原生 DEX，它推出了自己的 Agent：RealClaw。一切都打包成 OpenClaw 技能，任何 Agent 都能安装并自主交互。在 Telegram 上用简单聊天提示，Agent 即可：

• 复制顶级套利策略
• 分析 LP 池和 APR
• 发现代币和价格
• 执行带报价预览的 Swap
• 开仓、管理、平仓 CLMM 仓位
• 跟踪钱包余额
• 自动 Farm xStocks 积分

AI 成为加密建设者的新收入来源

大多数加密协议一直苦苦挣扎于可持续性。

代币经济学飞轮在牛市非常漂亮：交易量暴增、代币到处拉盘、高收益、空投持续吸引用户、所有人乐观。

但最终，基本面才重要。协议需要真实收入流才能存活或支撑代币。

AI 正开始成为加密应用的新增长引擎。

如果 AI 能帮助建设者赚到更多收入，建设者就会留在加密。

链上推理是需求最可量化的地方，因为单位是「服务的 token」，而不是「交易的 token」。

@AskVenice（增长最快的无审查、隐私优先提供商）每天服务 500-800 亿 token，最近创下 800 亿历史新高，预计 ARR 约 1200-1400 万美元。

@chutes_ai（Bittensor 上完全去中心化的无服务器推理网络）处于同一量级（7 天平均约 550 亿），预计 ARR 近 600 万美元，40 万 + 用户，并且是 Bittensor 第一个 token 市值突破 1 亿美元的子网。

Agent 与 Agent 经济才是 Agent 能真正赚钱的地方。

@virtuals_io 运行着链上最大的 Agent 经济：39,000+ 个 Agent，约 400 万美元 Agent-to-Agent 收入，完成 220 万 + 个任务。协议累计收入目前约 7000 万美元。

AI 的 DePIN 是真实需求与代币补贴并存的地方。

• @grass：年化收入约 3300 万美元（向 AI 实验室出售训练数据），每天跨 850 万节点抓取约 90TB 数据，市值 / 收入倍数约 21x。
• @rendernetwork：年收入约 270 万美元，市值约 8.78 亿美元；$RENDER 销毁量同比 +158%。去中心化供给上的 H100 仍比 AWS 便宜 18-30 倍。
• @akashnet：ARR 约 420 万美元，在同类中单位经济性最优。AkashML 现已提供 OpenAI 兼容 API，覆盖约 65 个数据中心。
• @opentensor：Q1 网络从真实 AI 使用中产生 4300 万美元收入，由 70+ 活跃节点组成的生态支持。Bittensor 的收入不是来自单一产品，而是来自各个子网提供的具体服务（API 调用、算力等）。@TargonCompute（Subnet 4）每年贡献超 1000 万美元，@chutes_ai（Subnet 64）每年从付费 API 调用中产生约 550 万美元。

交易手续费是加密最古老的商业模式——现在指向 AI 作为底层。

@NEARProtocol 的 NEAR Intents 已处理累计 190 亿美元交易量，产生 3200 万美元手续费，其中每月约 300 万美元用于 $NEAR 回购。该协议将这一原语定义为 AI Agent、服务和终端用户的交易类型。

Hyperliquid 本身不是 AI 协议，但它正在大力变现 AI 叙事。HIP-3 市场收取正常永续费率的 2 倍，50/50 在部署者和协议之间分成。其 AI 板块包括 OpenAI、Anthropic、SpaceX 和 Cerebras 的 Pre-IPO 永续。这些 5 个 ticker 在 6 个月内产生约 19 亿美元交易量，仅 2026 年 5 月就达 16 亿美元，随着 IPO 投机升温。

Crypto × AI 还是 AI × Crypto？

AI 和加密需要彼此。

AI 通过让加密对用户更高效，为加密带来真实需求。

加密则为 AI 提供了中心化系统无法提供的东西：社区共有的资源、透明验证、无许可访问。

AI 在加密和金融领域不是走捷径的游戏。真正的红利将属于那些能把复杂推理和设置转化为简单、安全、用户友好的产品，同时随着更好模型和更聪明策略持续迭代的 App。

@jonah_b 指出，AI Agent 可能打破「Fat App」论点。Agent 不在乎品牌、UX 或忠诚度，它们直奔 API，瞬间切换到最佳选项。当机器成为用户时，拥有前端的护城河将大幅减弱。

你现在有理由保持怀疑，但别错过

当前 Crypto × AI 的热度，很像 2020 年的 DeFi Summer：快速出货、不断上线、资本到处轮动。

但大多数项目仍由投机和激励驱动。当排放放缓或代币价格下跌时，情绪就会消失。只有少数项目能真正突围，找到 PMF。

是的，AI 可以不靠加密成功。但加密和 AI 也有强大协同：人才、分发、社区、开放基础设施。如果做得对，用户将同时受益于两者——不仅在财务上，更是通过更好的产品和体验。

第一波 Crypto × AI 试图把币塞进 AI，下一波，是 AI 让加密变得更好。